9 типов компаний, в акции которых не стоит инвестировать

И опытные, и начинающие инвесторы стараются внимательно изучать компанию перед тем, как в неё вложиться. Такой подход помогает избежать лишних рисков и неожиданных потерь. Дотошно анализирует разные фирмы и Чарли Тянь, доктор философии и основатель сайта о стоимостном инвестировании.

В книге «Инвестируй как гуру. Как повысить доходность и снизить риск с помощью стоимостного инвестирования» он составил список признаков, которые показывают, что в компанию лучше не вкладываться. С разрешения издательства «Альпина Паблишер» Лайфхакер публикует отрывок седьмой главы. В нём как раз рассказывается о проблемных фирмах.

На фондовом рынке очень просто потерять большие деньги, покупая акции на подъёме, когда рынок полон оптимизма, и затем продавая их во времена спада и паники. Или играя с опционами на акции и фьючерсами, или покупая на марже — если вы этим занимаетесь, то можете потерять деньги практически на любых акциях.

Даже если вы долгосрочный инвестор на относительно мирном растущем рынке, вы всё равно можете потерять деньги, купив акции компаний, которые находятся на пути к краху или которые могут выжить, но никогда не достигнут той точки, в которой оправдается уплаченная цена.

Далее я обобщу признаки, которые могут указывать на то, что вы покупаете не ту компанию. Предупреждающие сигналы, описанные ниже, относятся к бизнесу компании. Если вы заметите один из них в манере ведения бизнеса компании, которую рассматриваете для покупки, хорошенько подумайте, стоит ли её покупать.

1. Компания производит актуальный товар с потрясающим будущим

Как правило, это молодые компании в «модных» отраслях. Их продукция обычно связана с революционными прорывными технологиями, которые могут оказывать огромное влияние на общество. Многие амбициозные молодые предприниматели открывают компании в этой сфере, поскольку технология многообещающая и она меняет жизнь людей, а инвесторы в восторге от ярких перспектив и готовы вкладывать в технологии будущего.

По мере развития технологии становится очевидным, что она действительно изменила жизнь людей. Однако на этом поле слишком много игроков. Лишь очень немногие компании получат прибыль и выживут. Те, у кого это получится, заработают огромное состояние для своих инвесторов, в то время как большинство других инвесторов потеряют деньги, поскольку их компании не смогут приносить прибыль. И ещё больше инвесторов никогда не получат сколько-нибудь значимого дохода.

Начинающие инвесторы и инвесторы-любители могут легко попасть в такую ситуацию, в которую попал и я в начале своего пути. Я приобрёл акции компаний по производству оптоволокна, потому что технология была многообещающей, а перспективы — радужными.

Эта технология действительно позволила значительно увеличить скорость интернета и сделала возможным использование многих приложений, таких как потоковое видео, мобильный интернет и онлайн-игры, но из-за слишком большого количества компаний многие из них так и не начали приносить прибыль и не оправдали своей стоимостной оценки.

Это случается раз в несколько лет в новых областях, и сейчас это происходит чаще, чем в прошлом, в связи с ускорением развития технологий и инноваций. В прошлом столетии это было самолётостроение, автомобилестроение, полупроводники, цифровые часы, компьютерное оборудование, программное обеспечение, интернет, доткомы, оптоволоконные технологии. В этом столетии пока что это солнечные технологии, биотехнологии, социальные сети, электромобили и так далее.

Начиная с середины 2000-х годов, при поддержке и поощрении правительств США и Китая, технологии использования солнечной энергии процветали. Технология казалась многообещающей, потому что она не наносит вред окружающей среде и относится к неистощимым источникам энергии, а у нас, похоже, заканчиваются нефть и газ.

Развитие технологии привело к удешевлению производства и сделало его более экономически выгодным. Это настоящая революция. Даже Томас Эдисон однажды сказал: «Я бы инвестировал все свои деньги в солнце и солнечную энергию. Какой источник энергии! Надеюсь, мы овладеем ею до того, как закончатся нефть и уголь».

По всему миру появились сотни компаний по производству солнечных батарей, многие из которых стали публичными, и это, казалось, открыло для инвесторов прекрасную возможность принять участие в бурном развитии новых технологий. Инвесторы взвинтили цены акций и заработали состояния.

В то время Ши Чжэнжун, основатель китайской компании Suntech Power Holdings, стал самым богатым человеком в Китае с состоянием свыше двух миллиардов долларов, поскольку акции Suntech торговались на Нью-Йоркской фондовой бирже и её рыночная капитализация составляла 12 миллиардов долларов. Рыночная капитализация американских компаний, работающих в отрасли солнечной энергетики, таких как SunEdison, First Solar и SunPower Corp., достигала 10 миллиардов долларов.

Однако конкуренция очень жестока, особенно в международном масштабе.

Как и в случае с любой новой технологией, в солнечную энергетику вливались всё новые инвестиции, что увеличивало конкуренцию; технология быстро развивалась, и слишком много игроков стали производить гораздо больше продукции, чем рынок мог переварить.

Цены на солнечные батареи резко упали. Никто от этого не выиграл. Suntech Power и SunEdison обанкротились. First Solar и SunPower потеряли свыше 80% своей рыночной стоимости по сравнению с 2008 годом. Компания SunPower до сих пор несёт убытки. SolarCity, относительно новый игрок, которая занимается монтажом солнечных панелей на крышах домов и которую возглавляет предприниматель-визионер Илон Маск (он является председателем совета директоров и крупнейшим акционером), не справляется в одиночку и объединяется с другой компанией Маска, Tesla Motors.

У Tesla свои проблемы. Она тоже никогда не была прибыльной, а её убытки растут. Она тоже работает в «модной» отрасли, куда заходит всё больше игроков. Ходят слухи, что даже компания Apple планирует выпускать машины. Это напоминает оптоволоконный пузырь, из которого я извлёк свой болезненный урок.

Не поймите меня неправильно. У солнечной энергетики действительно было светлое будущее. И до сих пор есть. Она становится всё более рентабельной, и её доля на рынке растёт. Как бывший учёный и изобретатель, я не против новых технологий и инноваций. Новые технологии и инновации делают жизнь людей лучше. Просто это не самое хорошее направление для инвестиций.

2. Компания производит модный товар, который все покупают

Помните то время, когда практически у каждого ребёнка были кроксы? Или у каждого подростка — футболка Aeropostale? Они были крутыми, и дети их обожали. В 2006 году объёмы продаж компании Crocs выросли в три раза по сравнению с предыдущим годом, а в 2007 году удвоились.

Продажи компании Aeropostale росли более чем на 20% ежегодно с 2004-го по 2009-й. Родители покупали не только детскую обувь и футболки, но и акции. Рыночная капитализация Crocs составила свыше шести миллиардов долларов. Рыночная капитализация Aeropostale приближалась к трём миллиардам.

Но сегодня эта обувь кажется уродливой, и никто не хочет носить футболку с надписью AERO на груди. Компания Crocs смогла диверсифицироваться и расширить свой ассортимент и сегодня продаёт больше обуви, чем раньше. Однако её акции потеряли свыше 80% своей стоимости, а рыночная капитализация упала ниже миллиарда долларов. Компания Aeropostale так не смогла снова стать крутой и близка к банкротству.

Вполне нормально покупать акции компании, если вам нравится её продукция, но стоит убедиться, что эта компания стабильно растёт и приносит прибыль.

Вот почему, на наш взгляд, хорошей может считаться только та компания, которая получала прибыль в течение как минимум 10 лет. Нам необходимо получить подтверждение того, что компания была состоятельной в течение хотя бы одного полного рыночного цикла. Мы не хотим поддаваться всеобщему ажиотажу.

3. Компания находится на пике своего цикла

Прибыль высокая, а стоимость акций кажется низкой. Однако на самом деле это циклическая компания, которая находится на пике своего цикла. Такие циклические компании, как автопроизводители, авиакомпании и производители товаров длительного пользования, получают хорошую прибыль на пике цикла, из-за чего коэффициент P/E снижается, а акции кажутся привлекательными для покупки.

Коэффициенты Р/С и Р/В в сравнении с историческими данными более наглядно представляют реальную стоимость акций. Если компания является производителем таких сырьевых товаров, как нефть, уголь, сталь и золото, необходимо также смотреть, как их текущие цены соотносятся с историческими. Если они расположены близко к историческому пику, высока вероятность их падения.

Мы часто слышим рассказы о циклических компаниях, выходящих из кризиса. Обычно это происходит не из-за того, что их руководство особо одарённое, — дела компании идут лучше просто потому, что рынок восстанавливается. Когда вновь наступит рецессия, руководство, скорее всего, обнаружит, что «ему удалось развернуть бизнес… но не в том направлении».

Мы предпочитаем не покупать циклические компании, но если вы всё-таки настроены на покупку, то лучшее время — это нижняя точка цикла, когда новости плохие, а компании, возможно, теряют деньги. Многие из них не могут пройти этот этап и становятся банкротами. Покупайте компании с высокой финансовой устойчивостью, которые способны пережить тяжёлые времена. Также не забудьте продать их акции, когда ситуация будет казаться хорошей, а прибыль компаний снова станет высокой. В отличие от стабильно прибыльных циклические компании вновь столкнутся с трудностями при очередном спаде в отрасли.

4. Компания растёт слишком быстро

Вам нужно, чтобы купленная компания росла, но не слишком быстро. При слишком быстром росте она может испытывать трудности с привлечением достаточно квалифицированных сотрудников для сохранения уровня качества товаров и услуг. Так произошло с компанией Krispy Kreme в начале 2000-х и с компанией Starbucks в середине 2000-х. Starbucks пришлось закрыть свыше 900 неприбыльных точек и сфокусироваться на основном бизнесе.

Кроме того, таким компаниям для финансирования стремительного роста порой требуется больше средств, чем они могут заработать, что приводит к нехватке наличности и заимствованиям.

При малейших проблемах в экономике или у самой компании могут возникать трудности с обслуживанием долга и риск банкротства.

Компания Tesla растёт быстрыми темпами, при этом ожидается, что Model 3 будет готова через три года. Компания расходует значительные средства на наращивание производственных мощностей. Тем временем, наращивая объём продаж автомобилей, она теряет всё больше денег. Пока акции компании Tesla показывают хорошую динамику для тех инвесторов, которые приобрели их до 2013 года.

И не забывайте, что Tesla только что купила компанию SolarCity, у которой наблюдается ещё более серьёзный дефицит денежных средств из-за стремительного роста. С учётом роста долговой нагрузки Tesla и её слияния с компанией, которая находится в ещё более сложной ситуации, я предпочитаю держаться от неё подальше.

Слишком быстрый рост опасен. Когда компания растёт слишком быстро, следите за её денежным потоком.

5. Компания агрессивно поглощает другие компании

Компании могут расти путём поглощения других компаний, что ещё более опасно. Я могу привести очень много примеров компаний, испытывающих трудности после поглощения. Из-за амбиций руководителей многие компании растут за счёт поглощения своих конкурентов. Они платят высокую цену за приобретение и ещё глубже увязают в долгах.

Это произошло с канадской фармацевтической компанией Valeant. После того как Майкл Пирсон стал её генеральным директором в 2010 году, Valeant стала проводить активную политику поглощений. В результате ежегодного поглощения нескольких компаний её выручка выросла с чуть менее одного миллиарда долларов в 2009 году до 10 миллиардов с лишним в 2015-м. В течение довольно долгого времени Valeant была самой популярной компанией США и Канады.

Инвесторы приветствовали рост, и цена акций поднялась более чем в 20 раз. Это считалось заслугой Пирсона, и он был самым высокооплачиваемым генеральным директором в мире. Тем временем долгосрочный долг компании вырос с 380 миллионов долларов до 30 миллиардов.

Затем удача отвернулась, и Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала расследование против компании. Модель роста через поглощения оказалась несостоятельной, и Пирсон был смещён со своего поста. Цена акций упала на 85% по сравнению с максимумом, компания Valeant продолжает терять деньги, а долговая бомба тикает.

Если компания ведёт слишком агрессивную политику поглощений, следите за её долгом.

6. Компания работает в слишком конкурентной среде

Ни одна компания не может избежать конкуренции, именно поэтому ей нужно создавать экономический рост на основе высокого качества продукции, низких затрат, узнаваемости бренда, высоких издержек переключения, сетевого эффекта и тому подобного. Разные компании конкурируют по-разному и в разном масштабе. Ресторан обычно конкурирует с другими ресторанами в том же районе. Конкуренты технологической компании могут находиться в любой точке земного шара.

Если компания продаёт однородные товары, она не может выделиться за счёт продукции. Она вынуждена конкурировать по цене. Выигрывает компания с наименьшими затратами. Однородные товары — это нефть, газ, сельхозпродукция, авиабилеты и страховки. Со временем многие высокотехнологичные товары становятся однородными. Вспомните телевизоры и компьютеры. Сегодня даже смартфоны становятся однородными товарами.

Розничная торговля — очень тяжёлый бизнес, поскольку почти всё, что продаётся в одном магазине, можно найти в другом, и всё, что делает компания, может быть легко воспроизведено конкурентами. Раньше конкуренция розничных продавцов была локальной, а теперь она глобальная благодаря интернету. Компании с более высокими затратами не выживают, и многие из них закрываются.

Вы ещё помните компании Circuit City, Sport Authority и K-Mart? Наиболее жёсткая конкуренция разворачивается среди торговых центров, поскольку их слишком много. В 1977 году Уоррен Баффетт потерял Huber J. A 1977 Warren Buffett Interview from the WSJ Archives деньги на универмаге Vornado Inc. Он писал: «Как оказалось, магазинов слишком много, Vornado и остальные дискаунтеры не выдержали конкуренции со стороны магазинов K-Mart». Сети K-Mart уже давно нет, а отрасль так же перегружена, как и 40 лет назад.

Переориентация потребителей на покупки через интернет делает положение торговых центров ещё более уязвимым. Мы продолжаем наблюдать за борьбой таких игроков, как JC Penney, Macyʼs и Sears. В отрасли с такой бешеной конкуренцией проигрывают все игроки.

7. Компания идёт на всё, чтобы завоевать долю рынка

Рост числа потребителей не всегда хорош для компании. Ей следует быть избирательной по отношению к потребителям и устанавливать цену на свою продукцию так, чтобы она была конкурентной, но прибыльной. Необходимо уделять внимание преданным и платёжеспособным потребителям. Попытка завоевать большую долю рынка за счёт агрессивного ценообразования может угрожать выживанию компании.

Использование любых средств для завоевания доли рынка может иметь фатальные последствия для финансовых институтов, таких как банки и страховые компании.

Обычно негативные последствия проявляются только через несколько лет, поэтому необходим строгий процесс оценки платёжеспособности клиентов и надлежащее ценообразование продуктов на основе корректной оценки возможных потерь.

Не так давно банки ослабили свои стандарты оценки платёжеспособности и выдавали кредиты низкокачественным заёмщикам, которые до этого не отвечали требованиям. Они ввязались в ценовые войны и стали предлагать кредиты с «нулевым обеспечением, под нулевые проценты и с нулевыми платежами».

Финансовый кризис, спровоцированный низкокачественными ипотечными кредитами, в итоге поставил мировую финансовую систему на грань краха. Банки с наибольшими объёмами таких кредитов пострадали больше всех. Многие из них исчезли со сцены и были забыты.

У страховых компаний могут быть серьёзные проблемы при слишком большом количестве клиентов и ценообразовании, не учитывающем возможные риски. В начале 1970-х компания GEICO была близка к краху из-за стремления расширить долю рынка. Она продавала страховые полисы на автомобили слишком дёшево. Компания была на грани банкротства, пока не подняла цену и не ушла из тех штатов, где была убыточной. Эти меры привели к уменьшению её доли рынка, но зато позволили снова стать прибыльной.

При покупке своего первого дома я застраховал его в компании Texas Select. Плата за страховку у неё при аналогичном покрытии была существенно ниже, чем у других страховщиков. Однако в 2006 г. компания обанкротилась, и мне пришлось страховаться в другой компании по более высокой цене. Низкий тариф Тexas Select работал в случае очень узкой группы клиентов, а слишком агрессивное ценообразование выдавило страховую компанию из бизнеса.

В своём письме акционерам 2004 г. Баффетт назвал Buffett W. Berkshire Hathaway shareholder letter, 2004 National Indemnity Company, дочернюю компанию Berkshire Hathaway, «дисциплинированным оценщиком платёжеспособности», поскольку с 1986 по 1999 годы она отказывалась от состязания с «самым оптимистичным конкурентом» в области ценообразования и была готова потерять клиентов, чтобы сохранить прибыльность, исходя из своей оценки платёжеспособности клиентов.

Если компания пытается привлечь клиентов, не обращая внимания на свою прибыль, держитесь от неё подальше.

8. Компания сталкивается с изменением нормативно-правового регулирования

На протяжении многих лет коммерческое образование было привилегированным бизнесом, поскольку позволяло получить диплом на уровне колледжа людям, которые не могли поступить в аккредитованные колледжи и университеты. Выручка и прибыль в этой сфере росли десятилетиями, и акции коммерческих учебных заведений демонстрировали одни из лучших результатов в первое десятилетие этого века.

Однако внезапно всё изменилось. Выпускники таких заведений не могли найти работу и увязали в студенческих кредитах. Правительство, выделяющее миллиарды долларов в качестве финансовой помощи, вынуждено было покрывать убытки по студенческим кредитам. Было инициировано расследование деятельности коммерческих учебных заведений и принят новый закон, который существенно ограничил их права на зачисление новых студентов. Отрасль рухнула, и акционеры понесли большие убытки.

Не забывайте анализировать нормативно-правовые риски компаний, акции которых вы планируете купить.

После финансового кризиса 2008 года было принято новое законодательство, регулирующее банковскую сферу. Многие источники дохода исчезли. Больницам и медицинским страховым компаниям пришлось вести бизнес по-другому после того, как был принят закон о доступном здравоохранении администрации Барака Обамы. Кроме того, эти риски возникают при инвестициях в отрасли, деятельность которых регулируется государством.

9. Компания устаревает

Устаревание компании не обязательно означает, что она уже слишком много лет работает на рынке. Это означает, что она не успевает адаптироваться к отраслевым изменениям. Её продукция теряет свою привлекательность и заменяется новыми технологиями.

Газеты, некогда бывшие главными поставщиками новостей и привлекавшие рекламодателей, в настоящее время вытесняются интернетом. Компания Blockbuster, с традиционными торговыми точками, в которых можно было взять напрокат DVD-диски, была вытеснена компанией Netflix. Плёнку Kodak заменили цифровые камеры. Розничные магазины постепенно уходят в онлайн.

Канадский производитель смартфонов BlackBerry когда-то занимал лидирующие позиции в корпоративном мире, ему принадлежало свыше 50% рынка смартфонов. У всех руководителей в корпоративном мире были телефоны BlackBerry. Даже у меня было два их телефона.

Однако компания слишком долго переходила к телефонам с сенсорным экраном и никогда не занималась созданием своей экосистемы, которая повышает затраты на переключение для потребителей. Я помню то время, когда никак не мог запомнить комбинацию клавиш на телефоне BlackBerry для удаления блоков писем электронной почты. Сегодня на рынке смартфонов забыли о BlackBerry.

Проблема устаревающих компаний заключается в том, что они владеют большим количеством активов — недвижимостью, патентами, брендами, дочерними компаниями и так далее — и могут выглядеть привлекательными для инвесторов после серьёзного падения цены их акций. Однако зачастую они представляют собой те самые стоимостные ловушки, в которых инвесторы теряют большую часть своих денег.

«Инвестируй как гуру» — это подробное руководство по стратегии стоимостного инвестирования. И хотя книга точно будет полезна новичкам, она пригодится и более опытным инвесторам, которые хотят находить акции с хорошей доходностью.

Покупаем Америку

В погоне за высокой доходностью все больше клиентов российских брокеров выбирают акции компаний США. Стоит ли пытаться заработать на них непрофессиональному инвестору и о чем нужно помнить, Банки.ру спросил у профессиональных участников фондового рынка.

Как инвестировать

Еще несколько лет назад инвестиции в американские или европейские компании были исключительно уделом состоятельных граждан, которые для этого открывали валютные счета в иностранных юрисдикциях, например на Кипре. Сейчас попытаться заработать на акциях Facebook или Apple может даже непрофессионал с тысячей долларов. Достаточно открыть брокерский счет или ИИС у отечественного брокера — и можно торговать.

Правда, список потенциальных кандидатов на покупку ограничен исключительно российскими фондовыми площадками — Московской и Санкт-Петербургской биржами. Но это уже более 500 эмитентов. В основном акции американских компаний — если говорить об акциях, — котировки бумаг которых выставляются в Питере. Для сравнения: число компаний, акции которых торгуются на Московской бирже, — немногим более 200. «На российском рынке есть акции и облигации, которые могут показывать хорошую доходность на горизонте в один-два года, но разнообразие зарубежных инструментов в любом случае дает новые, зачастую более интересные возможности для инвестиций», — говорит начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Константин Бушуев.

Единственное условие — все сделки проводятся в долларах, ведь мы имеем дело с иностранными акциями. Если вы открыли брокерский счет, то можно перевести на него валюту, например, через интернет-банк. В случае ИИС придется вносить рубли, а затем конвертировать их по биржевому курсу в доллары. Минимальный лот — 1 тыс. долларов, плюс придется заплатить комиссию брокеру за сделку. Но все равно курс покупки выгоднее, чем в обменнике банка.

Все инвестиционные доходы начисляются также в валюте. Поэтому с точки зрения диверсификации инвестиций иностранные акции подходят как нельзя лучше. Однако нужно помнить, что за прибыль с иностранных инвестиций придется заплатить налог. Риск заключается в том, что если к моменту выплаты налогов курс рубля к доллару упадет, то придется еще заплатить налог, связанный с доходом от переоценки валюты.

«В этом году рынок США растет явно лучше российского»

В отличие от волатильного российского рынка, фондовый рынок США стабильно растет. С начала года индекс S&P 500 (отражает котировки крупнейших по капитализации компаний США) вырос почти на 18%, промышленный индекс Dow Jones поднялся на 22%. «Среднегодовой прирост американского рынка акций S&P 500 за 100 лет составляет 7% — в два раза выше среднегодовой доходности облигаций, недвижимости и других активов», — говорит начальник управления инвестиционных стратегий «БКС Брокер» Юрий Скоркин.

По словам управляющего директора компании «Атон» Андрея Ревенко, если коррекция на рынке США и будет, то скорее незначительная. Начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс» Игорь Клюшнев согласен, что американский фондовый рынок не является безрисковым: он может как расти, так и снижаться. «Но в последние годы он растет стабильнее и спокойнее, чем рынки в Европе или Азии», — отмечает эксперт. Он указывает, что технологический сектор США в этом году уже вырос на 25%. «Лидер индекса DJ-30, компания Boeing подорожала примерно на 80%, акции Apple выросли на 45%, зато Ford прибавил всего около 3%. Все неравномерно, но в этом году рынок США растет явно лучше российского», — заключает Клюшнев.

Индекс Московской биржи с начала 2017 года

Источник: Московская биржа

Действительно, если посмотреть на кривую российского фондового индекса, то окажется, что с начала года рынок пережил серьезное падение (индекс Мосбиржи упал на 17%), в середине года он торговался в пределах 1 880—1 900 пунктов. В целом за год потери российского рынка акций составили 6%. Это отразилось на динамике стоимости индексных ПИФов, убытки которых, по данным НЛУ, с января в среднем составили 3,73% (правда, за три года они заработали свыше 80%). Неплохие результаты показали фонды акций, некоторые управляющие заработали для клиентов 15—20% доходности. В среднем доходность ПИФов акций с начала года была в пределах 9%.

Какую стратегию выбрать

Опрошенные Банки.ру управляющие и брокеры отмечают, что главная сложность для непрофессионального инвестора при выборе иностранных компаний заключается в его слабой информированности. Кроме общеизвестных брендов вроде Amazon или Disney, российским частным инвесторам в общем-то известно не так много американских компаний. О деятельности большинства американских компаний наши инвесторы имеют смутные представления. В отличие от тех же российских эмитентов, о которых ежедневно в Интернете выходят десятки аналитических обзоров, комментариев в СМИ. «Вряд ли частному инвестору стоит заниматься самостоятельным выбором отдельных ценных бумаг, особенно на западных площадках, поскольку их там огромное множество. Проанализировать финансовую отчетность даже 1% торгуемых компаний очень сложно», — подчеркивает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин.

Управляющий директор по инвестициям «ТКБ Инвестмент Партнерс» Владимир Цупров советует начинающим инвесторам присмотреться к иностранным индексным фондам ETF либо доверить средства квалифицированному управляющему. «Многие любят также покупать западные акции «от фонаря», типа портфеля акций IT-компаний или фармакологии. С нашей точки зрения это крайне неэффективная стратегия», — предупреждает управляющий.

Финансисты предлагают несколько вариантов инвестирования. Например, можно купить акции одного-двух эмитентов на долгий срок, на 5—10 лет, и попытаться заработать на их росте. Ориентироваться при этом, по словам Андрея Ревенко из «Атона», стоит на компании, которые являются лидерами в своем секторе. Игорь Клюшнев уверен, что инвестировать в американские акции можно и 100% капитала, так как на рынке реально найти и очень надежные компании, акции которых торгуются на бирже более 100 лет, — General Electric, IBM и др.

Другой подход — покупать в портфель большое число эмитентов, акции которых слабо коррелируют друг с другом, и периодически проводить «ребалансировку», чтобы доля одной бумаги не сильно превышала долю других. Это существенно снизит риск волатильности. Однако, напоминает Эдуард Харин, инвестору придется потратиться на комиссии брокеру. «При покупке ETF фондов клиент обычно платит низкие комиссии за управление, однако на другой чаше весов — отсутствие управления, а ребалансировки внутри индекса часто носят сугубо технический характер», — поясняет он. Активно управляемые фонды, по словам Харина, имеют более высокие комиссии, но предоставляют инвестору возможность получить доходность выше индекса.

Что покупать

Как и в этом году, многие участники рынка ожидают дальнейшего роста бумаг IT-компаний, а также компаний финансового сектора. «Сектор технологий был самым доходным по итогам нескольких последних сезонов отчетов и является лидером роста 2017 года. В следующем году также жду, что они будут среди лидеров роста», — говорит Игорь Клюшнев из ИК «Фридом Финанс». Юрий Скоркин из «БКС Брокер» приводит в пример несколько инвестиционных идей: в частности, по его словам, дальнейший рост акций может показать Amazon, которая постоянно направляет большую часть выручки на разработку новых технологий, сервисов. Еще один вариант — акции производителя полупроводников для мобильных гаджетов Lamresearch. Компания также делает станки для производства чипов для мобильных устройств. «Рост мобильных гаджетов повышает спрос на потребление контента: фильмы, мультфильмы, видеоигры», — указывает Скоркин. На американском рынке есть огромные корпорации, занимающиеся производством видеоигр, контента. Это Electronic Arts, Disney, Netflix. Все эти компании, считает эксперт, будут оставаться привлекательными с ростом покупательной способности молодого поколения.

По словам опрошенных Банки.ру аналитиков, финансовый сектор может также стать лидером роста в 2018 году под влиянием налоговой реформы, дерегулирования, которое обещает новый глава ФРС Джером Пауэлл. Положительный эффект также окажет повышение ставки рефинансирования. «Стабильную прибыль всегда генерируют акции платежных систем. Они уже многие годы показывают стабильный рост», — приводит пример заместитель директора аналитического департамента «Альпари» Анна Кокорева. Например, по ее словам, акции Mastercard демонстрируют стабильный рост, только в этом году они выросли на 40%.

На волне роста рынка криптовалют аналитик также советует присмотреться к производителям видеокарт, например NVidia. «Видеокарты этого производителя идут нарасхват у желающих майнить биткоины, и пока это сильный драйвер для роста акций компании», — говорит Кокорева.

Константин Бушуев из «Открытие Брокер», помимо IT-компаний, рекомендует обратить внимание на компании в секторе драгоценных металлов, энергетическом секторе и сегменте новых финансовых технологий. «С учетом ожиданий по росту глобальной экономики можно рассчитывать на горизонт инвестиций в несколько лет», — считает он.

20 лучших дивидендных акций США для пассивного инвестора

Инвестиции в дивидендные акции – способ сформировать пассивный доход. Считается, что российские компании платят более высокие дивиденды, чем американские. Но с другой стороны, вложения в долларах дополнительно защищают инвестора от рисков обесценивания рубля.

В этой статье рассматриваем лучшие дивидендные акции США с дивидендной доходностью не ниже 2% в 2020 году. Для рейтинга мы отбирали компании, чья капитализация больше $50 млрд, а дивиденды они выплачивают не меньше 10 лет подряд.

1. Exxon Mobil Corp

• Дивидендная доходность в 2020 году: 8,05%

Открывает список про дивидендные акции США – Exxon Mobil. Это одна из крупнейших нефтяных компаний мира. Добывает нефть в Техасе, Нью-Мексико, Северной Дакоте, Аляске, Мексиканском заливе и сланцевый газ – в штатах Западная Виргиния, Пенсильвания, Огайо, Луизиана и Техас.

Также активно участвует в зарубежных проектах и добывает полезные ископаемые в Анголе, Экваториальной Гвинеи, Мозамбике, Нигерии, Чаде, Азербайджане, Казахстане, Индонезии, Ираке, Малайзии, Катаре, Таиланде и ОАЭ.

2. AT&T Inc.

• Дивидендная доходность в 2020 году: 6,79%

Самая крупная телекоммуникационная компания в мире. Мобильный оператор в США и подрядчик военной связи для американской армии. Обеспечивает клиентов телефонной связью, спутниковым телевидением, интернетом, продаёт цифровую рекламу.

Ещё AT&T владеет компанией Time Warner, которая объединяет производителя сериалов и фильмов Warner Bros. Entertainment, телевизионную сеть HBO, телеканал CNN, журнал Time и другие медиакомпании.

3. Philip Morris

• Дивидендная доходность в 2020 году: 6,21%

Один из крупнейших производителей сигарет в мире, который делает их на 46 заводах и продаёт в 180 странах. Известные марки: Bond, Parliament, Marlboro, L&M, Chesterfield, Next, President. Кроме сигарет, выпускает стики и нагреватели табака IQOS.

4. Chevron Corp

• Дивидендная доходность в 2020 году: 5,93%

Крупнейшая энергетическая компания в Штатах. Разведывает, добывает, перерабатывает нефть и газ. Владеет сетью из 12 900 АЗС по всему миру. Делает нефтепродукты, бытовую химию, удобрения, химикаты. Поставляет топливо для самолётов в 90 аэропортов мира.

5. Verizon

• Дивидендная доходность в 2020 году: 5,39%

Телекоммуникационная компания и крупнейший оператор сотовой связи в США. Обеспечивает абонентов связью 3G и 4G. Последняя покрывает территорию, на которой живёт 98% населения США. Предоставляет доступ к интернету и кабельному телевидению, продаёт мобильные телефоны и модемы. Обслуживает корпоративных клиентов.

6. Abbvie Inc

• Дивидендная доходность в 2020 году: 5,01%
• Посмотреть карточку компании

Биофармацевтическая компания, которая разрабатывает и производит лекарства. Основные направления: онкология, иммунология, неврология, вирусология, офтальмология. Выпускает препараты для лечения ВИЧ-инфекции, ревматоидного артрита, гепатита С.

7. Pfizer

• Дивидендная доходность в 2020 году: 4,15%

Фармацевтическая компания. Разрабатывает и выпускает разные препараты в 46 странах мира. Изобретатель Виагры и производитель самого продаваемого в мире лекарства Липитор (для снижения холестерина).

Другие популярные препараты: Лирика (эпилепсия), Зивокс (бактериальные инфекции), Сутент (раковые опухоли), Норваск (гипертония), Ибранс (рак груди), Пристик (депрессия).

8. 3M Company

• Дивидендная доходность в 2020 году: 3,71%

Корпорация, выпускающая разные товары для потребительского и промышленного секторов – от офисной канцелярии до антикоррозийных покрытий в нефтегазовой отрасли.

Бренды компании: клейкие ленты Scotch, бытовые крепежи Command, фильтры для жидкости и газов Cuno, автокосметика Meguiar’s.

9. Coca Cola Company

• Дивидендная доходность в 2020 году: 3,46%

Дивидендные акции США не обойдутся без Coca-Cola. Это крупнейший в мире производитель безалкогольных напитков, продающихся более чем в 200 странах. Самый известный напиток компании – газировка Сoca-Cola. Другие мировые бренды: Fanta, Schweppes, Sprite, Bonaqua. В России – соки «Моя семья» и «Добрый».

10. Cisco

• Дивидендная доходность в 2020 году: 3,37%

Производитель сетевого оборудования для крупных корпораций. Cisco продаёт маршрутизаторы, точки доступа Wi-Fi, оборудование для IP-телефонии, модемы, системы видеонаблюдения и безопасности.

11. Kimberly Clark Corp

• Дивидендная доходность в 2020 году: 3,16%

Компания из потребительского сектора. Выпускает товары для здоровья и личной гигиены. Продукция Kimberly Clark продаётся в 150 странах. Главные бренды – Huggies, Kotex и Kleenex.

12. Caterpillar inc

• Дивидендная доходность в 2020 году: 3,03%

Caterpillar проектирует, делает и продаёт экскаваторы, бульдозеры, самосвалы, тракторы и снегоочистители. Одно из направлений – производство тяжёлой техники для добывающей промышленности, например, бурильных установок и тоннелепроходческих систем.

13. PepsiСo Inc

• Дивидендная доходность в 2020 году: 3,02%

Корпорация из сферы пищевой промышленности. Производит и продаёт безалкогольные напитки и продукты питания. Основные марки: Pepsi, 7up, Mountain Dew, Mirinda, Lay’s, Cheetos. Главные рынки компании – США, Мексика, Россия, Великобритания, Бразилия.

Адаптированные марки в России: «Весёлый Молочник», «Домик в деревне», «Агуша», «Любимый», «Фруктовый сад», «Чудо», «Я».

14. Johnson & Johnson

• Дивидендная доходность в 2020 году: 2,75%

Johnson & Johnson производит и продаёт товары по уходу за собой, лекарства и медицинское оборудование. Торговые марки: детская косметика Johnson’s Baby, средства для женской гигиены o.b, линзы для зрения Acuvue, косметика для кожи Clean&Clear, лекарство от аллергии Zyrtec.

15. McDonald’s Corp

• Дивидендная доходность в 2020 году: 2,56%
• Посмотреть карточку компании

Крупнейшая в мире сеть ресторанов быстрого питания. Работает в 120 странах, но более 90% ресторанов действуют по системе франчайзинга. Основное меню – гамбургеры, сэндвичи, наггетсы, картошка фри, мороженое и напитки.

При этом в каждой стране набор блюд адаптируется под вкусы местного населения. Кроме США, у McDonald’s больше всего ресторанов в Японии, Китае, Германии и Канаде.

16. Intel

• Дивидендная доходность в 2020 году: 2,47%

Крупнейшая корпорация по разработке и продаже микропроцессоров для персональных компьютеров. Выпускает много разной электроники и решений для хранения данных: материнские платы, оборудование для data-центров, чипы для искусственного интеллекта.

17. Procter & Gamble Company

• Дивидендная доходность в 2020 году: 2,44%

Один из лидеров на рынке потребительских товаров. Продаёт свою продукцию в 180 странах и является самым крупным в мире рекламодателем. У P&G есть 43 бренда, которые являются драйверами роста компании. Ежегодный торговый оборот каждого из них превышает $500 млн.

Популярные марки: подгузники Pampers, средство женской гигиены Always, шампунь Head & Shoulders, дезодоранты Old Spice, бритвы Gillette и Venus, зубные пасты Blend-a-Med и Oral-B, средство для мытья посуды Fairy, стиральный порошок Ariel.

18. Colgate-Palmolive Company

• Дивидендная доходность в 2020 году: 2,33%

Colgate-Palmolive владеет одноимёнными брендами и делает товары для гигиены: мыло, зубные пасты, зубные щётки, а также корм для животных Hill’s.

19. Target Corp

• Дивидендная доходность в 2020 году: 2,06%

Ритейлер с сетью магазинов в США. Типичный магазин Target – это площадь около 12 тыс. м², где продаются разные хозяйственные, бытовые и канцелярские товары, предметы интерьера, электроника и игрушки. Из продуктов в Target есть фрукты, хлеб и йогурты.

20. Raytheon Technologies

• Дивидендная доходность в 2020 году: 2,03%

Промышленная компания, которая около 90% своих доходов получает благодаря сотрудничеству с армией США. Она проектирует и продаёт ракетные комплексы, ракеты большой дальности, переносное зенитно-ракетное оружие, радары, приборы ночного видения, GPS-навигаторы.

Делает авиадвигатели и турбины, выпускает вертолёты для военных, промышленных и коммерческих задач. Входит в «большую тройку» производителей вооружения для США вместе с Boeing и Lockheed Martin.

Как купить дивидендные акции США

Американские дивидендные акции продаются на Санкт-Петербургской бирже. Она организовывает торги зарубежными ценными бумагами в рамках российской юрисдикции.

Но покупать акции напрямую на бирже физическому лицу нельзя. Это можно сделать только через брокерскую компанию – профессионального посредника на бирже, который выполняет поручения инвестора, например: «Купить десять акций Exxon Mobil» или «Продать пять акций Chevron».

Ещё брокер регистрирует инвестора на бирже. Для этого у него необходимо открыть брокерский счёт. Он нужен, чтобы учитывать доходы инвестора. Перед покупкой акций на счёт вносят деньги, а после продажи бумаг выводят на него прибыль.

За любую операцию с ценными бумагами брокер возьмёт комиссию. У каждой брокерской компании свои тарифы и условия. Так, одни компании устанавливают минимальный депозит, на который нужно пополнить счёт, чтобы начать инвестировать. Например, 30 тысяч рублей. Через другие брокерские компании можно начинать вкладывать деньги с любой суммой.

В среднем, комиссия за сделки у всех брокеров не превышает значения в 0,3% от общей суммы операции. Например, купили акции на $200 – отдали брокеру $0,6 комиссии.

Оформить брокерский счёт бесплатно и купить акции онлайн можно через интернет-витрину ценных бумаг.

• Перейдите в профиль компании, например, AT&T и нажмите на кнопку «Купить».

• Заполните заявку на брокерский счёт и дождитесь, пока брокер откроет его. Чтобы заполнить заявку, нужен только паспорт. Счёт оформят у брокера «Тинькофф Инвестиции».

• Когда всё будет готово, зайдите в личный кабинет (доступы туда тоже даст «Тинькофф»), пополните счёт картой, выберите нужные акции и купите их.

• Комиссия за операции от 0,025%. Пополнение счёта и вывод денег – бесплатно, а начинать торговать можно с любой суммы.

Попробуйте робота Right – сервис, который помогает выбирать акции и облигации. Инвестируйте как профи – без опыта и специальных знаний

Источник https://lifehacker.ru/kompanii-opasnye-dlya-investicij/

Источник https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10156355

Источник https://invlab.ru/investicii/luchshie-dividendnye-akcii-ssha/

Источник