Главная / Акции компаний / Как выйти на внебиржевой рынок OTC
Опубликовано: 29 ноября 2021

Как выйти на внебиржевой рынок OTC

Содержание

Как выйти на внебиржевой рынок OTC

Ценные бумаги можно купить не только на бирже, но и минуя её. О внебиржевом рынке (OTC) известно сравнительно мало, хотя в России на нем проводится до 90% всех сделок с ценными бумагами, валютой и сырьём. Давайте разберём, что это за место, и что нужно знать инвестору о его особенностях.

История и суть внебиржевого рынка

курс ленивого инвестора

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Рынок ценных бумаг по своей изначальной сути когда-то был обычным рынком, подобно тому, где продаются продукты возле вашего дома. Отличие, помимо торгуемых лотов, состоит в жёстких правилах и централизации. Но между двумя этими понятиями существует промежуточное звено – внебиржевой рынок ценных бумаг.

Как известно, первые биржи, возникшие в Европе XV века, были товарными. Сделки там заключались напрямую между продавцом и покупателем. Ценные бумаги появились еще до возникновения фондового рынка, и именно внебиржевой рынок был способом их реализации. Сама аббревиатура ОТС (от английского Over the Counter – «через прилавок») как нельзя точно отражает суть подобной торговли.

OTC можно принять за переходный этап от обмена товарами к фондовому рынку. Однако даже с появлением последнего биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг продолжили свое существование параллельно. Импульс развитию внебиржевого варианта дали сложность и дороговизна листинга на биржах. Многие компании выпускали свои ценные бумаги, но не могли позволить себе их реализовать. Кроме того, в существовании внебиржевого рынка заинтересованы крупные инвестиционные банки и фонды. Они извлекают выгоду из покупки больших пакетов бумаг непосредственно у эмитентов с последующей продажей на вторичном рынке.

ОТС рынок традиционно делился на «периферийный» и «уличный». На первом сделки происходили между компаниями-эмитентами ценных бумаг и покупателями, которыми обычно выступали банки. Второй был представлен торговцами, которые вели свою деятельность вблизи биржевых площадок. Такими учатниками продавались как акции, торгуемые на бирже, так и не представленные там бумаги. Интерес к малоизвестным акциям подогревался обещанной многократной прибылью. Привлекала трейдеров также экономия на биржевом членстве.

Основы современного внебиржевого рынка заложены в США в конце XIX века. Самой известной внебиржевой площадкой, которая в дальнейшем стала централизованной биржей, считается американская NASDAQ. На рынок OTC попадают бумаги, не прошедшие по условиям листинга на бирже, либо исключенные из торгов после делистинга.

Как устроен современный внебиржевой рынок

Внебиржевой рынок современности представлен совокупностью дилеров. Они же выступают в роли маркетмейкеров, выкупающих и хранящих на своих счетах активы. Если классический брокер на бирже берет с клиента комиссию за проведение сделок и обслуживание счета, то дилер продает бумаги от своего имени с наценкой. Приобретает же их со скидкой у эмитента или другого дилера, а спред между ценами покупки и продажи составляет его маржу. Профессионализм дилера заключается в том, чтобы найти недооцененные активы как можно дешевле и продать их по рыночной цене. Таким образом, дилерская компания торгует на свой страх и риск, в отличие от брокера, который получает вознаграждение независимо от прибыльности сделки для клиента. Одна и та же финансовая компания может выступать в роли дилера и брокера, работая на двух рынках сразу.

Какие акции покупать в кризис

Акции каких отраслей защитят во время кризиса

Внебиржевая торговля, в отличие от централизованной биржи, не имеет определенного местонахождения. Однако существует электронная площадка, предоставляющая услуги сторонам сделки. Это – организованный внебиржевой рынок. Есть примеры и неорганизованного, когда проводятся сделки купли-продажи акций между двумя физическими лицами. Отдаленным примером подобного рынка можно назвать частные объявления в социальных сетях или на агрегаторах типа Avito. Здесь тоже нет гаранта, а риск выше. Но зато можно купить вещи, которые в разы дешевле, чем в магазине, где есть централизованный поставщик и гарантия возврата. Более распространенным является организованный рынок, так как он имеет определенные правила функционирования и предоставляет клиентам чувство защищенности. Хотя и в этом случае гарант сделки отсутствует.

Принципами внебиржевой торговли являются децентрализация, отсутствие гаранта исполнения сделки и предварительного фондирования. Сроки по данным сделкам устанавливаются самими участниками.

На внебирже предварительное депонирование счетов не требуется, достаточно после получения продавцом суммы на свой счет дать поручение регистратору на переоформление бумаг. Поскольку во внебиржевой системе отсутствует гарант проведения сделки, которым на бирже может выступать клиринговая компания, то профессиональным участникам рынка приходится использовать другие варианты риск-менеджмента. Например, решение о максимальных объёмах сделки с конкретными участниками, так называемые кредитные линии (лимиты на контрагента).

Электронная система выставляет цену котировки бумаги, по которой клиент может купить актив. Поскольку котировка по данным бумагам не является общепризнанной и носит индикативный характер, то у инвестора нет обязательства покупки именно по этой цене. Итоговая информация о проведенной сделке, включая объём и цену, не предоставляется в общий доступ. По сути, внебиржевая площадка похожа на справочное бюро, где участники узнают цены и условия сделки.

Внебиржевой рынок ценных бумаг в России

Система RTS Board

Самой большой площадкой OTC рынка в РФ является торговая секция RTS Board. На момент публикации в системе RTS Board представлены 651 акция и 451 эмитент, что вдвое превышает показатели Московской биржи. Однако среди участников преобладают эмитенты малой и средней капитализации. Здесь есть два формата торгов: электронная площадка (организованный рынок) и секция торгов «на доверии», где участники самостоятельно находят друг друга и заключают сделки. Заявки, в отличие от биржи, носят адресный характер, то есть, продавец и покупатель известны. Котируются активы в USD, но расчеты проводятся в рублях.

Вам будет интересно  Как можно приобрести акции без брокера: способы для физлица

Среди инструментов – акции, облигации, ETF (в том числе американские), фьючерсы, валютные контракты, монеты и др. Интерес представляют, например, еврооблигации с высокой доходностью, которые не торгуются на биржах. Но цена их стартует от $100 тыс., и доступны они только квалифицированным инвесторам. Полный список торгуемых инструментов можно скачать и отфильтровать по ссылке: http://rtsboard.com/ru#instruments. Сводная статистика всех внебиржевых сделок ежедневно публикуется Московской биржей (https://www.moex.com/ru/expit/onlinetrades.aspx). Она собирает данные с участников – дилеров, брокеров, управляющих компаний. В день проводится 300–500 сделок на сумму в десятки миллиардов рублей.

Обращение ценных бумаг имеет статус непубличного. Оформляются они договором купли-продажи гражданско-правового характера. Стандартизация пунктов договора отсутствует на внебиржевом рынке. При передаче активов бумаги не проходят через депозитарий, а сразу попадают в реестр акционеров с новым именем владельца. Срок закрытия сделки не регламентируется и зависит от договорённости сторон.

Что инвестору стоит знать про фондовый рынок США

Фондовый рынок США: что мы знаем о нём?

На Московской бирже гарантом, обеспечивающим поставку бумаг покупателю и получение денег продавцом, выступает Национальный клиринговый центр (НКЦ). На внебиржевом рынке единственной гарантией являются упомянутые выше лимиты (кредитные линии), которые устанавливаются профучастником – дилером или брокером. Чем меньше лимит на контрагента, тем ниже потенциальные потери.

Система внебиржевой торговли

Расчет по сделке часто осуществляется с привлечением третьих лиц, по так называемой системе Delivery vs Payment (DVP), что переводится с английского как «доставка против оплаты» (можно перефразировать как «утром деньги – вечером стулья»). В качестве третьего лица к сделке может привлекаться Национальный расчетный депозитарий (НРД). Им будет произведен расчет между участниками, после обеспечения счета продавца бумагами, а покупателя – деньгами. Также платежи могут проходить в свободной форме, где деньги проходят по расчетным счетам контрагентов, а бумаги – по счетам депо. Но такие расчеты происходят в случае доверительных отношений между покупателем и продавцом.

Как выйти на внебиржевой рынок

Выход инвесторов к торговле внебиржевыми активами совершается через обычного лицензированного брокера. У него открывается счет и создается личный кабинет. Как и обычно, вам выдаются ключи от торгового терминала, предоставляется доступ к отчетам и аналитике. Для покупки бумаг дается поручение дилеру (часто – тому же брокеру, но выступающему в другой ипостаси). Заявка подается либо непосредственно продавцу – дилеру, либо (чаще) через особую голосовую платформу. Ведущая компания в этой нише – Premex, дающая доступ сразу ко многим дилерам. Полный список профучастников можно скачать по ссылке: http://rtsboard.com/ru#participants.

Частные инвесторы не имеют прямого доступа к системе RTS Board, поскольку подключаются к ней через брокера. Но они могут просматривать инструменты, цены и аналитику на сайте площадки, через брокерский терминал или через RTS Board EQ. Правда, он стоит 2500 руб. за подключение и от 5000/мес. за использование. Однако индикативные котировки всегда доступны, хотя и с лагом по времени, на бесплатных сервисах типа stocks.investfunds.ru. Поиск нужных активов ведется по названию эмитента, ISIN, тикеру или регномеру.

Поиск внебиржевых активов

Поручения даются с использованием терминала PRICE, который работает на базе RTS Board. С лицевого счета средства переводятся на сегрегированный счет (без доступа к нему брокера), и уже оттуда списываются при покупке нужных активов. Как и при инвестировании на обычной бирже, ваши данные заносятся в реестр акционеров. За вами закрепляются все права, в том числе на дивиденды.

Комиссия у брокеров выше, чем на биржевом рынке, и составляет десятки долларов за каждый лот. Размер колеблется от 0.1 до 0.35% от суммы сделки при минимальной сумме от 1000 руб. Это связано с тем, что сделки проводятся редко и в ручном режиме. Однако лоты на внебирже, как правило, большие, а потенциальный доход – выше. Порог входа на рынок OTC для розничного неквалифицированного инвестора может начинаться от нескольких тысяч рублей. Но, учитывая размер лотов и комиссий, имеет смысл заходить с суммой от 50 000, а лучше – 100 000 руб.

Почему российский рынок акций такой дешёвый?

Почему российский рынок акций так недооценен в мире

Плюсы и минусы внебиржевых сделок

Несмотря на активное развитие и рекламу классического фондового рынка, OTC не теряет своего значения. В РФ сделки на внебиржевом рынке в несколько раз превышают биржевые по количеству. Есть страны, где OTC не пользуется популярностью, например, Япония. Однако в большинстве развитых государств этот вид торговли ценными бумагами полноценно функционирует. Опытные инвесторы находят там активы, которые приносят в дальнейшем многократную прибыль. Некоторые игроки диверсифицируют риски при помощи активов с внебиржевого рынка, а кто-то уходит в «тень» и оптимизирует налоги.

Итак, перечислим преимущества рынка OTC:

  1. Вероятность найти редкие и перспективные активы, которых нет в листинге бирж.
  2. Потенциально можно заработать больше на разнице цен (спред ничем не ограничен), высоких дивидендах и больших купонах.
  3. Волатильность котировок ниже, чем на бирже, из-за отсутствия спекулятивных игроков.
  4. Действует принцип «оптом дешевле», что позволяет сэкономить на крупных лотах.
  5. Продавец и покупатель известны, в отличие от биржи, где торги проходят анонимно.
  6. На бирже, в целях борьбы с манипулированием котировками, установлен лимит на приобретение активов одним покупателем. На внебиржевом рынке таких ограничений нет.

Недостатки рынка OTC, в основном, обусловлены неорганизованным характером торговли:

  1. Низкая ликвидность большинства ценных бумаг. По некоторым эмитентам сделок нет годами. Продать актив помимо биржи гораздо сложнее, чем на биржевых торгах.
  2. Находясь вне котировального списка, эмитент не обязан раскрывать свою отчетность. Отсюда – повышенный риск купить некачественный актив: обремененный долгами или просто переоцененный. На бирже цену определяют рыночные котировки, а проводить анализ внебиржевых бумаг можно только самостоятельно.
  3. Котировки носят предварительный характер и могут меняться в процессе совершения сделки.
  4. Сделки проводятся медленно, их сроки не регулируются и могут составлять от пяти дней до месяца (Т+30), с учетом поиска дилером подходящего контрагента.
  5. Заявки принимаются только в голосовом формате.
  6. Большой спред между ценами покупки и продажи.
  7. Высокая брокерская комиссия.

Из перечисления недостатков мы видим, что внебиржевой рынок не подходит для новичков. Здесь господствуют крупные игроки и опытные, в большинстве своем квалифицированные инвесторы. Для профессионалов открыты уникальные возможности заработать на сильно недооцененных компаниях, которые по тем или иным причинам не попали в листинг биржи. Инвестирование на внебиржевом рынке – не для спекулянтов. Из-за высокого спреда купить и быстро продать без большого убытка практически нереально. Зато долгосрочный инвестор, владеющий навыками фундаментального анализа, может применить здесь свою стратегию и заработать гораздо больше, чем на бирже.

Вам будет интересно  Как купить акции «Газпрома» (GAZP) физическому лицу и получать дивиденды, цена на сегодня

Поделитесь с коллегами: имеете ли вы опыт внебиржевых сделок? Видите ли вы шансы для рядового розничного инвестора заработать на этом рынке?

Как торгуются акции на бирже и вне ее: особенности внебиржевых сделок

До 1608 года торговля любыми акциями велась вне биржи ценных бумаг — люди просто договаривались о купле-продаже, обсуждали цену и обменивались активами. Затем начали появляться фондовые биржи — централизованные системы, где обращение акций и других активов строго контролировалось, чтобы защитить покупателей и продавцов от мошеннических сделок, а заодно унифицировать систему формирования цены. Сейчас в мире насчитываются десятки фондовых бирж. Однако некоторые ценные бумаги оборачиваются не на биржах, а на свободном внебиржевом рынке. В чем же разница между внебиржевым рынком ценных бумаг и фондовой биржей?

Фондовая биржа и внебиржевой рынок ценных бумаг: базовые понятия

С фондовой биржей хорошо знакомы все постоянные читатели этого блога. В качестве примера можно привести Московскую биржу, Нью-Йоркскую фондовую биржу, Лондонскую биржу… Ключевая особенность биржевого рынка — это централизованность и управляемость. Фондовая биржа подчиняется четким правилам, по которым и происходят сделки. Эти правила устанавливаются отчасти государством, отчасти самой биржей. На биржевом рынке торгуются акции только тех компаний, которые смогли пройти процедуру листинга.

Немного о листинге

Выход компании на биржу — это огромный шаг, который позволяет привлечь новые средства и положительно сказывается на имидже фирмы. Но одного желания попасть в список торгуемых эмитентов недостаточно — фирма должна пройти листинг. Задача листинга — уберечь биржу от потока акций от ненадежных эмитентов. Единые стандарты качества повышают доверие инвесторов к бирже. Биржевые и внебиржевые ценные бумаги по факту отличаются именно тем, что первые смогли пройти листинг, а вторые — пока нет.

На Московской бирже действуют три уровня листинга, и на каждом — свои условия. Требования включают публикацию финансовой отчетности. Иногда к требованиям добавляется срок существования компании (например, фирмы, основанные менее трех лет назад, не смогут пройти первый уровень листинга), корпоративное управление, раскрытие информации и так далее. Любознательный читатель может познакомиться со всеми этими условиями на сайте Мосбиржи.

А что вне биржи

Внебиржевой рынок — это децентрализованная система, где нет контролирующих органов. Если на бирже ведется строгий контроль как качества торгуемых активов, так и совершения сделок, то вне ее работает только ФЗ 39 «О рынке ценных бумаг». Закон слабо защищает от мошенничества и низкопробных акций. Никакого клиринга, никакого листинга — все вольны торговать, чем хотят и на собственных условиях.

Цену на актив устанавливает продавец, но он может изменить ее по договоренности с покупателем. Это дает продавцу возможность несколько завышать цену, чтобы получить больше прибыли.

Теоретически, на бирже тоже можно выставить акции по любой цене. Просто их никто не купит, потому что они отображаются рядом с бумагами других продавцов, и для покупателя очевидна невыгодность такой сделки.

На внебиржевом рынке могут торговаться абсолютно любые активы — и те, что прошли листинг, и те, что пока что на фондовую биржу не попали. На практике акции, прошедшие листинг, практически не встречаются вне биржи. Внебиржевой рынок ценных бумаг и фондовая биржа, кратко говоря, в корне отличаются именно этим.

Внебиржевой рынок делится на организованный и неорганизованный. Первый представляет собой децентрализованную систему, в которой есть определенные правила торговли, которые выполняют все участники. Неорганизованный рынок — это торговля через договоры покупателя и продавца напрямую, без каких-либо формальных правил.

7250f1531ae0abc001ca4a82e5390258

Ключевое различие между фондовым и внебиржевым рынками

Фондовая биржа Внебиржевой рынок
Требования к эмитентам

Правила торговли ценными бумагами на внебиржевом рынке и фондовой бирже

На фондовой бирже существует множество правил и процедур, которые призваны снизить риски для участников торгов. Так, здесь регулярно проводится клиринг, а допуск к торгам имеют только аккредитованные финансовые организации — брокеры.

На внебиржевом рынке таких строгих правил нет. Торговать на организованном рынке можно как самостоятельно, так и через брокера. Стоит учитывать, что вне биржи не устанавливаются четкие цены, поэтому нужно дать брокеру понять, за какую сумму вы готовы купить ценную бумагу.

Как купить акции

Давайте вкратце рассмотрим алгоритм покупки ценных бумаг на биржевом и внебиржевом рынках.

Биржа

Чтобы купить акции на бирже, инвестор должен:

  1. Выбрать брокера и завести у него счет.
  2. Найти нужную акцию.
  3. Дать брокеру указание приобрести эту акцию для себя. Указание можно отдать как по телефону, так и по интернету (через сайт брокера или через торговый терминал).

Внебиржевой рынок

Чтобы приобрести акцию на внебиржевом рынке, вам нужно выйти на продавца. Это можно сделать с помощью самых разных площадок — найти человека, желающего продать акции, можно даже на Avito или в соцсетях. Есть и специализированные площадки — так называемые ОТС, которые выступают связующим звеном между продавцами и покупателями. ОТС-площадки не несут ответственности за риски мошенничества, они лишь наводят продавцов и покупателей друг на друга.

Преимущества и недостатки внебиржевого фондового рынка и фондовой биржи

Начнем с перечисления плюсов биржи:

  • защита от мошенничества;
  • более справедливые цены;
  • больше возможностей для краткосрочной торговли, трейдинга;
  • высокая ликвидность активов;
  • бумаги более-менее проверенных компаний.

Среди минусов биржи:

  • комиссии брокеру и бирже;
  • из-за листинга в список торгуемых акций могут не попадать действительно стоящие стартапы.

А теперь к плюсам внебиржевой торговли:

  • можно найти акции, которых нет на бирже;
  • цена договорная, можно сторговаться до приемлемой стоимости;
  • есть шанс найти стартап, который быстро вырастет в цене.
  • высокий риск мошенничества;
  • риск переплаты;
  • низкая ликвидность.

Какой вариант торговли выбрать

Внебиржевой рынок может соблазнять дешевыми акциями перспективных компаний, которые могут в ближайшем будущем принести инвестору огромную прибыль. Но я настоятельно рекомендую новичкам не связываться с внебиржевыми сделками! Торговля на внебиржевом рынке может быть выгодной только для опытных инвесторов с хорошим именем, которые знакомы с продавцами если не лично, то хотя бы через пару друзей. В остальных случаях слишком велик шанс попасться на удочку мошенников.

Биржевое и внебиржевое размещение ценных бумаг различаются не только наличием листинга, но и ликвидностью акций — продать ценные бумаги, обращающиеся на бирже, гораздо проще. А это значит, что внебиржевая торговля слабо подходит для трейдинга (она ближе к инвестициям).

Итак, между биржевым и внебиржевым рынком ценных бумаг выбирайте первый вариант — здесь риски связаны только с движением цены.

Вывод

Внебиржевой рынок ценных бумаг и фондовая биржа кардинально отличаются друг от друга: системой контроля сделок, уровнем ответственности, допуском акций. Новичкам стоит отказаться от знакомства с внебиржевым рынком — слишком высок риск мошенничества, да и акции здесь в основном низколиквидные, так что для трейдинга подходят слабо.

Если вы узнали что-то новое и интересное из этой статьи, поделитесь ею с друзьями в соцсетях.

Внебиржевой рынок: осторожно, работают профессионалы

Мы много писали о работе биржи, и не случайно, ведь именно про биржу нас чаще всего спрашивают начинающие инвесторы. Только вот биржа – это еще не все. Ведь рынок инвестиций простирается далеко за ее пределы. Давайте разберемся, что такое внебиржевая торговля и зачем она нужна.

Золотая треть

Изначально вся торговля была внебиржевой. Компании выпускали свои акции и облигации и продавали их инвесторам напрямую или через посредников. Но постепенно система усложнялась, обороты росли и потребовалось как-то упорядочить торги. Тогда и появилась биржа. А вместе с биржей – требования к участникам торгов, причем довольно жесткие. В результате далеко не каждая компания может пройти листинг – процедуру попадания на биржу. Так что 2/3 всего оборота ценных бумаг обходят биржу стороной.

И только одна треть бумаг – в основном крупных корпораций – добирается до биржи. За бортом же остаются мелкие и средние корпорации, а также крупные, чьи бумаги по разным причинам не попали на биржу.

Кто не попадает на биржу?

Новичку может показаться, что ответ очевиден: раз бумага не на бирже, это какие-то мошенники и спекулянты. На самом деле нет. Хотя шанс напороться на обманщика за пределами биржи довольно высок. На самом деле продавать и покупать вне биржи может быть очень выгодно. Ведь сделки проходят напрямую, без посредников. Только между покупателем и продавцом. И оба избавляются от необходимости платить огромное количество комиссий.

Кроме того, сделка проходит за закрытыми дверями: покупатель и продавец договариваются о цене напрямую, для других же участников рынка она остается тайной.

Кажется, что это довольно выгодно, но есть одно “но”: у внебиржевых сделок гораздо выше риск и меньше гарантий. Как правило, внебиржевые сделки заключаются с отсроченным расчетом. Например, вы можете подписать договор, по которому продавец обязуется через 5 дней поставить вам акции, а вы через 7 дней – перевести деньги. В итоге любой из участников может обанкротиться и не выполнить обязательства, а организатор торгов не будет нести за это ответственность. Кстати, за проверку продавца на честность тоже ответственность несете только вы. Вы можете нанять для этого специальную контору или поверить всем на слово: иногда сделки заключаются просто между физ- или юрлицами .

Как попасть на внебиржевой рынок?

Может случиться так: ваш друг владеет компанией, которая решила выпустить облигации. Но на Мосбирже компания пока не зарегистрировалась (не прошла листинг). Поэтому друг предлагает вам купить у него облигации напрямую. Вы можете оформить сделку и станете участником так называемых “неорганизованных” внебиржевых торгов. То есть торгов, которые проходят напрямую без посредников. Но имейте в виду: продать такие облигации будет сложнее, чем биржевые. Ведь на них еще нужно будет найти покупателя.

Если же у вас нет друзей, выпускающих собственные облигации, вам придется воспользоваться “организованными” внебиржевыми торгами, то есть помощью специальных электронных площадок со своими правилами. И кстати, их услуги не так уж дешево стоят.

Самые известные внебиржевые площадки:

  • OTC-платформа — торговая платформа Московской Биржи для поиска контрагента во внебиржевых сделках,
  • RTS Board — российская торговая система,
  • Pink Sheets — американская внебиржевая система,
  • OTCBB — электронные доски объявлений внебиржевого рынка США.

Впрочем, подобных площадок гораздо больше, можете выбрать любую.

Какие сделки бывают на внебиржевом рынке?

Поставочный форвард — самая частая сделка. Это когда вы покупаете или продаете ценные бумаги за деньги. Если расчет при этом происходит быстро, в ближайшие два дня, то такая сделка называется “спот”.

Расчётный форвард — сделка, по которой каждая из сторон берет на себя обязательство заплатить в будущем другой стороне определенную сумму денег в случае изменения курса валют.

Например, Джон и Жора заключают сделку. Джон продает товар в долларах, а у Жоры есть рубли. Жора не собирается бегать в обменник, вместо этого он договаривается с Джоном на расчетный форвард. Жора совершает УСЛОВНУЮ покупку долларов у Джона по курсу 50 рублей за доллар. Но день исполнения форварда – через месяц после этой условной сделки. Если через месяц курс доллара окажется выше условной цены, например, 60 рублей, то разницу в сумме покупке Джон компенсирует за свой счет. Если же курс окажется ниже, например, 40 рублей, Жора сам доплачивает разницу.

Расчетные форварды часто используют для спекуляции на курсах валют, без продажи или покупки товаров. Никакой правовой защиты у такого рода сделок нет, в 1998 году российский суд даже приравнял их к пари.

Внебиржевой опцион — сделка, при которой одна сторона получает право, но не обязанность на покупку или продажу актива. Например, право на покупку определенных акций в определенное время.

Плюсы и минусы внебиржевой торговли

  • Возможность самому устанавливать цену и сроки сделки,
  • Не нужно гарантировать обеспечение сделки и бронировать средства на счете,
  • Условия сделки строго конфиденциальны
  • Много рисков, связанных с честностью и финансовой стабильностью продавца,
  • Трудно самостоятельно проверить продавца и узнать рыночную стоимость актива,
  • Купленные бумаги трудно перепродать, можно долго искать покупателя
  • Высокие расходы на заключение сделок: комиссия посредника иногда может быть более 1%, но не менее 1000 — 1500 рублей.

Выводы

Так стоит ли входить во внебиржевую торговлю и насколько это выгодно? Что ж, решать это можете только вы. Посоветовать можем только одно: внимательно взвесьте все “за” и “против” перед совершением любой сделки.

Источник https://smfanton.ru/fondovaya-birzha/otc.html

Источник https://bayturin.ru/kak-torguyutsya-aktsii-na-birzhe-i-vne-ee-osobennosti-vnebirzhevyh-sdelok/

Источник https://fintolk.pro/vnebirzhevoj-rynok-ostorozhno-rabotajut-professionaly/

Источник

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показан.