Содержание
Венчурное инвестирование это
Сегодня достаточно сложно найти способ получения действительно достойной прибыли.
p, blockquote 1,0,0,0,0 —>
Одна из возможностей, которая дает такой шанс, является инвестирование, а точнее венчурное инвестирование.
p, blockquote 2,0,0,0,0 —>
Венчурное инвестирование достаточно новый инструмент заработка и появился на рынке инвестиций не так давно.
p, blockquote 3,0,1,0,0 —>
Суть венчурного инвестирования заключена во вложение финансового капитала в высокодоходные инвестиционные проекты, обладающие высокими рисками, но и высокими доходами.
p, blockquote 4,0,0,0,0 —>
Объектами венчурного инвестирования, как правило, становятся новые высокотехнологичные разработки, инновации и многое другое.
p, blockquote 5,0,0,0,0 —>
То есть все предложения, которые ещё не успели занять свое место на рынке, могут стать потенциальными объектами для венчурного инвестирования.
p, blockquote 6,0,0,0,0 —>
Отличия венчурного инвестирования от других видов инвестиций
p, blockquote 7,1,0,0,0 —>
Особенности венчурного инвестирования
- инвестиции осуществляется путем обмена финансового капитала на пакет акций компании на ранних этапах развития инвестиционного проекта
- венчурное инвестирование осуществляется напрямую в производство, и все инвестируемые средства идут на реализацию, развитие и рост предприятия
- залогом получения высокой прибыли от венчурного инвестирования для инвестора, является быстрый рост стоимости организации, то есть её капитализации
- венчурное инвестирование носит среднесрочный или долгосрочный характер. Средний срок инвестирования составляет от 3 до 5 лет
- инвестора не интересует получение прибыли в краткосрочном периоде. Предпочтение отдается реинвестированию и дальнейшее развитие бизнеса
- инвестор получает обратно вложенные им средства и прибыль только в конце инвестиционного периода. Прибыль зависит от того насколько возросла стоимость собственной доли инвестора в компании, и по какой цене ему удалось эту долю продать.
Венчурное инвестирование. Взгляд со стороны
Венчурное инвестирование, путь инвестора
- поиск, ознакомление и анализ предлагаемых инвестиционных проектов и инвестиционных идей. Выбор лучшего проекта согласно следующему критерию — отношение стоимости проекта к риску его реализации
- Полное доскональное изучение, оценка и анализ инвестиционной идеи. Определение её текущей стоимости и ожидаемой стоимости в будущем
- осуществление венчурных инвестиций.
Венчурное инвестирование, путь компании
- разработка свежих идей для нового бизнеса
- составление резюме проекта. Краткое описание идеи
- проведение маркетингового, экономического и финансового анализа проекта. Составление бизнес-плана
- составление детального, пошагового плана по достижению поставленных перед организацией задач и целей
- начало производства, начало оказания услуг
- освоение рынка, поиск потенциальных покупателей, составление клиентской базы
- развитие бизнеса, привлечение инвестиций.
Венчурное инвестирование является одним из наиболее важных источников развития новых, высокотехнологичных проектов, инноваций и прикладных технологий.
p, blockquote 11,0,0,1,0 —>
Венчурное инвестирование в России
Венчурное инвестирование в России слабо развито и находится на начальном этапе становления. Его развитию мешает отсутствие законодательно-правовых актов, регулирующих этот вид финансирования.
p, blockquote 12,0,0,0,0 —>
Основными игроками на Российском венчурном рынке являются иностранные инвесторы. Однако поучаствовать в становлении этого сектора экономики уже изъявляют желание и Российские игрока, такие как пенсионные фонды, страховые компании и банки.
p, blockquote 13,0,0,0,0 —>
Постепенно этот процесс идет. Начало было положено в 2000 году, когда правительством Российской Федерации был создан Первый Венчурный фонд, призванный стимулировать и помогать в развитии региональных фондов с участием как Российского, так и зарубежного капитала.
p, blockquote 14,0,0,0,0 —>
Проблемы венчурного инвестирования
Проблемы развития венчурного инвестирования в России
-
Сильное влияние иностранных венчурных фондов
Ужесточились требования предъявляемые инвесторами к потенциальным заемщикам. Изменился горизонт инвестирование, на сегодняшний день предпочтение отдаётся краткосрочным и среднесрочным инвестициям в компании с умеренным ростом и не высокими рисками, акции которых возможно легко подать.
Компания, которые являются потенциальным объектом для венчурного инвестирования, имеют целый ряд проблемы. Это и не умение представлять свой бизнес, непрофессиональный менеджмент, незащищенная интеллектуальная собственность, отсутствие высококвалифицированного и работоспособного персонала, отсутствие конкретно плана развития организации и отсутствие привлекательных и продуманных инвестиционных предложений.
Проблемы венчурного предпринимательства в России
Венчурное предпринимательство – очень перспективная и актуальная сфера в современном бизнесе, но не очень хорошо и разносторонне развитая в России. Венчурные предприятия чаще всего специализируются на инвестировании в сферы инженерных разработок, научных исследований, создании и внедрении инновационных идей.
Данный тип бизнеса появился в США . В определенный момент бизнес в стране потребовал новых подходов и энергичных, сильных личностей.
Началось все в Силиконовой долине – именно там зародились всемирно известные предприятия в сфере телекоммуникаций и информатики. В 1957 году работник инвестиционной фирмы на Уолл-Стрит Артур Рок получил письмо от инженера Юджина Клейнера, работавшего в Shokley Semiconductor Laboratories.
Вильям Шокли, глава фирмы, только получил Нобелевскую премию за создание транзистора, но Юджин и его коллеги были уверены, что будущее за кремниевым транзистором и искали тех, кто вложит в развитие свои деньги. Рок с партнером полетел в Калифорнию, решил собрать необходимые полтора миллиона у корпоративных инвесторов, но никто его не поддержал.
И вот, он обратился к Шерману Фэрчайлду , который дал деньги и, таким образом, была основана компания Fairchild Semiconductors, считающаяся прародителем полупроводниковых компаний Силиконовой долины. Потом Рок вкладывал еще в Apple Computer и Intel, став первым, кто использовал термин «венчурный капитал».
Постепенно этим видом инвестирования стали интересоваться европейские вкладчики, первой стала Великобритания. В Западной Европе рынок начал развиваться в 70-х годах в Германии, Голландии, Италии. Объемы венчурных инвестиций постоянно растут, в сфере работает огромное количество специалистов.
Венчурное предпринимательство в России начало развиваться не так давно, откликнувшись на внутренние запросы развития бизнеса и став результатом политико-административных решений, которые поставили своей целью привить ростки рыночного хозяйства трансформирующейся экономике государства и оказать содействие приватизируемым предприятиям.
Венчурное финансирование и его влияние на экономику
Основные принципы и отличительные черты венчурного предпринимательства объясняются спецификой сферы и ее организацией.
Такие фирмы создаются на определенный срок с целью решения проблем конкретного проекта, которому нужны деньги либо в формате фонда, который финансирует несколько идей/предприятий.
Основная цель – успешная коммерческая реализация технологий, идей, изобретений. Создаются такие фирмы на базе договора и используют деньги, полученные от нескольких физических/юридических лиц или же вложения и кредиты банков, крупных корпораций, государства, частных фондов.
Принципы венчурного финансирования:
- Направление капитала на поддержание инновационных сфер , новых задумок, современных технологий, инженерных разработок и т.д., что повышает как риск, так и возможности получения прибыли.
- Вложения осуществляются в потенциально прибыльные предприятия, которые еще не приносят большого дохода, а находятся на стадии развития.
- Средства предоставляются на довольно длительный срок, исчисляющийся годами, и не могут быть в любой момент изъяты инвестором.
- Предпочтение отдается малым высокотехнологичным компаниям, которые в основном ориентированы на разработку и создание новой наукоемкой продукции.
- Часто поддержка предприятий продиктована желанием не только получить пассивный доход, но и создать новый рынок, став на нем монополистом.
- Средства дают на время, не навсегда – предполагается возврат .
- Часто интерес инвестора лежит не только в получении высокого дохода, но и в шансе стать участником создания прогрессивной технологии , которая будет стимулировать научно-технический прогресс государства.
- Если рассматривать самые успешные примеры, то венчурные предприятия в среднем способны принести доход через 5-7 лет в размере, превышающем первоначальные вложения в 5-10 раз. Но есть и другие примеры, когда вклад нескольких тысяч или десятков тысяч долларов приносил миллионы.
- Инвестор несет лишь финансовый риск, не вмешиваясь ни во что, поэтому остальные риски остаются на менеджменте и реализующем идеи.
Роль венчурного инвестирования в современной экономике и ее активном развитии огромная. С одной стороны, удается развивать малый и средний бизнес, повышать значимость и улучшать репутацию страны на мировой арене, занимая лучшие рынки, с другой – заинтересовывать высококлассных специалистов оставаться работать в стране и привлекать огромные прибыли, делая вклад в процветание экономики и повышение благополучия граждан.
Венчурное предпринимательство всегда очень чутко реагирует на потребности и запросы рынка , выбирая те сферы, которые актуальны в данный момент. Практически все инновации требуют денег и вложения частных лиц или фондов помогают быстрее реализовать задумку, которая завтра может быть разработана конкурентами или просто потеряет свою актуальность.
Особенности развития сферы в России
В России венчурные фонды начали появляться в 1994 году по инициативе ЕБРД (Европейского Банка Реконструкции и Развития). В 10 регионах страны организовали 10 региональных венчурных фондов. Также, одновременно с ЕБРД, Международная Финансовая Корпорация решила принять участие в организации венчурных структур вместе с частными и корпоративными инвесторами.
К 2016 году развитие венчурного предпринимательства в стране вышло на достаточно высокий уровень, но, тем не менее, до результатов США, где бизнес приносит миллиарды, еще далеко, так как присутствует множество проблем. Здесь существует два организационных формата фирм: самостоятельные и те, что созданы внутри крупных корпораций.
С учетом того, какие средства работают в этой области, венчурное предпринимательство составило серьезную конкуренцию таким самым прибыльным сферам двадцатого столетия, как торговля оружием, нефтью, наркотиками, игорный бизнес и т.д. Ни одна коррупционная схема не способна принести столько денег.
Поэтому для России развитие этой области является приоритетным ввиду возможности получать огромные прибыли легально и становиться серьезным игроком мирового рынка высоких технологий и инновационных разработок. Особенно актуально такое инвестирование в условиях явного недостатка средств для поддержки научно-технической сферы, потери специалистов, которые выезжают в другие страны.
Создание венчурных предприятий гарантирует поступление внебюджетных средств на поддержку разнообразных проектов, стартапов.
Основные проблемы и особенности развития венчурного предпринимательства в России:
- Сложности в организации работы и популяризации фондового рынка, на котором реализуются акции предприятий, в которые вкладываются средства и где, собственно, зарабатывают инвесторы. Фондовый рынок является очень серьезной составляющей частью обращения венчурного капитала.
- На российском рынке наблюдаются недостаток ресурсов, трудности с формированием структур.
- Из-за высоких рисков на рынке очень трудно привлечь инвесторов, которым гораздо проще воспользоваться проверенными схемами, чем поддерживать создание нового программного обеспечения, к примеру, и ждать 7 лет.
- Нестабильная ситуация в экономике, сложности в законодательной базе, что существенно повышает и так немалый риск, ведь неизвестно, что будет через 5 лет в стране, пока будет реализовываться идея.
В России поддерживаются не только наукоемкие высокотехнологичные отрасли, но все, что приносит прибыль. Плохо работают правила отбора предприятий, поэтому часто инвестиции не окупаются, что существенно понижает интерес и доверие к венчурному предпринимательству.
Серьезной проблемой является низкий уровень информационной прозрачности рынка интеллектуальной собственности, что создает трудности в поиске действительно стоящих проектов. В законодательстве до недавних пор даже отсутствовал термин «венчурное предпринимательство», а база законов и норм не дает возможности эффективно и выгодно для всех участников организовать сотрудничество.
Очень много времени занимает регистрация инвестиций в Центральном банке, проспекта эмиссии в специальной Федеральной комиссии по ценным бумагам, оформление множества согласований с Министерством по антимонопольной политике, в отделе налоговой инспекции и т.д.
Часто сотрудничество прекращается просто потому, что оформление затягивается государственными органами, а здесь время играет главную роль, особенно если поддерживаются проекты в сфере высоких технологий.
Сложна и процедура допуска на рынок иностранного рискового капитала. Но все развивается, создаются новые органы и институты, иные элементы венчурного инвестирования, заключаются соглашения сотрудничества и взаимодействия с разными структурами.
Венчурное финансирование инвестиционных проектов в России
Венчурный бизнес в переводе означает «рискованное начинание». Чаще всего объектом его финансирования являются только возникшие предпринимательские идеи. Иногда это могут быть и давно существующие на рынке организации.
Суть и принцип работы венчурных фондов
Венчурные проекты – это коммерциализация любой инновационной технологии путем рискованного финансирования.
Они включают в себя 4 ступени развития:
- Научно-исследовательские разработки
- Освоение инновационных проектов
- Поточное производство
- Послепродажное обслуживание
Венчурный фонд – инвестиционный актив, направленный на инновационные программы. Его ключевой задачей является привлечение денежных средств инвесторов и направление их в потенциально высокодоходный бизнес.
Принцип работы заключается во вложении инвестиций в ценные бумаги или доли множества предприятий.
Около 80% проектов не приносят отдачи, но даже прибыль от оставшихся 20% может окупить все убытки.
Схему работы фонда можно изобразить следующим образом:
- Участниками могут быть различные структуры: пенсионные фонды, банковские учреждение, частные лица. Вклады в проекты вносятся не только денежными средствами, а еще и комминтментами;
- Венчурная организация тоже вносит часть денег;
- Фонд вкладывает в среднем в 10 компаний. До 5 лет участвует в их развитии. Когда бизнес поставлен и приносит прибыль – фонд продает свои доли.
Основными составляющими успешного становления венчурного бизнеса являются:
- Инновационная политика государства
- Инвестиции в рост интеллектуального капитала
- Бизнесмены, готовые идти на риск
- Научно-технический прогресс
- Развитая система образования
+’Данный вид деятельности обладает рядом преимуществ:
- Увеличивается количество предприятий за счет оказания финансовой поддержки.
- Пока прибыль не будет достигнута, предприниматель не должен выплачивать проценты фонду.
- Вкладчики не только финансируют проект, но также передают свой опыт, осуществляют юридическую поддержку, консультируют в сложных ситуациях.
- Благодаря венчурному финансированию развиваются и внедряются в жизнь новейшие технологии.
- Повышается технический уровень предприятий.)
Недостатки венчурного бизнеса:
- Достаточно большие риски;
- Непрогнозируемый и долгий выход фирмы на удовлетворительный уровень прибыльности.)
Следовательно, венчурная деятельность выступает базой для построения новой экономики, которая определяет способность государства быть конкурентоспособным в технологической сфере на мировом уровне.
Где взять деньги на развитие бизнеса в России?
Страна с высоким уровнем коррупции не сможет быть эффективным прямым инвестором.
Особенно сейчас, в период кризиса, отношение к венчурному бизнесу в России неоднозначное. Практика таких фондов затрудняется множеством различных факторов. Главный – это недостаточный объем законов, которые стимулировали бы технологическое развитие в государстве.
Еще одной проблемой является сложность регистрации данного рода деятельности.
Поиск и избрание инвесторов очень ответственная и трудная задача. Нужно найти такого человека, который не только способен вложить финансовые средства, но и имеет вес и хорошие деловые связи в сфере бизнеса, может помочь в управлении предприятием в моменты кризиса. Ведь можно развестись с женой, а с вкладчиком нет.
+’Есть перечень рекомендаций по поиску венчурных инвесторов:
- Необходимо стараться содержать фирму на свои личные деньги, как можно дольше, привлекать чужие средства только тогда, когда это неизбежно;
- Если принято решение о привлечении инвестора, то нужно четко определить необходимую сумму и долю его участия в прибыли;
- Следует узнать как можно больше информации о конкретном вкладчике, взвесить все «за» и «против»;
- Важно составить очень четкий бизнес-план, реальные финансовые прогнозы, чтобы доказать успешность своего проекта в будущем;
- Не принимать сгоряча предложение вкладчика, а найти подходящего инвестора для конкретного вида деятельности. Желательно, чтобы у него был опыт работы с подобными сферами предпринимательства.)
5 главных методов поиска источника венчурных инвестиций:
- Личные связи.
- Профессиональные связи.
- Компании, специализирующиеся на подборе инвестора.
- Объединения бизнес-ангелов.
- Интернет.
Особенности управления венчурным бизнесом
Венчурный бизнес – мощный стимулятор совершенствования методов управления предприятием, основой которого служит инновационность.
Особенностью данной сферы деятельности выступает инициативное участие вкладчика в развитии финансируемой им компании.
Чаще всего представитель венчурного фонда входит в директорат, что дает ему возможность разрабатывать стратегические рычаги давления. Он обучает фактических руководителей компании, дает им финансовые советы.
Существует 5 стадий развития финансируемых венчурами компаний:
- Первоначальное развитие. Стадия возникновения идеи и выработка дальнейших технологий ведения проекта;
- Начальная стадия. Характеризуется стартом организации производства. В этот период предприятие только начинает выходить на рынок;
- Ранний рост. Начинается коммерческая реализация продукта, но прибыль пока не существенна;
- Стадия расширения. Предприятию требуются деньги, чтобы вложить их в добавочное оборудование;
- Выход. Реализовывается продажа пая вкладчика.
Ряд особенностей управления венчурными проектами:
- Вклад инвестиций в предприятие всегда сопряжен с издержками в получении информации, так как почти все компании находятся на начальной стадии развития. Только участвуя в сфере деятельности предприятия, венчурный капиталист получает более полное представление об его потенциале;
- Венчурный капитал – долгосрочное вложение. Инвестор может выйти из проекта на определенном витке его развития, в среднем этот срок составляет не менее 5 лет;
- Еще одна особенность – ограниченность возможностей вкладчика определять сумму финансирования, поскольку компания сама заявляет необходимую для ее развития ставку. Потом инвестор может корректировать свои вложения и уже совместно с предприятием доработать его бизнес-план.
В венчурном инвестировании всегда присутствует опасность потери. По сути, это возможное отклонение фактического дохода от запланированной прибыли, что может повлечь за собой значительные финансовые потери в будущем.
Риски делят на следующие виды:
- Риск упущенной выгоды
- Риск снижения прибыльности
- Риск прямых полных потерь)
Вероятность потери может быть обусловлена различными причинами. Это и состояние экономики, и тенденции развития рынка, и процессы, связанные непосредственно с данным проектом.
В число рисков, с которыми сталкивается венчурный вкладчик, также входят:
- Страновой
Такой риск включает в себя спектр экономических, политических, правовых и других факторов, связанных с конкретной страной. Опасность существует, если говорить о государстве с шатким экономическим положением.
- Региональный
Тесно связан со страновым риском. Зависит от неустойчивого состояния определенного отдельного региона.
- Отраслевой
Связан с изменением обстоятельств в конкретной отрасли. В его основе может лежать истощение ресурсов, изменение спроса, технологические проблемы.
+’Методы, направленные на минимизацию возможных рисков:
- Скрупулезный отбор инвестируемых проектов;
- Поэтапное финансирование, когда финансирование каждой стадии производится только после достижения хороших результатов на предшествующей фазе;
- Диверсификация;
- Опыт и знания предпринимателя.)
Основополагающая цель венчурного финансирования заключается в объединении денежных средств одних предпринимателей и интеллектуальных возможностей других, что в итоге дает хорошую прибыль обеим сторонам.
Источник http://investicii-v.ru/venchurnoe_investirovanie/
Источник http://invest2you.com/investments-business/problems-venture-business-russia.html
Источник http://crediti-bez-problem.ru/venchurnoe-finansirovanie-investicionnyx-proektov-v-rossii.html
Источник
