Анализ денежных потоков

Как составить прогноз движения денежных средств

Даже прибыльные и успешные компании могут стать слабее, если столкнутся с просрочкой платежей или банкротством клиента. Для защиты вашего бизнеса нужно многое сделать: выбрать правильных клиентов, внедрить процессы, обеспечивающие своевременную оплату счетов вашими контрагентами, интегрировать управление денежными потоками во все ваши инвестиционные решения или заключить договор страхования торговых кредитов .

Но для начала у вас должен быть актуальный отчет о движении денежных средств и подготовлен прогноз движения денежных средств. Давайте посмотрим, как рассчитать денежный поток и сделать этот прогноз.

Метод денежных потоков

Отсутствие денежных средств – главная причина неудач малого бизнеса. Регулярное поступление денег жизненно важно для любой организации, так как это дает ей возможность выплачивать зарплату и оплачивать счета, а также инвестировать в рост бизнеса. Даже те компании, объем продаж которых велик, могут стать неплатежеспособными, если произойдет нарушение их денежного потока, например, в случае неоплаты счетов со стороны клиентов .

Вот почему так важно каждый месяц анализировать ваш денежный поток. Выяснив для себя, что произошло в предыдущем месяце, и составив прогноз движения денежных средств на ближайшие месяцы, вы сможете выявить тенденции и предвидеть, когда вашему бизнесу может потребоваться больше денежных средств. Тем самым вы предотвратите проблемы с денежным потоком . Еще одно преимущество, которое приносит вам составление прогноза движения денежных средств, может состоять в том, что такой прогноз поможет вам определить лучший момент для инвестиций, например, для покупки дорогостоящего программного обеспечения или оборудования.

Расчет денежного потока

Free cash flow

Расчет денежного потока – это просто сравнение денежных поступлений и платежей за определенный период времени (например, за последние три месяца). Чистый денежный поток можно рассчитать по следующей формуле: полученные денежные средства – израсходованные денежные средства = чистый денежный поток.

Полученные денежные средства соответствуют вашим денежным поступлениям по счетам, оплаченным вашими клиентами, а израсходованные денежные средства соответствуют обязательствам вашего бизнеса (таким как кредиторская задолженность, проценты к уплате, налог на прибыль, векселя к оплате или заработная плата ваших сотрудников к оплате)

Пока ваши денежные поступления превышают платежи, у вас положительный денежный поток, и у вас есть средства на счету в банке. Если ваш денежный поток отрицательный, это означает, что на конец периода у вас остается меньше денежных средств, чем было в начале.

Для более глубокого понимания, какую сумму денежных средств вы можете потратить, подсчитайте «свободный денежный поток» по следующей формуле:

Чистый доход + износ и амортизация – изменение оборотного капитала – капитальные расходы = свободный денежный поток

Приведем несколько определений, которые помогут вам использовать эту формулу:

• «Чистая прибыль» получается путем вычитания из выручки от продаж стоимости проданных товаров, расходов по реализации товаров, общих, административных и операционных расходов, процентов, налогов и прочих расходов.
• «Износ и амортизация» подобны плановым расходам, используемым для уменьшения балансовой или рыночной стоимости некоторых активов.
• «Изменение оборотного капитала» означает разницу между текущими активами (такими как денежные средства, счета, неоплаченные клиентами, запасы сырья или готовой продукции) и текущими обязательствами (такими как кредиторская задолженность).
• «Капитальные расходы» – это средства, которые вы использовали для приобретения, улучшения и обслуживания основных средств, таких как недвижимость, здания или оборудование.

Как только вы поймете, как рассчитать денежный поток, вам будет легче прогнозировать cash flow.

Поток денежных средств

В прогнозе движения денежных средств используются оценочные цифры. Это позволяет вам представить, что вас ждет в ближайшие недели и месяцы.

Существуют несколько методов прогнозирования денежного потока. Вот один очень простой метод:

1. Определите временные рамки – например, предстоящие шесть месяцев – и оцените стоимость ваших сделок в течение этого периода времени.
2. Выпишите денежные средства, которые вы получите за это время:
3. Начните с прогноза объема продаж (в первую очередь примите во внимание периодически выставляемые инвойсы, которые вы можете спрогнозировать более или менее точно)
4. Добавьте другие входящие денежные потоки, такие как инвестиции в вашу компанию, субсидии, продажи активов и возврат налогов.
5. Затем составьте другой список, включив в него будущие расходы, такие как зарплаты, арендные платежи, расходы на аппаратные средства и программное обеспечение, а также налоги.
6. Используйте приведенную выше формулу чистого денежного потока, чтобы определить, будет ли у вас положительный или отрицательный денежный поток: полученные денежные средства – израсходованные денежные средства = чистый денежный поток.

Статьи по теме:

Оценка денежных потоков

Проведите пальцем, чтобы увидеть больше.

Денежные средства на начало месяца

Поступление денежных средств

Оплаченные продажи (75%)

Получено за продажи в кредит

Общая сумма денежных поступлений

Отток денежных средств

Плата за телефон

Расходы на страхование

Расходы на рекламу

Расходы на ведение бухучета

Платежи по кредиту

Общая сумма оттока денежных средств

Денежные средства на конец месяца

“Оплаченные продажи” – это сумма денежных средств, полученных в данном месяце за товары/услуги, поставленные в течение этого месяца («75%» означает, что в течение этого месяца будет получено только три четверти денежных средств, причитающихся за продажу, сделанную в любом месяце).

“Получено за продажи в кредит” относится к сумме денежных средств, полученных в течение данного месяца за товары/услуги, которые были поставлены в предыдущие месяцы.

Благодаря прогнозу движения денежных средств вы можете увидеть, будет ли у вас положительный или отрицательный денежный поток в ближайшие месяцы. Если ожидается отрицательный денежный поток, то вы можете заранее принять соответствующие меры для предотвращения проблем .

Тем не менее, несмотря на прогнозы, все же могут возникнуть непредвиденные обстоятельства. Чтобы приступить к защите своего бизнеса, не надо ждать до того момента, когда уже возникнут неприятности. Хорошая новость заключается в том, что есть различные варианты защиты – от улучшения процессов управления денежными потоками до создания резервов «на черный день» или использования кредитного страхования . Чтобы узнать больше, вы можете ознакомиться с нашим руководством по управлению денежным потоком.

Читайте также:

Как вести переговоры с клиентами об условиях оплаты?

Согласование условий оплаты с клиентами порой может оказаться трудной задачей, которую необходимо решить без ущерба для вашего финансового положения или заключенной сделки.

Взыскание долгов контрагента

Когда вы сталкиваетесь с просрочками платежей по счетам, как вам сохранить хорошие отношения с клиентами?

Управление денежным потоком

Управление денежным потоком важно для прогнозирования будущих доходов и обеспечения роста вашего бизнеса

Просрочка платежа по договору

Узнайте, как взыскать с клиентов просроченную задолженность, и какие меры вы можете предпринять, чтобы избежать просрочек

Безнадежная дебиторская задолженность

Узнайте, что такое защита от безнадежной задолженности, и как вы с помощью страховых решений можете защитить свой бизнес от неоплаченных счетов

Что такое собственное удержание Страхователя

Собственное удержание Страхователя — это прежде всего сумма денег, выраженная в относительной величине к сумме Убытка

Что такое собственное удержание Страхователя

Собственное удержание Страхователя — это прежде всего сумма денег, выраженная в относительной величине к сумме Убытка

Что такое собственное удержание Страхователя

Собственное удержание Страхователя — это прежде всего сумма денег, выраженная в относительной величине к сумме Убытка

Что такое собственное удержание Страхователя

Собственное удержание Страхователя — это прежде всего сумма денег, выраженная в относительной величине к сумме Убытка

Что такое собственное удержание Страхователя

Собственное удержание Страхователя — это прежде всего сумма денег, выраженная в относительной величине к сумме Убытка

Что такое собственное удержание Страхователя

Собственное удержание Страхователя — это прежде всего сумма денег, выраженная в относительной величине к сумме Убытка

Инвестиционный денежный поток

Инвестиционный кэш фло среди других денежных потоков

При проведении предварительной оценки и анализа инвестиционного проекта важнейшим условием является расчет ожидаемых потоков денежных средств (cash flow, или кэш фло). Каждый расчетный шаг за взятый период времени характеризуется такими показателями кэш фло:

• поступлениями средств (приток);
• затратами в виде платежей;
• разницей между поступлениями и затратами (сальдо, баланс).

Денежный поток инвестиционного проекта рассматривается как сводный показатель потоков, создаваемых различными видами деятельности:

• Операционной (внутренней, основной). Она затрагивает производственную сферу (покупка необходимых материалов, деталей, сырья, обеспечение энергоносителями, оплата труда работников, перечисление налогов, реализация произведенного продукта).
• Финансовой. Здесь основу составляет работа с внешними финансами. Это выпуск, продажа и покупка ценных бумаг, расчет по дивидендам, привлечение дотаций, кредитов, субсидий и т.д.
• Инвестиционной. В данном направлении происходит работа с активами (их приобретение, модернизация, расширение и продажа).

Не владея полной информацией об ожидаемом перемещении денежных потоков, невозможно корректно рассчитать дисконтированную стоимость инвестиционного проекта, а без такого анализа вкладывать инвестиции в предложенное начинание нецелесообразно.

Как формируется инвестиционный финансовый поток

Инвестиционный кэш фло нередко имеет отрицательный показатель, поскольку содержит в себе в основном затраты на внедрение инициативы, а также на ее расширение и модернизацию по ходу реализации. Он обычно перекрывается доходами, полученными от основной деятельности предприятия (продажа товаров или услуг).

Оттоки состоят из таких статей:

• капитальные вложения (научно-исследовательские, опытно-конструкторские и строительные работы);
• покупка и монтаж необходимого оборудования;
• приобретение активов нематериальных (авторских прав, лицензий, разрешений, прав на пользование чем-либо, например, земельным участком);
• пусконаладочные работы;
• расходы на выполнение работ по ликвидации объекта (природоохранные мероприятия, рекультивация и др.);
• расходы, направленные на увеличение объемов оборотного капитала.

Также к оттокам причисляют ряд некапитализируемых расходов (затраты на объекты внешней инфраструктуры, налоги на используемый для проекта земельный участок). Если речь идет о капитальном строительстве, то инвестиционные вложения всегда нужно увязывать с календарным графиком строительства. Инвестиционные затраты классифицируются по видам расходов.

Притоки, характерные для этого направления, состоят из:

1. Доходов, получаемых от реализации активов предприятия (излишков оборудования или сырья, неиспользуемых зданий или помещений), их продажа чаще всего производится после закрытия проекта, хотя нередко это происходит в ходе его реализации. В частности, если часть оборудования уже не используется в процессе производства, то оно может быть продано, то же можно сказать и об излишках производственных и вспомогательных площадей.
2. Средств, вырученных в ходе продажи нематериальных активов (авторских прав, объектов интеллектуальной собственности). Такие операции происходят нечасто, однако приводят к значительным притокам средств.
3. Поступлений в результате уменьшения объемов оборотного капитала.

Сюда же можно включить и внереализационные доходы компании. Например, фирма положила на депозитный счет в банке временно не используемые деньги. В таком случае, проценты по вкладу относятся именно к инвестиционной денежной сфере, тогда как возврат основной суммы вклада – к финансовой сфере.

Как можно увидеть выше, на приток и отток денег влияет динамика изменения оборотного капитала. По своей сути величина оборотного капитала чистого представляет собой разницу между наличными активами и обязательствами на текущий момент времени. При проведении расчетов в основном используют такие критерии:

1. текущие нормируемые пассивы, куда относят кредиторскую задолженность;
2. текущие нормируемые активы, включающие в себя дебиторскую задолженность, запасы и незавершенное производство.

Следовательно, при формировании запасов материалов и сырья для нужд производства, для этого затрачиваются финансы (происходит отток), таким образом, увеличивается основной капитал. Если запасы в таких количествах уже не нужны, то часть их реализуют (происходит приток), а оборотный капитал уменьшается.

Как рассчитывается инвестиционный кэш фло

Для проведения подсчета потоков денежных средств от инвестиционной деятельности, специалисты рекомендуют использовать специальную таблицу, которую вносятся затраты и поступления по каждому шагу с соответствующим знаком.

№	Название показателя	Шаг 0	Шаг 1	Шаг 2	Шаг 3	Шаг .
1	Всего притоков средств, в т.ч.:
1.1	Доходы от продажи основных фондов (после вычета налогов)
1.2	Доходы от реализации нематериальных активов и/или основных средств после завершения инвестиционного проекта (стоимость ликвидационная)
1.3	Возврат активов оборотных в конце проекта (стоимость ликвидационная)
2	Всего оттоков денежных средств, в т.ч.:
2.1	Инвестиционные затраты (общие капиталовложения), в т.ч.
вложения в средства основные
расходы на активы нематериальные
расходы на активы внеоборотные (пусконаладочные и прочие работы, некапитализируемые затраты, замещение средств основных, увеличение средств оборотных)
2.2	Затраты на ликвидацию
2.3	Денежные вложения в другие фонды (покупка акций и облигаций, депозиты)
3	Сальдо по инвестиционной деятельности

При составлении информационной таблицы нужно учитывать такие нюансы:

• Весь период реализации инициативы разбивается на отрезки (шаги), по которым оцениваются экономические и финансовые показатели. Чаще всего за такой отрезок принимается календарный год, хотя в краткосрочных или среднесрочных начинаниях шагом может быть квартал или месяц.
• Позиции, указанные в таблице, можно детализировать в зависимости от конкретных условий.
• Затраты и поступления указываются в той валюте, в которой они осуществлялись, в текущих ценах.
• Последние шаги характеризуются тем, что в них следует учитывать расходы на ликвидацию предприятия (природоохранные мероприятия, демонтаж оборудования).
• Уровень доходов от реализации оставшихся основных фондов при ликвидации проекта целесообразно устанавливать, используя прогнозную оценку, которая может не совпадать с остаточной стоимостью указанного имущества.

Фактически, без инвестиционной составляющей реализация проекта не представляется возможной. Чтобы впоследствии получить доход, вначале необходимо профинансировать приобретение или аренду земельного участка или подходящего помещения, покупку оборудования, транспорта, механизмов, сырья, материалов, требуемых разрешения и лицензий. Поэтому кривая на графике на начальном этапе резко уходит вниз, и только после начала выпуска продукции и выхода предприятия на проектную мощность, поступления начинают постепенно перекрывать затраты.

Если проект долгосрочный, то инвестиции могут производиться частями. После крупного стартового вложения может возникнуть необходимость модернизации или технического перевооружения для расширения ассортимента продукции, замещения вышедшего из строя оборудования, а также транспортных средств. Здесь большое значение имеет специфика работы предприятия. При наличии свободных средств, их можно вложить в ценные бумаги или в уставные капиталы иных субъектов хозяйствования (покупка доли или всей фирмы), а также выдать заем другой компании, это тоже можно отнести к оттоку по инвестиционной деятельности.

Инвестор может вложить деньги в ценные бумаги фирмы и не принимать участия в ее деятельности, согласившись ежегодно получать оговоренную сумму дивидендов, в таком случае его доход называется пассивным. Если же инвестор входит в совет директоров, участвует в принятии важных решений, влияющих на размер прибыли, то его доход от инвестиции становится активным.

Источник https://www.eulerhermes.com/ru_RU/faq/analiz-denezhnyh-potokov.html

Источник https://finswin.com/projects/ekonomika/denezhnyj-potok-ot-investicionnoj-deyatelnosti.html

Источник

Источник