Как выбрать акции для инвестирования? 19 показателей для оценки компаний

Инвестирование отличается от трейдинга горизонтом планирования. При кратко- или среднесрочной торговле трейдера не интересует стоимость бумаг через несколько лет, его цель – заработок на локальных движениях ценового графика. Инвестор оперирует другими временными категориями, он реализует стратегию «купи и держи» с горизонтом планирования 10-15 и больше лет. На результат напрямую влияет то какие бумаги были выбраны на старте, поэтому ниже основной акцент будет сделан на том как выбрать акции для инвестирования .

1. Фундаментальный анализ — основа для принятия решений
2. Работа с мультипликаторами
3. Пример сравнения компаний
4. Альтернативные методы отбора акций
5. Заключение

Фундаментальный анализ – основа выбора акций для инвестирования

В идеале для отбора бумаг в инвестиционный портфель проводится полноценный фундаментальный анализ .

Условно весь процесс можно разделить на 4 этапа:

• анализ на макроуровне с тем, чтобы выделить наиболее перспективные рынки. Выделяются наилучшие для инвестирования экономические зоны, отдельные страны;
• секторальный анализ. В соответствии с господствующим технологическим укладом подбираются самые перспективные отрасли;
• анализ показателей отдельных компаний. Учитывается оцененность бизнеса рынком, долговая нагрузка, прогнозы экспертов, планы по развитию;
• определение справедливой стоимости ценных бумаг, выбранных на предыдущей стадии компаний.

В итоге инвестор отбирает компании, работающие в перспективной сфере, желательно, чтобы рынок недооценивал их ценные бумаги . В долгосрочной перспективе вероятность роста таких акций максимальна. Покупкой недооцененных акций занимался, теперь уже миллиардер, Уоррен Баффет .

Но полноценный фундаментальный анализ слишком сложен, рядовой инвестор потратит на изучение информации слишком много времени. Поэтому при формировании инвестиционного портфеля используют ряд упрощений, облегчающих анализ, и выбор акций для инвестирования.

Работа с мультипликаторами

Мультипликатор – производная характеристика, рассчитывающаяся на основе ключевых показателей компании . Позволяют взглянуть на бизнес с разных точек зрения, понять потенциал вложений в него, и понять стоит ли выбирать его акции для инвестирования.

Как рынок оценивает бизнес?

Эта группа мультипликаторов дает оценку бизнеса рынком. К ключевым мультипликаторам относятся:

• P / E – капитализация делится на прибыль за год. Само по себе число не особо важно, его нужно сравнивать со средним по рынку и показателями конкурентов.
  
• P / S – в числителе находится стоимость акции, в знаменателе – выручка на 1 бумагу. Рекомендуется использовать для оценки всех без исключения компаний;
  
• P / BV – капитализация отнесена к СЧА ( Book Value – стоимость чистых активов). Если P / BV меньше 1,0, то компания обладает активами, превышающими ее капитализацию;
  
• EV – из капитализации вычитаются собственные средства и прибавляются долги. Enterprise Value показывает теоретическую стоимость бизнеса, которую пришлось бы заплатить при покупке компании. Может оказаться так, что компания с более низкой капитализацией будет обгонять по EV бизнес с большей капитализацией;
• EBITDA – показывает прибыль до того как из нее будут сделаны различного рода отчисления. Мультипликатор незаменим при оценке компаний, работающих в одном секторе, но в разных странах;
• EV / EBITDA – смысл показателя тот же, что и у P / E , но за счет того, что в EBITDA не учитываются различного рода отчисления этот мультипликатор подходит для сравнения бизнеса из разных стран. Основное требование заключается в том, чтобы этот показатель был больше 0, но меньше 3,0. Если соотношение EV / EBITDA невысокое, но больше 0, то компания считается недооцененной.
  

Ни один из перечисленных показателей не является универсальным . Некоторые из них могут давать несколько искаженную картину из-за особенностей работы бизнеса. Например, P/BV искажен для IT-сектора (обилие нематериальных активов), P/S хуже работает применительно к финучреждениям и в случае с бизнесом малой капитализации.

Оценка финансовой составляющей работы

Выбор акций для инвестирования не обходится без оценки финансовых показателей. К этой группе мультипликаторов относятся:

• долг/ EBITDA – характеристика окупаемости бизнеса. Чем мультипликатор меньше, тем лучше;
• долг/ Equity – большее значение этого показателя указывает на большую закредитованность компании. Это не обязательно недостаток, бизнес может привлекать средства, например, для расширения или поглощения конкурента. Долг отнесен к собственным средствам;
• EPS – доход на акцию, резкие скачки в EPS позволяют прогнозировать изменение стоимости акций. Важно не конкретное значение мультипликатора, а динамика его изменения. Доход на 1 ценную бумагу должен постоянно расти;
• Quick assets ratio – самые ликвидные активы (без учета запасов продукции на складах) делятся на объем краткосрочных обязательств. Это число показывает способность компании в случае форс-мажора быстро погасить краткосрочные обязательства за счет собственных активов. В идеале Quick ratio ≥ 1,0, это значит, что компания может мобилизовать ресурсы и не возникнет кризис ликвидности .

Эти мультипликаторы учитываются в обязательном порядке.

КПД работы компании

Об эффективности работы бизнеса можно судить, ориентируясь на следующие показатели:

• ROE – без учета заемных средств рассчитывается доходность на собственные средства бизнеса. Показатель, например, 15% показывает, что на каждый доллар капитала компания зарабатывает 15 центов;
  
• ROA – чистая прибыль отнесена к стоимости собственных и заемных активов. Показывает эффективность использования всех активов. Менее значим по сравнению с ROE ;
  
• Net Margin – чистая прибыль делится на выручку. По маржинальности рекомендуется сравнивать только компании, работающие в одном секторе. Оценивается и динамика этого показателя, и его численное значение по сравнению со средним в индустрии.

Подбор компаний для дивидендных портфелей

Если нужно составить портфель акций для получения постоянного, растянутого во времени дохода, то важна стабильность дивидендных выплат и их рост на дистанции. Можно ограничиться включением в инвестпортфель только дивидендных аристократов, королей и чемпионов, но это не единственный путь. В портфели такого типа можно включать и бумаги других компаний, не относящихся к аристократам.

Для выбора акций для инвестирования важна оценка по следующим показателям:

• Payout – какая доля прибыли идет на выплаты акционерам. Для дивидендных портфелей не стоит выбирать компании, платящие менее 30% и больше 70% от прибыли в качестве дивидендов. Первые непривлекательны с точки зрения дивидендов, вторые могут скорректировать дивидендную политику;
• индекс DSI (российские компании), создан УК «Доход». На российском рынке мало дивидендных аристократов, поэтому можно ориентироваться на этот индекс.

При работе с REIT на Payout можно не обращать внимание. Законодательство обязывает REIT направлять на дивиденды как минимум 90% от прибыли.

Прочие показатели, источники информации

Также при оценке компания учитывается капитализация и группа мультипликаторов, оценивающих потенциал бизнеса в будущем :

• Forward P / E – при развитии бизнеса прогнозируемое значение показателя должно уменьшаться;
• EPS Growth Forecast – оценка изменения дохода на бумагу в будущем;
• PEG Ratio – P / E относится к EPS Growth Forecast , в итоге при прогнозируемом росте компании PEG Ratio < 1,0;
• FFV – будущая стоимость бизнеса.

Все перечисленные показатели рассчитываются в автоматическом режиме на различных информационно-аналитических сервисах. Рекомендуем использовать:

• smart — lab , Финанс Маркер – для российского рынка;
• Finviz , Investing . com – полезны скринеры акций на этих ресурсах;
• Gurufocus – рынок США;
• Simply Wall St . – универсальный сервис с акцентом на визуализации всех показателей.

Часть функционала перечисленных сервисов доступна после платной подписки, но их комбинация позволяет получить всю нужную статистику по сравниваемым компаниям. Также полезна информация из раздела « Investor relations » на сайтах самих компаний.

Пример сравнения компаний

Для наглядности сравним компании, работающие в одном секторе, но в разных странах.

И краткое резюме по итогам сравнения:

• обе компании излишне щедры в отношении своих акционеров;
• что касается долговой нагрузки, то соотношение долга к эквити лучше у Ньюкор Корпорэйшен. При этом debt/EBITDA лучше у Северстали;
• по маржинальности ( Net Margin ) Северсталь выигрывает с большим отрывом;
• по P / BV привлекательнее Nucor Corporation , но Северсталь также укладывается в допустимые нормы, она не переоценена;
• по эффективности использования активов и собственного капитала ( ROE и ROA ) Северсталь впереди с большим отрывом;
• по коэффициенту быстрой ликвидности Nucor Corporation устойчивее по сравнению с Северсталью. Но у Северстали мультипликатор близок к 1,0, ситуация далека от критической;
• до вычета налогов и прочих отчислений компании зарабатывают примерно одинаковые суммы.

С учетом всего перечисленного обе компании – не лучший выбор для дивидендного портфеля. Велика вероятность корректировки дивидендной политики в будущем.

С точки зрения потенциальной доходности в будущем Северсталь смотрится предпочтительнее. Здесь эффективнее работают собственные средства и активы компании в целом, маржинальность у российской компании также лучше. Примерно по такой схеме оцениваются акции любых компаний, претендующих на включение в состав инвестпортфеля.

Альтернативные методы отбора акций

Если описанная методика кажется излишне громоздкой, можете использовать иные методы выбора акций. Есть 2 альтернативных варианта.

Метод Уильяма О’Нил

Его метод называется CAN SLIM , практика показала, что в любой момент времени всего 2% акций соответствуют критериям финансиста. Сами критерии зашифрованы в названии метода:

• C – за 1 квартал EPS должна расти на 20-50%;
• A – как минимум 5 лет подряд должна расти прибыль бизнеса;
• N – New , в бизнесе должна быть революционность, новизна;
• S – small , О’Нил советовал инвестировать в компании с малой капитализацией, но позже сам сообщил, что этот критерий можно игнорировать;
• L – leader , компания должна входить в 20% компаний, лидирующих в отрасли;
• I – institutional investors , не менее 10 институциональных инвесторов должны инвестировать в бумаги компании;
• M – market , по акциям должен наблюдаться бычий тренд, совпадающий с настроением рынка в целом.

Этих критериев достаточно, чтобы выбрать акции для покупки.

Уильям О’Нил

Портфельное инвестирование через ETF фонды

Этот вариант вообще убирает необходимость самостоятельного фундаментального анализа. Каждая акция ETF фонда – готовый портфель, купив акцию с тикером SPY инвестор вкладывает средства в индекс S & P 500. То есть для вложений в акции 500 компаний достаточно купить акцию одного ETF фонда.

За счет этого можно с минимальными усилиями собрать максимально диверсифицированный портфель. С помощью ETF можно инвестировать и в акции компаний, и в недвижимость, и в бонды.

Простейший пример инвестпортфеля:

• VTI – инвестиции в американский фондовый рынок;
• VEA – вложения в рынки развитых стран;
• VWO – развивающиеся рынки;
• VIGI – дивидендные акции;
• BND – вложения в бонды;
• VNQ – инвестиции в недвижимость;
• IAU – вложения в золото.

Как видите, портфель успешно пережил кризис 2008 г. и неплохо себя чувствовал следующие 12 лет. Даже кризис, вызванный пандемией, не стал проблемой.

На сбор такого портфеля уйдет всего несколько минут. Все сводится к покупке акций соответствующих ETF через брокера.

Заключение

Инвестор сам выбирает метод как выбрать акции для инвестирования и составить инвестпортфель. Работа с ETF – выбор «ленивых» инвесторов, но это не значит, что метод не работает или дает плохую доходность. ETF действительно могут обеспечить хороший доход на дистанции.

Что касается самостоятельного отбора акций, то это выбор тех, кто хочет максимально гибко настроить состав портфеля. При грамотном отборе ценных бумаг реально обогнать средний по рынку результат и выйти на 15-20% годовых. Недостаток этого метода – повышенная трудоемкость, даже при упрощенном подходе и работе с мультипликаторами придется потратить не один час на анализ акций.

Главное при сравнении компаний – не поддаваться на внешние показатели успешности, а непредвзято оценивать основные мультипликаторы. Манипулировать ими сложно, именно они дают реальную картину происходящего внутри компании.

Как выбирать акции для инвестирования – 7 показателей оценки качества и доходности

Как правильно выбирать акции должен знать каждый инвестор — начинающий и опытный игрок на фондовой бирже. Типичные ошибки новичков — выбирать ценные бумаги, по отзывам «диванных» экспертов в Интернете, рекомендациям друзей и даже названиям. Такой подход чреват высокими рисками и точно не соответствует определению профессионального инвестора. Должна быть разработана собственная стратегия покупки и продажи. Она предполагает глубокое понимание ценообразования, видов, качества, рентабельности акций. Иначе процесс торгов превращается в хаос, мало чем отличающийся от покупки лотерейных билетов.

Содержание

О выборе

Чтобы правильно выбрать акции, необходимо изучить два параметра: компанию и выпущенные ею ценные бумаги.

Первый критерий позволит обходить десятой дорогой заведомо убыточные инвестиции, второй – составить представление о фактической стоимости акций, тем самым минимизировать риск покупки переоцененных активов.

Иными словами – компания может быть очень привлекательной в плане доходности и основных финансовых показателей, но акции слишком дорогие, малорентабельные для инвестора.

Анализ компаний

Изучение компании первично при выборе акций. Опытные инвесторы рекомендуют обращать внимание на следующие показатели:

• Оборот – выручка компании от реализации товаров и услуг.
• Валовая прибыль – разница между выручкой и себестоимостью готовой продукции.
• Операционная прибыль – заработок компании от первостепенной деятельности. Формула для расчета: выручка минус себестоимость минус прямые операционные расходы.
• Чистая прибыль – операционная прибыль минус обязательные отчисления в государственный бюджет и фонды.
• FCF (свободный денежный поток) – наличные средства, которые остаются в распоряжении компании после вычета расходов на поддержание или расширение активов.
• EPS (прибыль на акцию) — показатель равный частному чистой прибыли для распределения на количество акций. В расчет включается весь объем ценных бумаг, которые находились в обороте в текущем году. Для обычного акционера, показатель имеет ключевое значение. Прибыль компании может увеличиваться, а доходность акции падать. Например, если предприятие выпустило на рынок дополнительные ценные бумаги, прибыль акции соответственно падает. И наоборот, доходность увеличивается, если компания выкупает собственные акции.

Все показатели можно найти в отчете о прибыли и убытках компании (форма №2), они находятся в свободном доступе.

Выбирать акции по финансовым результатам компании – первый шаг к пониманию сути инвестиционного процесса.

На что обратить внимание?

Существует несколько эффективных способов грамотно выбрать акции. Опытные инвесторы предпочитают пользоваться проверенными методиками. К ним относятся рекомендации известных мировых консультантов Дж. О’Нила и Питера Линча. Концепции разные, но суть едина – тщательный анализ финансовых показателей. Основные принципы:

1. Необходимо выбирать акции только тех компаний, бизнес которых понятен инвестору.
2. Изучить товары и услуги на рынке. Самые популярные (причем спрос должен быть многолетним и стабильным), заслуживают внимания, а точнее компании, которые их производят.
3. Провести анализ финансовых показателей компании (данные из бухгалтерского баланса). Аналитические исследования включают: прибыль квартальная, ежегодная, на одну акцию и т.д. Отдавать предпочтение только тем компаниям, в которых рост дохода находится на уровне 25% в год (плюс-минус).
4. Изучить распределение акций среди инвесторов. Если большой пакет принадлежит корпорации с мировым именем, значит, акции заслуживают внимания.

Консультанты дают еще один важный совет. Если по каким-то причинам выбрать акции не получается – не лежит душа, сложно разобраться в специфических терминах, интуиция молчит, тогда лучше отложить покупку до тех пор, пока не придет базовое понимание. На время самообразования деньги стоит положить в банк.

Руководство компании

При анализе компании немаловажным становиться изучение владельцев и руководства. Именно администрация, которая осуществляет грамотное управление, ведет предприятие к процветанию.

Принятие решений, разработка стратегий развития бизнеса, внедрение новых технологий – менеджмент либо делает компанию привлекательной для инвестиций, либо ведет к неизбежному провалу. К сожалению, другого варианта не дано. Поэтому, выбирать акции следует, основываясь на следующих показателях управленческого состава:

• Какой период времени председатель директоров занимает свою должность;
• Основные финансовые результаты компании во время его правления – прибыль, выручка, стоимость акций, рентабельность;
• Профильное образование ключевых фигур управляющего состава, опыт работы в других компаниях, достижения и серьезные провалы.
• Каким количеством собственных акций владеет руководство, как часто покупает и покупает ли вообще.
• По возможности узнать подробную биографию владельца. Крупные бизнесмены дают много интервью, в которых не только описывают процессы на предприятии, но и затрагивают факты о прошлой жизни. Почувствуйте себя следователем – вникайте в каждую мелочь.

Не стоит недооценивать информацию о руководстве и учредителях. Бизнес – это не эфемерное понятия, а человек, который его создает. Всем людям присущи слабости, недостатки, включая такие серьезные, как отсутствие порядочности. Вряд ли вы захотите доверить свои деньги компании, руководитель которой прошлый бизнес привел к полному краху.

Стоимость

Главная ошибка новичков – выбирать акции по стоимости. Это принципиально ошибочный подход.

Низкая цена акции может быть, как временным явлением, так и показателем негативного развития компании. Например, акции Apple в 2002 году стоили 6$, сегодня их цена почти 200$. Но даже это не главное для профессионального инвестора. Стоимость бизнеса или капитализация компании – основной критерий, на который надо ориентироваться при покупке акций. Капитализация той же Apple превысила 1 трлн. долларов – вот показатель стабильности и надежности.

Формула для определения фондовой стоимости компании простая – цена одной акции умножается на количество выпущенных. Результат и будет показателем рыночной капитализации. Чем дороже, тем привлекательней для инвестора. То, что ценные бумаги можно купить по цене от одного до нескольких тысяч рублей – всего лишь цифры. Компания может выпустить всего 10 акций по цене в 1 млн. рублей или тысячи по 50 копеек. Показатель капитализации останется неизменным.

Качество

Прибыльность бизнеса – прямой показатель качества компании. Параметр плавно переходит из стоимости акции.

Инвестор не может определить рыночную капитализацию и оставить без внимания качество или наоборот. Чтобы оценить компанию по этому критерию, понадобиться узнать, какой период времени потребуется, чтобы вложенные деньги полностью окупились. Существует два варианта:

• компания компенсирует вложения выплатой дивидендов, выделяя средства из чистой прибыли;
• эмитент вкладывает всю прибыль в развитие бизнеса, в результате чего рыночная капитализация, а вместе с ней акции растут в цене. В результате приобретенный пакет акций будет стоить дороже — выгода налицо.

Для оценки качественных показателей существуют специальные формулы или мультипликаторы. Для определения инвестиционной выгоды используется мультипликатор Р/Е – капитализация разделенная на прибыль. Обратная формула – Е/Р (годовая прибыль, разделенная на капитализацию, умноженная на 100%) показывает сколько дивидендов можно заработать за год или отследить динамику акций.

Выбрать акции только по качественным мультипликаторам нельзя. Это лишь кирпичик в общей стратегии, которая учитывает влияние внешних факторов, политического и экономического положения страны, новости компании и т.д.

Новости компании

Компании-эмитенты, обязаны предоставлять отчетность в разделе «отношения с инвесторами».

Но также, в собственных интересах, предприятия постоянно публикуют новости, чтобы держать акции в определенном ценовом диапазоне. Каждое волнение на фондовой бирже отражается негативно или позитивно на котировках ценных бумаг. Новости компаний – первоисточник этих колебаний. Например, выходу квартальных отчетов Apple предшествуют понижения и увеличения стоимости акций на 3-4%. Или акции Alibaba всегда повышаются в стоимости перед собранием акционеров (в среднем на 3%). Поэтому способность грамотно оценивать события помогает не только избежать заведомо убыточных вложений, но и находить возможности качественного инвестирования.

Новости публикуются на официальных сайтах компаний-эмитентов. Инвестор должен постоянно мониторить события, чтобы не пропустить важную информацию. Обязательно надо обращать внимание на запуск нового продукта или обновление существующего, открытие филиалов, отделений, внедрение технологий, смену руководителей (менеджеров, директоров). Все экономические действия компании коснуться стоимости акций.

Рентабельность

Показатель экономической эффективности капитала позволяет выполнить анализ работы компании или проще – сколько денег компания зарабатывает на вложенных средствах.

Чтобы грамотно выбрать акции, используется несколько оценок рентабельности:

1. ROE – рентабельность собственного капитала. Формула расчета коэффициента: чистая прибыль делится на сумму собственного капитала на конец года, результат умножается на 100%. По сути – это самый важный показатель для инвестора. Он показывает чистую доходность компании или как работает уставной капитал в течение года, куда собственно и были вложены средства.
2. ROA – рентабельность активов. Формула для расчета: чистую прибыль разделить на сумму активов предприятия. Оценивает эффективность менеджмента, качество и грамотность управления имуществом. Полученный результат дает возможность проанализировать норму прибыли.
3. ROIC – рентабельность инвестиций. Формула: прибыль до вычета налогов разделить на сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Результат умножить на 100%.
4. CROIC – рентабельность инвестиций в денежном эквиваленте. Расчет: чистая прибыль разделенная на сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Все мультипликаторы важны в оценке рентабельности компании. Опытные инвесторы предпочитают пользоваться двумя-тремя формулами. Новичкам рекомендуется освоить все способы анализа, чтобы выработать собственную эффективную стратегию.

Дивиденды

Выплата части прибыли акционерам называется дивидендами. Это важнейший критерий при выборе акций для долгосрочных инвестиций. Компания вправе самостоятельно решать, какая часть чистого дохода будет распределена между акционерами. Это вопрос ежегодно решается на совете директоров, результаты оглашаются на общем собрании. Поэтому выбирать акции стоит тех компаний, которые стабильно и постоянно выплачивают дивиденды.

Как оценить показатель инвестору новичку:

• Изучить историю дивидендных выплат компании за время деятельности после эмиссии акций. Если компания не распределяла доход или делала это с перерывами, то рассматривать покупку акций надо только с целью получения спекулятивной прибыли.
• Внимательно изучить дивидендную политику – какая часть прибыли идет акционерам, сколько раз в год, гарантированные выплаты и т.д.
• Обязательно рассчитать дивидендную доходность — мультипликатор EPS. Например, вы приобрели 1 000 акций по цене 100 рублей в начале года. По итогам года компания выплатила на каждую акцию 8 рублей. Дивидендный доход – 8 000 рублей.

Еще один важный совет, который дают инвестиционные консультанты – для получения дивидендов покупайте акции своевременно.

После закрытия реестра выплата будет осуществляться только в следующем периоде. Поэтому внимательно читайте новости компании.

Где можно купить акции?

Рядовой инвестор, не связанный с фондовой биржей, может выбрать акции самостоятельно, но купить – только через брокера. Важно найти надежную площадку, которая будет совпадать с индивидуальной стратегией. В России работают две биржи – Московская и Петербуржская. Осуществлять торги могут лицензированные брокеры. К их числу относятся и ведущие банки. Решающий фактор при выборе – процент брокера.

Как правило, это 0,5-1% от сделки. Лучшие предложения на рынке:

• Тинькофф инвестиции – единая комиссия 0,3%, минимальный порог отсутствует.
• Сбербанк КИБ – комиссия брокера 0.1% + комиссия биржи 0.1%, минимальный вклад – 50 000 рублей.
• КИТ Финанс – комиссия 0.3%, биржа 0.1%, минимального порога входа нет.
• Банк ВТБ – комиссия 0,01 до 0,15%, зависит от тарифного плана, как и минимальный порог вхождения.
• Ренессанс Капитал – комиссия 0.1%, порог вхождения 50 000 рублей.

Новичкам, при выборе стратегии и формировании инвестиционного портфеля, стоит обращать внимание на тарифы с минимальной комиссией за оборот. После наращивания инвестиций – с низкой стоимостью обслуживания.

Вывод

Выбор акций – важная и объемная тема, которая требует от начинающего инвестора глубокого изучения. Цели инвестирования, стратегии, качество компании, мультипликаторы, выбор брокера – на первый взгляд все сложно. Но по мере погружения в инвестиционный рынок, придет понимание, а за ним – идеи. Грамотный, методичный подход воздастся сторицей. Акции станут не только источником стабильного дохода, но, возможно, и первым шагом на пути к богатству.

Желаем вам выбирать только высокодоходные акции, которые приведут к материальному благополучию. Поделитесь в комментариях вашей точкой зрения по поводу выбора акций.

Как правильно отбирать акции для инвестирования

Человек, который начинает инвестировать оказывается на распутье. Ему нужно правильно выбрать акции из множества вариантов. Особенно если речь идёт о рынке США. На нём колоссальное количество ценных бумаг и каждая «кричит» о том, чтобы выбрали именно её. На российском рынке возникают аналогичные сложности. Поэтому у новоиспечённого инвестора появляется вопрос о том, как выбрать акции правильно?

1. Определите своё время и цель

Чтобы сформулировать собственную стратегию и план спросите себя, какой и когда вы хотите получить доход. Чётко определите промежуток времени. Год, пять, десять лет или рубеж к выходу на пенсию.

От выбора цели зависит акции каких компаний вы должны выбрать. Поймите насколько сильно можете рисковать. Акции, которые прогнозируют высокую доходность подвержены наибольшему риску. Чем ближе ваша цель, тем меньше риска вы должны брать.

Цели звучат так: квартира в столице стоимостью 30 млн руб. к 2030 году, пассивный доход в размере 50 тыс. руб. к 2035 году, достойный размер пенсии к 2055 году.

Только после формирования личной цели можно понять, как выбрать акции правильно.

2. Выберите между дивидендами и максимальным ростом

Если цель заключается в пассивном доходе, то выбором должны стать дивидендные компании, которые стабильно их платят, наращивают объём и не прекращают выплату длительный промежуток времени (дивидендные аристократы). При выборе таких акций у вас будет стабильный и возрастающий денежный поток.

Дивиденды можно реинвестировать, тем самым увеличивая инвестиции.

Если стоит цель максимизации капитала, отдайте предпочтение компаниям, акции которых сильно растут в цене год от года. Иногда, стоимость вырастает на десятки процентов, но при этом компании не платят больших дивидендов или их нет вообще. Такой подход помогает им увеличивать свою рыночную стоимость и рост.

Так, все акции можно разбить на два больших лагеря: дивидендные акции или акции с ростом увеличения стоимости.

3. Выясните стабильность работы, преимущества и состав бизнеса компании

• Стабильность работы. Компания постоянно увеличивает прибыль, реализацию продукции, наращивает долю рынка, значит, она серьёзный объект для инвестирования. Немаловажным фактор — уникальное конкурентное преимущество или, как говорит Уоррен Баффет, «ров с водой». Это тот ров, который защищает компанию и выводит её в лидеры.

• Состав бизнеса. Что вы делаете, когда выбираете питьевой йогурт? 9 из 10 ответят, что смотрят состав. Затем, на цену. После определяют соотношение цена/качество и покупают. И также с бизнесом, в который вы собираетесь инвестировать.

Если с составом йогурта всё просто, то с бизнесом сложнее.

1. Идеальная компания — та, у которой на протяжении 5 лет растёт чистая прибыль, выручка и дивиденды, а обязательства и долги снижаются. Таких компаний мало и цена их акции высока, но вы обязаны их знать.

2. Кроме идеального варианта есть промежуточные. Если вы нашли компанию у которой растут прибыль, выручка, капитал и долги, то в этом нет ничего страшного. Перед вами растущий бизнес, который захватывает рынок и готов брать для этого кредиты.

3. А если вы нашли компанию, у которой нет дивидендов, растут долги, снижается выручка и чистая прибыль, то перед вами пример неэффективного бизнеса.

Посмотреть отчётность о компаниях можно тут finviz.com (только зарубежные акции) или тут conomy.ru .

4. Склоняйтесь к акциям недооцененных компаний

Важный пункт о том, как выбрать акции. Если у компании высокое соотношение — капитализация/чистая прибыль (мультипликатор P/E), то это значит, что она переоценена рынком.

Мультипликатор P/E позволяет оценить реальную привлекательность компании, не обращая внимания на эмоции. Разумный инвестор любит этот показатель. Он демонстрирует насколько быстро будет окупаться компания.

Например, сейчас у Netflix P/E показатель равен 159 — это означает, что если купить такой бизнес целиком, то вложения, на данный момент и при сохранении данной чистой прибыли, окупятся через 159 лет. Теперь подумайте о том, хотели бы вы приобрести Netflix и их акции? Ответ каждый сформирует для себя сам.

Если мультипликатор P/E имеет значение от 0 до 5, то компания недооценена. Если больше — вероятно, переоценена.

В рост компании закладываются невероятные прогнозы и ожидания, что приводит к широкому ажиотажу вокруг её ценных бумаг и к росту стоимости. Чистая прибыль остаётся на прежнем уровне, а цены на акции растут. Рынок переоценивает этот бизнес. Если вы выбрали вложения средств в переоценённую компанию, будьте готовы к коррекции цены акций в случае кризисных настроений рынка.

Как бы вы ни любили сериалы от Netflix, смотрите на реальные показатели их бизнеса, а не на красивую историю бренда. Холодный расчёт должен преобладать над эмоциями и предпочтениями.

5. Как посчитать P/E?

Для оценки реальной стоимость компании нужно две вещи:

P — стоимость компании или капитализация, которая рассчитывается по формуле: цена одной акции, умноженная на их количество. Это та сумма, за которую можно купить всю компанию целиком (стоимость всего бизнеса). Данные по капитализации (российских компаний) смотрите на сайте Московской биржи. В качестве примера даём ссылку на показатели Татнефти [TATN] .

E — чистая прибыль компании за год или квартал. Эту информацию можно найти на сайте центра раскрытия корпоративной информации e-disclosure.ru (все публичные компании обязаны публиковать там свои результаты) или на сайте самой компании (как правило, это раздел «информация для инвестора»). Чтобы узнать чистую прибыль, инвесторам нужна отчётность МСФО (Международные стандарты финансовой отчётности). Конкретно две её формы:

• Первая — отчёт о финансовом положении компании.
• Вторая — отчёт о прибылях и убытках.

Там вы найдёте общий долг, собственный капитал, выручку и прибыль и уже сможете понять, как выбрать акции правильно и насколько та или иная компания действительно привлекательна.

Мультипликатор P/E — хороший мультипликатор и одни из самых популярных, но вы должны помнить, что это не решение всех проблем. Виной тому разная направленность бизнеса, период окупаемости и этапы жизненного цикла компаний. Нельзя ровнять по этому мультипликатору бизнес по добычи нефти и бизнес в секторе технологий. Смотрите на другие мультипликаторы, которые также помогут понять, как выбрать акции.

6. Другие мультипликаторы

• Мультипликатор P/S — отношение рыночной цены акции к выручке, приходящейся на одну акцию. От нуля до единицы хорошо (указывает на недооцененность), два — норма. Подходит для сравнения компаний из одной отрасли и маржинальностью одного уровня.

• Мультипликатор EV — справедливая стоимость компании. Считается по следующей формуле: рыночная капитализация + все долговые обязательства − доступные денежные средства компании.

• Мультипликатор EBITDA — прибыль компании до выплаты процентов, налогов и амортизации. Этот мультипликатор нужен для того, чтобы понять какую прибыль приносит непосредственно бизнес компании. Умеет ли он зарабатывать деньги.

• Мультипликатор ROE — рентабельность. По нему можно судить об эффективности компании. Пригодится для сравненья компаний из одного сектора бизнеса. Если у одного завода сто станков, а у другого сорок и при этом их прибыль одинаковая, то показатель ROE у второго завода будет выше. Это значит, что вторая компания эффективнее.

Разумная стратегия — это поиск лучших по мультипликаторам компаний из одной отрасли.

Запомнить.

Чтобы выбрать акции правильно нужно:

1. Определить цель, время достижения, уровень риска.
2. Выбрать дивиденды или максимальный доход.
3. Узнать состав и стабильность бизнеса.
4. Смотреть финансовые отчётности.
5. Искать акции недооценённых компаний.
6. Оценивать компании по мультипликаторам.
7. Не сравнивать компании из разных отраслей.

Попробуйте робота Right – сервис, который помогает выбирать акции и облигации. Инвестируйте как профи – без опыта и специальных знаний 🚀 🚀 🚀

Источник https://internetboss.ru/kak-vibrat-akcii-dlya-investirovaniya/

Источник https://dvayarda.ru/investicii/kak-vybirat-akcii/

Источник https://invlab.ru/investicii/kak-vybrat-akcii/

Источник