Как можно приобрести акции без брокера: способы для физлица

Самый простой способ приобретения ценных бумаг физическим лицом – оформление счета у брокера и совершение операций через торговый терминал. Так как купить акции физическому лицу без брокера тоже возможно (но это небезопасно, связано с разными трудностями), стоит рассмотреть преимущества и недостатки такого способа совершения сделки, порядок действий и др.

Оформление счета у брокера является самым простым способом покупки акций.

Удобно ли приобретать акции напрямую без брокера

Можно торговать на бирже без брокера. Но для этого нужно быть участником рынка с лицензией и соответствовать условиям площадки для допуска к сессии.

Плюсы

Приобретение ценных бумаг напрямую (без брокера) имеет такие преимущества:

1. Можно получить активы, которые не обращаются на бирже. Если в дальнейшем компания запланирует IPO (публичное размещение на бирже), получится заработать на росте стоимости бумаг.
2. Не нужно платить комиссию брокеру. Посредники взимают плату за обслуживание счета и каждую сделку. При ее совершении напрямую с эмитентом этих трат нет.

Минусы

Основные недостатки приобретения бумаг напрямую от эмитента:

1. Низкая ликвидность. Процесс продажи бумаг (когда в этом возникнет необходимость) может оказаться сложным и долгим.
2. Сложности в проверке добросовестности продавца. Степень надежности эмитента можно оценить, ориентируясь на данные, находящиеся в открытом доступе: финансовые отчеты, решения совета акционеров, выступления первых лиц компании и др. Но до IPO компании публично не раскрывают информацию. При покупке акций с рук (от предыдущего владельца) все еще сложнее. На рынке много мошенников, которые наживаются на неопытных в инвестировании покупателях. Поэтому новичкам лучше приобретать бумаги через брокера на бирже.
3. Комиссии. Придется платить деньги за сделку, но только не брокеру, а юристу, который составит правильный договор купли-продажи, депозитарию и регистратору.
4. Необходимость самостоятельно организовывать сделку и др. Покупка акций через терминал – автоматизированный процесс. Совершать сделки на внебиржевом рынке или приобретать ценные бумаги с рук сложнее с организационной стороны.

На внебиржевом рынке можно совершать сделки через брокера. Но торговля будет происходить не в терминале, а по телефону.

На такие операции может быть установлена дополнительная комиссия. Этот вопрос нужно уточнять у брокера.

Способы покупки акций без брокера для физического лица

При совершении сделок на ОТС (без брокера) инвестор берет риски на себя. Необходимо организовать сделку, заключить юридически верный договор купли-продажи.

Напрямую у эмитента

По акциям, которые торгуются на бирже, гарантирует исполнение обязательств площадка. Она же берет на себя риски. Многие компании не проводят IPO, хотя ценные бумаги у них все же есть. Такие активы можно купить напрямую у эмитента.

Как это сделать:

• поискать интересующие бумаги на ОТС-площадке, где продавцы и покупатели могут совершать внебиржевые сделки;
• попытаться найти представителей продавца (компании-эмитента) через онлайн-сервисы объявлений, печатные СМИ и др.;
• обратиться к специализированному дилеру.

Также напрямую от эмитента могут получить акции сотрудники (например топ-менеджеры, разработчики, менеджеры по продажам, инженеры и т.п.). Такой политики придерживаются крупные корпорации: Google, Amazon, «Яндекс» и др.

У банковской организации

Большинство банков имеют дочерние брокерские компании или работают с партнерами, обеспечивающими доступ к фондовой бирже и внебиржевому рынку. Поэтому российские кредитно-финансовые организации предлагают своим клиентам услугу покупки акций.

Чтобы узнать, есть ли такая возможность в банке, где обслуживается инвестор, нужно обратиться к менеджеру.

Через частных инвесторов и у компаний

Любое частное лицо или компания-владелец бумаг могут выступить продавцом актива. Нужно составить договор купли-продажи, изменить запись в реестре депозитария и регистратора. Совершение сделок на внебиржевом рынке сопровождается большим количеством бюрократических сложностей. Существует риск связаться с недобросовестными акционерами. Такой способ приобретения акций не рекомендуется новичкам в инвестировании.

Особенности владения ценными бумагами

Недостаточно просто стать владельцем бумаг. Конечная цель инвестора – извлечь прибыль. Для этого нужно правильно определить момент входа и выхода из сделки, научиться рассчитывать доходность портфеля и разрабатывать стратегию.

Очень важно рассчитать доходность портфеля для извлечения прибыли.

Когда следует продавать или покупать акции

Готовых способов извлечения выгоды из инвестирования в ценные бумаги нет. Невозможно предсказать наиболее подходящий момент, когда следует совершать сделку.

Необходимо продумать собственную стратегию и придерживаться ее, принимая решения.

При разработке стратегии стоит учитывать следующее:

• степень склонности к риску;
• сумму инвестирования;
• срок, на который планируется вкладывать деньги.

Чтобы не находиться в постоянном поиске подходящего момента для покупки бумаг, необходимо:

1. Диверсифицировать портфель. Не стоит вкладывать все в одного эмитента. Портфель должен состоять из разных бумаг. Диверсификация снижает риски: если какие-то бумаги упадут в цене, это компенсируется увеличением котировок других составляющих портфеля.
2. Изучать прогнозы. Торговые идеи экспертов могут помочь выбрать потенциально растущий актив. Часто в прогнозах указывается целевая цена, т.е. та, по которой аналитики рекомендуют совершать сделку.
3. Вложиться в готовый инвестиционный проект. Стратегии от профессиональных участников фондового рынка предлагают своим клиентам инвестиционные компании и многие банки.

Расчет доходности портфеля

При инвестировании через брокера доходность портфеля не нужно рассчитывать самостоятельно. Абсолютный (числовой) и относительный (в процентном выражении) показатели отображаются в приложении для смартфонов и «Личном кабинете» на сайте компании-посредника.

Чтобы посчитать доходность вручную, нужно воспользоваться формулой:

• Д – доходность портфеля;
• Сумкон – сумма на счету в конце отчетного периода;
• Сумнач – сумма в начале отчетного периода.

Где физическое лицо может продать акции без брокера

Без брокера можно продавать и покупать акции на внебиржевом рынке. Порядок проведения сделок не отличается от стандартного биржевого:

1. Подать заявку инвестфонду, дилеру или другому юридическому лицу-посреднику.
2. Дождаться проверки контрагентом, одобрения или отклонения заявки.
3. Получить интересующий актив (если заявка может быть выполнена сразу же).

Расчеты на внебиржевом рынке идут дольше, чем на бирже, потому что сроки исполнения заявок зависят от посредника. Сделки не обрабатываются в автоматическом режиме.

Фиксирование прибыли

Фиксировать прибыль желательно в тот момент, когда разница между начальной и текущей ценой актива максимальная, однако определить этот момент сложно. Все зависит от целей, стратегии, которой придерживается инвестор. Но не всегда увеличение стоимости акции гарантирует доход. Из разницы нужно вычесть комиссии, потери на конвертации валют (если она необходима), добавить доход НКД или дивидендный.

Усреднение позиции

Стратегия предполагает покупку ценных бумаг, которые уже находятся в портфеле, с целью снижения средних затрат. Перед тем как применять этот подход на практике, необходимо все рассчитать. Если снижение стоимости бумаг компании – это не временное явление, а долгосрочный тренд, то высок риск ошибиться и купить активы, которые продолжат падение.

Как покупать акции на внебиржевом рынке OTC Market.

Игра на спекулятивных акциях может быть одновременно пугающей и чрезвычайно занятной, и полезной. Внебиржевые акции, не котирующиеся на стандартной бирже, потенциально могут вызвать огромную «популярность» инвесторов, но на этом пути есть множество сложностей. Следовательно, чтобы не «взорваться», важно добиться огромной доходности портфеля.

В прошлом акции, не котирующиеся на бирже, котировались на Pink Sheets (розовые листы). В конечном итоге ежедневные бумажные котировки покупки и продажи были заменены, что дало брокерам-дилерам возможность торговать в электронном виде и котировать цены, поэтому термин «розовые листы» больше не соответствовал описанию системы котировок. В 2008 году произошло изменение названия с Pink Sheets на Pink OTC Markets, а в 2011 году – на нынешнее название OTC Markets Group. Подробнее про внебиржевые рынки OTC Markets.

Внебиржевые рынки разделены на три многоуровневых рынка:

• OTCQX – это уровень с высочайшим контролем качества для выполнения текущих финансовых требований и требований к раскрытию информации.
• OTCQB – это этап венчурного предприятия, требующий ежегодной проверки и сертификации менеджмента.
• Последний уровень, OTC Pink, является самым низким уровнем спекулятивного рынка. На розовом рынке нет обязательных финансовых стандартов или требований к раскрытию информации. Разница в трех уровнях обозначается объемом и качеством информации, предоставляемой инвесторам.

Акции, котирующиеся на Pink Market.

OTC Pink, самая спекулятивная торговая площадка, все еще может торговать некоторыми высококачественными компаниями, которые по тем или иным причинам не могут опубликовать проверенные и актуальные финансовые отчеты. Например, компания, которая подвергается тщательной проверке бухгалтерского учета, может попасть на OTC Pink из-за отсутствия проверенной финансовой отчетности. Но есть и бесполезные компании. Поскольку в листинге представлен широкий спектр компаний, каждая из которых обладает уникальным профилем и уровнем публичной информации, инвесторам необходимо проявлять еще большую осмотрительность при выборе акций на этом рынке.

Акции, торгуемые на Pink Market, варьируются от довольно сильных компаний с более подробным уровнем раскрытия информации и нормативной документации до прекративших свое существование компаний и даже мошенничества. Компании, котирующиеся на внебиржевом рынке OTC, часто не соответствуют одному или нескольким требованиям листинга, хотя некоторые из этих компаний являются сильными, непрерывно действующими организациями.

Напротив, в список попало и множество никчемных компаний. Из-за большого количества компаний OTC Pink создала свою собственную иерархию, чтобы инвесторы могли более легко судить о бизнесе и финансовой устойчивости потенциальных инвестиций. Существует три уровня в зависимости от степени и своевременности доступной информации.

Компании могут предоставлять информацию следующими способами:

Стандарт отчетности SEC, согласно которому компании соблюдают свои требования к отчетности SEC. Большинство внебиржевых розовых компаний не следуют этому стандарту.

Стандарт банковской отчетности США, согласно которому компании соблюдают отчетность своих банковских регуляторов.

Международный стандарт отчетности, в соответствии с которым неамериканские компании могут предоставлять ту же информацию на английском языке, что и при листинге их дома на квалифицированной неамериканской бирже.

Альтернативный стандарт отчетности, который используется для компаний, которые не следят за регистрацией в SEC, но все же должны публиковать основную информацию для листинга в соответствии с правилом 15c2-11 Закона о биржах. Эта информация основана на Основном руководстве по раскрытию информации OTC Pink.

Три уровня Pink Sheets.

Текущая информация.

Этот уровень включает компании с общедоступными документами, поданными в OTC Disclosure and News Service, в соответствии с Основными принципами раскрытия информации OTC Pink. Важно отметить, что компании помещаются на этот уровень на основе соблюдения требуемого уровня и своевременности раскрытия информации, а не на основе эффективности операций и устойчивости бизнеса.

Ограниченная информация.

Этот уровень используется для компаний, у которых есть проблемы с финансовой отчетностью, компаний, находящихся в состоянии банкротства или экономических проблем, а также для компаний, не желающих соблюдать базовые принципы раскрытия информации OTC Pink. Чтобы попасть на этот уровень, компании должны подать заявку в SEC или опубликовать финансовую информацию в течение последних шести месяцев в Службе раскрытия информации и новостей OTC.

Нет информации.

Этот уровень является самым низким уровнем раскрытия информации. Эти компании либо не раскрывают информацию, либо опубликованная информация старше шести месяцев.

Наконец, OTC Pink добавил дополнительный знак «стоп» для инвесторов. В эту категорию входят несуществующие компании, которые прекратили свою деятельность, а также «темные» компании с сомнительной практикой управления и раскрытия информации о рынке. Акции, помеченные знаком «Стоп», не хотят предоставлять информацию инвесторам, и к ним следует относиться с подозрением. Их ценные бумаги следует считать крайне рискованными.

Как анализировать Pink Sheets.

Анализ внебиржевых акций Pink – чрезвычайно важный компонент при принятии инвестиционных решений. Технический анализ может быть чрезвычайно ограниченным и сложным, учитывая характер услуг торговли и котировок, поскольку нет центральной «биржи» для ценных бумаг. Это означает, что у ценных бумаг, которые торгуются на внебиржевом рынке Pink, есть брокеры-дилеры, которые должны общаться и торговать напрямую друг с другом. Это может привести к тому, что акции будут иметь меньшую ликвидность или высокие цены покупки и продажи. Поэтому необходимо провести фундаментальный анализ.

Поиск подводных камней в тысячах внебиржевых розовых акций упрощается благодаря системе многоуровневой информации. Создание экранов акций – хороший способ сузить круг потенциальных кандидатов. В зависимости от инвестиционных целей может использоваться экран сверху вниз, основанный на размере компании, отрасли, домициле и выбранных финансовых данных, таких как уровень доходов или прибыли.

После начального экрана сверху вниз инвесторы могут применить более восходящий подход. Начиная с обычных имен и двигаясь вниз по суженному списку акций, инвесторы могут затем проверять на основе финансовых соотношений, таких как цена к продажам или несколько предприятий, если проверять на уровне текущей информации, и в зависимости от стадии компании и доступной информации. Одна из проблем, с которой можно столкнуться, заключается в том, что эта информация может быть представлена или доступна неоднородно, поэтому необходимо немного потрудиться, чтобы собрать все воедино.

После завершения сужения экранов поиск катализатора для каждого имени еще больше сократит список кандидатов. Катализаторы могут включать любые положительные новости, которые могут способствовать росту акций, такие как ожидающее юридическое объявление, клиническое испытание, публикация просроченной полной финансовой информации по завершении бухгалтерской проверки, новый продукт или незавершенное слияние, или поглощение.

К концу этого процесса необходим индивидуальный анализ акций. Поскольку эти компании, так или иначе, раскрывают более ограниченный объем информации, чем те, которые поданы в SEC, обращение к руководству компании является важным компонентом для анализа бизнес-операций и потенциала акций. Много информации можно почерпнуть из разговоров с управленческими командами, и определение силы команды, следуя своей интуиции в отношении того, стоит ли доверять компании.

Что такое внебиржевой рынок?

Рынок торговли финансовыми инструментами делится на биржевой и внебиржевой. Сделки в последнем случае происходят не на известных биржах, а совершаются через сеть дилеров (маркет-мейкеров), которые и выступают гарантом осуществления торгов. Внебиржевая торговля ценными бумагами может предложить участникам гораздо больше возможностей, чем традиционные биржи – но что такое внебиржевой рынок? Насколько хорошо он регулируется, что там продается и кто является на нем гарантом в отсутствие традиционного надежного посредника — биржи? Ниже я постараюсь ответить на эти и другие вопросы.

Что такое внебиржевой рынок?

Внебиржевой рынок можно условно разделить на две части. С одной стороны он представляет собой электронную площадку, где происходят торги между двумя заинтересованными сторонами. Кроме того, внебиржевым рынком выступает сеть фирм-организаций, осуществляющих операции с финансовыми инструментами (акциями, облигациями или сырьем). В случае ценных бумаг это фондовый внебиржевой рынок.

Дилер несет риск по приобретению и хранению на своих счетах активов определённого эмитента с целью дальнейшей организации их продаж. Таким образом, внебиржевой рынок не располагает определенным местонахождением — такая децентрализация роднит его с валютным рынком форекс, хотя оба имеют совершенно разную природу и созданы для решения абсолютно разных задач.

Нагляднее показать, как устроен внебиржевой рынок, можно через такую аналогию. Возьмем электронную площадку по продаже товаров — скажем, ebay. На ней покупатель может приобрести товар как у фирмы-производителя, так и у частного лица, которое хочет перепродать товар. Ebay является гарантом сделки — если товар не доставлен, можно подать жалобу и вернуть деньги. Это сравнимо с первичным и вторичным биржевым рынком, где активы сначала проходят первичное размещение (IPO), а затем торгуются между участниками биржи. Так работает, к примеру, крупнейшая в России Московская биржа. Она тоже является гарантом исполнения сделок.

Но на ebay существует и секция маленьких объявлений, привязанных к конкретному городу. Здесь ebay уже не регулирует сделки — люди просто находят друг друга и совершают сделку купли-продажи лично. Понятно, что это несет некоторый риск — зато таким образом можно порой очень дешево приобрести нужную вещь. Упрощенно это и есть аналог внебиржевого рынка.

Какие активы попадают на внебиржевой рынок? Например те, которые не прошли критерии листинга на бирже — это могут быть акции или облигации малых предприятий с низким лимитом чистых активов, которые не имеют достаточный объем прибыли и крупных акционеров. Или же это могут биржевые активы, к которым применена процедура делистинга, т.е. которые были исключены из биржевого обращения. Но как увидим ниже, малый размер далеко не обязательное условие присутствия на внебиржевом рынке.

Соглашения на внебиржевом рынке заключаются посредством достижения двумя сторонами обоюдного согласия о предмете торговли, его количестве и стоимости. Важное отличие биржевого и внебиржевого рынка в том, что котировки бумаг на последнем не являются признаваемыми — следовательно, отсутствуют такие понятия, как рыночная цена и рыночная капитализация.

Дилеры являются значимыми участниками внебиржевого рынка ценных бумаг и отличаются от брокера, хотя эти понятия часто считают синонимами. Сделки внебиржевого рынка как правило осуществляются от имени дилерской компании с принадлежащими ей активами , тогда как брокер работает на традиционной бирже от имени клиента и сводит покупателя актива с его продавцом. Покупатель оплачивает стоимость финансового инструмента с учтенной наценкой дилера.

Дилерская фирма, приобретая ценные бумаги у продавца, покупает их со скидкой по отношению к цене, по которой они в будущем должны быть по ее мнению проданы (и только дилер знает эту цену). Разница в наценке составляет прибыль дилера. Дилер работает на свою прибыль и принимает риск, брокер живет с комиссий и рисков не несет. Хотя одна и та же компания может в разных сделках быть и брокером, и дилером.

Понятие брокеров и дилеров, кстати, есть и в обычной жизни — к примеру дилеры часто продают антиквариат или музыкальные инструменты (зарабатывают на разнице цен), а брокеры помогают продавать квартиры или подержанные авто (сводят покупателей и продавцов за комиссию).

Наценка зависит от способности дилера «предусмотреть» прогнозируемую продажную цену. Чем менее известна компания-эмитент и чем более рискованными являются акции, тем выше наценка. Разброс в наценке составляет от 5 до 10 % первоначальной стоимости акции.

Как уже упоминалось выше, существуют две формы внебиржевого рынка:

организованный (RTS Board) — крупнейшая электронная торговая площадка, но без привычного для фондовых бирж торгового зала. Сюда же можно отнести сделку между двумя банками, брокерами и т.п.;

неорганизованный («на доверии») — стороны сделки (покупатели и продавцы, частные лица) осуществляют самостоятельный поиск контрагентов и заключают сделки в частном порядке.

Весомыми преимуществами торговли на внебиржевом рынке являются:

• возможность приобретения и продажи долговых активов (в том числе еврооблигаций), не выставляемых на торги на официальных биржах;
• продажа и покупка акций «новых», относительно молодых компаний, которые не были допущены на официальные биржи – с внебиржевого рынка начинали некоторые очень известные компании, такие как Башнефть;
• отсутствие количественного ограничения на приобретение или продажу акций (есть на стандартном биржевом рынке) и прочих финансовых инструментов «в одни руки».

К недостаткам можно отнести сложность анализа многих организаций и риск выбора эмитента с плохой кредитной историей или в положении, близком к банкротству. Кроме того, большинство активов имеют очень низкую ликвидность, что сильно затрудняет обратную продажу с целью извлечения прибыли или просто получения свободных денег. В США примерно 50% всех финансовых инструментов обращаются на внебиржевых рынках, в Японии заметно меньше, а в России их составляющая достигает целых 90%.

Как купить акции (облигации) на внебиржевом рынке

На внебиржевом рынке покупка и продажа финансовых инструментов обычно осуществляется с помощью профессиональных участников рынка (дилеров), а сами инструменты могут быть приобретены у юридических или физических лиц. Действия здесь сопряжены с заметным риском — ниже приведены основные шаги для заключения сделок на внебиржевом рынке:

1. Получите максимальную информацию об активах и истории выбранной компании (позвоните в саму фирму, изучите сайт организации и пр.). Проблема тут в том, что в отличие от биржевых компаний внебиржевые не обязаны публиковать отчетность и раскрывать текущую информацию о своей деятельности;

2. Выберите и зарегистрируйтесь на сайте дилерской компании (брокера), создайте личный кабинет. Примеры брокеров, предоставляющих выход на внебиржевой рынок:

Брокер EXANTE . Брокер попадает под европейское регулирование (директива Евросоюза «О рынках финансовых инструментов») и должен хранить денежные средства на сегрегированных счетах. Предоставляет возможность выбора сделок по более, чем 10 000 акций. Максимальные размеры комиссий за 1 акцию: США – 0,02 $, Европа – 0,05 %, Россия – 0,02 %, Австралия – 0,12 %, Азия – 0,3 %. Минимальный депозит для открытия счета – 10 000 евро. Новички могут открыть бесплатный демо-счет.

ITinvest . Организует поиск прибыльных сделок и сопровождает процесс купли-продажи на внебиржевом рынке ценных бумаг. Благодаря площадке «новички-инвесторы» могут пройти дистанционное обучение торговле на внебиржевых рынках.

Открытие Брокер . Торговая платформа – QUIK. Комиссии зависят от выбранного тарифа и условий совершения сделки. Кроме того, доступ можно получить через АО «Финам» и многие другие компании (всего около 100).

3. Скачайте и установите торговую платформу или воспользуйтесь онлайн-терминалом выбранного брокера. Программа выдаст доступные инструменты по внебиржевому рынку. В личном кабинете брокера появится возможность создать и зарегистрировать ключи QUIK, получить доступ к просмотру отчетов по сделкам. В личном кабинете необходимо установить кодовое слово для «голосовых» поручений на покупку-продажу финансовых инструментов.

4. Осуществите перевод денежных средств на сегрегированный счет, открытый на торговой площадке брокера. Реквизиты счета обычно указаны в личном кабинете брокера.

5. Чтобы купить актив на внебиржевом рынке, необходимо дать поручение дилеру. Т.е. вы можете как выставить заявку в RTS Board (см. далее) или купить акции по указанной дилером цене, так и воспользоваться услугой специальной торговой платформы (голосового брокера). Плюс последнего в осуществлении связи сразу с несколькими дилерами рынка.

Одним из наиболее крупных голосовых брокеров с возможностью найти оптимальный вариант для вашей сделки (контрагента) является PremEx ( www.premex.su ) с комиссиями порядка 25-50 долларов за сделку. Если цена подошла, то вы звоните контрагенту для подтверждения сделки со всеми параметрами (цена, объем и др.), а на следующий день она заключается со стороны вашего дилера (брокера).

6. На адрес электронной почты, указанный вами при регистрации, ежедневно будут приходить отчёты по осуществленным операциям, состоянию счёта и комиссиям брокера.

При подаче поручения на покупку или продажу необходимо указать следующие параметры:

1. вид финансового инструмента;
2. тип поручения – покупка или продажа;
3. цена исполнения поручения;
4. количество финансовых инструментов;
5. другие параметры поручения по необходимости

Информация о том, что вы являетесь владельцем акций, будет отражена в реестре организации, также в нем будут прописаны и другие акционеры. После того, как ваше имя будет внесено в реестр акционеров, вы станете владельцем акций. Далее на ваш счет, как и в случае официальной биржи, будут начисляться дивиденды по акциям. Кроме того, продавца можно самостоятельно найти на форуме миноритарных акционеров http://minorityforum.ru/ , после чего ваш брокер заключит сделку по условленной на этом сайте цене.

RTS Board

Инвестор может предварительно ознакомиться с инструментами внебиржевого рынка на площадке RTS Board (фактически крупнейшей структурой внебиржевого рынка). Хотя у частного инвестора нет доступа к площадке и регистрация напрямую там невозможна, система позволяет увидеть доступные для торговли инструменты и частичную информацию по ним. Все сделки проходят через брокера и осуществляются в торговом терминале RTS Plaza.

RTS Board на момент написания статьи предоставляет (в разделе «Инструменты) для общего просмотра порядка 625 акций около 450 различных эмитентов. На сайте площадки можно увидеть полный список доступных финансовых инструментов, включающий в том числе денежный рынок, рынок облигаций и рынок монет из драгоценных металлов. Ниже представлено сравнение количества акций RTS Board с биржевым (организованным) рынком:

А вот данные по некоторым акциям, отличительной особенностью которых является огромный спред (цена продажи очень часто вовсе отсутствует) и минимальное число сделок, которые могут не заключаться годами:

Покупка акций в RTS Board через терминал PLAZA осуществляется подачей голосового сообщения, т.е. инвестор сообщает брокеру тикер ценной бумаги, количество, цену, после чего брокер выставляет поручение в систему. Как только поиск контрагента завершится, сделка состоится (как видно, это может занять очень продолжительное время).

Рынок еврооблигаций

На внебиржевом рынке также можно приобрести еврооблигации, хотя их отдельные выпуски доступны и на Московской бирже. Стоимость еврооблигаций на внебиржевом рынке начинается от 100 000 долларов (на Московской бирже можно найти предложения за 1000 $). Столь крупные суммы сами по себе свидетельствуют о жесткой регуляции сделок.

Альтернативный доступ к еврооблигациям можно получить через страховые инвестиционные компании с порогом входа от 75 000 долларов, а доходность государственных российских выпусков на сегодня составляет примерно 5-8% годовых в валюте.

Список доступных еврооблигаций у брокеров регулируется наличием статуса «Квалифицированный инвестор». Если статус отсутствует, то инвестору будут доступны еврооблигации, официально обращающиеся на российских биржевых рынках. Квалифицированным инвесторам предоставляются сделки по всем еврооблигациям, которые имеют код CFI.

Чтобы иметь статус «квалифицированного инвестора» необходимо владеть активами общей стоимостью не менее 6 млн рублей, иметь высшее экономическое образование и опыт работы с финансовыми инструментами от 2 лет.

Для начинающих инвесторов входной порог на внебиржевой рынок минимальный и зависит от условий выбранного брокера. Обычно входной порог начинается от 10 000 рублей, но рекомендуемый минимум (из-за потерь на комиссиях) примерно в 3 раза выше.

Системы отчета внебиржевых сделок

Внебиржевой рынок акций представляет собой информационно-справочную систему. Мы уже выяснили, что участники торгов в системе могут получать информацию о стоимости активов, устанавливаемых различными дилерами. Для заключения внебиржевой сделки они связываются по телефону, факсу или интернету с голосовым брокером/дилером/контрагентом и обсуждают все условия купли-продажи финансовых инструментов. Дилеры, в свою очередь, могут приобретать активы как непосредственно у эмитентов, так и у других дилеров.

В соответствии с «Положением о предоставлении информации о заключении сделок», утвержденным Приказом ФСФР России от 22 июня 2006 г. N 06-67/пз-н дилеры обязаны указывать внебиржевые сделки. Отчет о внебиржевых сделках направляется по защищенным каналам связи через систему электронного документооборота (далее – ЭДО). Заключенные внебиржевые сделки отражаются на сайте Московской Биржи во вкладке «Информация о внебиржевых сделках».

На внебиржевом рынке есть несколько систем отчета по сделкам:

• ССВС (Система сбора информации о внебиржевых сделках). ССВС предназначена для регистрации внебиржевых сделок и предоставления информации в режиме on-line.
• ЭДО ММВБ. Удобна в использовании для компаний, которым необходимы отчеты по внушительному объему внебиржевых сделок. Отчеты могут быть представлены либо через универсальный файловый шлюз (УФШ), либо с помощью программы OTC Client.
• ЭДО РТС (Российская торговая система). Осуществляет торги в рамках внебиржевого организованного рынка. Сделки завершаются без предварительной оплаты (депонирования) на условиях «поставка – платеж» на дату проведения расчетов. Контрагенты приходят к обоюдному соглашению и выбирают способ завершения сделки – предоплата или предпоставка.
• ТС ПЛАЗА. Система предоставляет отчет о ценах на активы, устанавливаемых различными дилерами.

На основании полученных от участников рынка отчетов о внебиржевых сделках формируется реестр внебиржевых сделок. Ведение реестра внебиржевых сделок осуществляется в электронной форме, позволяющей составлять списки и выписки из него на любую дату. Поставка актива на внебиржевом рынке обычно осуществляется по схеме 3+2 или 2+3, где 2 — это срок оплаты, а 3 — срок поставки актива в днях. Как видно, в этой схеме предусмотрена возможность предоплаты.

Внебиржевой рынок США

Впервые о внебиржевом рынке заговорили в США в 1870-х годах. Рынок не внушал доверия, поскольку характеризовался низким уровнем защиты интересов сторон торговли, но со временем деятельность рынка стала более надежной и стабильной. Внебиржевой рынок ценных бумаг сложился под руководством Системы автоматической котировки Национальной ассоциации биржевых дилеров (NASDAQ).

В системе NASDAQ осуществляется торговля более 5 000 акций организаций. В торговле участвуют более 55 стран мира, которые совершают операции с отдаленных терминалов. Внебиржевые рынки США носят названия OTC Markets Group и OTC Bulletin Board – последний предусматривает более высокие требования к эмитентам с проведением обязательного аудита. Например, на внебиржевом рынке США торгуется единственный в настоящий момент ETF на биткоин, о котором я писал здесь.

В США, преимущественно у крупнейших инвестиционных банков, существуют специальные структуры (отделения), которые «играют» на внебиржевом рынке.

В ряде стран (в том числе в США) организованы ассоциации дилеров и разработаны юридические правила и аспекты их работы на внебиржевом рынке. Таким образом, если дилер осуществляет операции по купле или продаже с разницей в стоимости большей, чем средний разрыв между ценами продажи и покупки по данному виду ценных бумаг, то его отправляют в «черный список» и, опираясь на законодательство, облагают крупным штрафом или тюремным заключением. Если у вас есть опыт работы на российском или зарубежном внебиржевом рынке — пож-та, поделитесь им в комментариях к статье.

Источник https://monest.ru/kak-mozhno-priobresti-akcii-bez-brokera-sposoby-dlya-fizlica/

Источник https://invest-journal.ru/kak-pokupat-akcii-na-vnebirzhevom-rynke-otc-market

Источник https://investprofit.info/otc-market/

Источник