Инвестиции в золото: как это работает

Инвестиции в золото – это операции с банковскими золотыми слитками или безналичным золотом для сохранения сбережений и получения прибыли за счет роста стоимости металла.

Прямо или опосредованно инвестировать в золото можно:

• Купив физическое золото в виде слитков, золотого песка или инвестиционных монет;
• Разместив безналичное золото на «металлическом депозите»
• Купив акции ETF фонда, который копирует динамику мировых цен на золото

Золото как инвестиция

Отношение экспертов к золоту как к инвестиционному активу неоднозначное. Одни пропагандируют его как безопасный актив с непреходящей, вечной ценностью, которая позволит сберечь капитал. Инвестиции в золото называют «тихой гаванью», так как этот актив растет в цене во время мировых и региональных кризисов. Это позволяет инвесторам переждать «плохие времена» и уберечь капитал от обесценивания.

Другие указывают на то, что золото давно стало товаром для спекуляций и его цена при определенных условиях может обвалиться, как и цена любого другого товара.

С начала 2000-х годов цена золота на международных рынках неуклонно растет. С $220-230 за тройскую унцию в начале «нулевых» золото за 10 лет выросло в цене в разы и на сентябрь 2011 года достигло отметки в $1921 за унцию.

Затем последовал обвал – декабрь 2015 года мир встречал с $1046 за унцию. С тех пор золото возобновило рост. Цены еще не достигли отметки рекордного 2015 года, но рост стоимости золота, похоже, пока не собирается останавливаться и мировой кризис в этом ему только помогает.

Как инвестировать в золото (инструкция)

Если вы решили работать непосредственно с золотом:

Шаг 1. Определитесь с целью инвестирования

Золото как актив позволяет решать несколько задач:

· Покупка золотых слитков с целью дальнейшей перепродажи по более высокой цене;

· Покупка и размещение золота на «металлическом» депозите для получения процентов. В этом случае инвестор наращивает свой капитал в золоте и выигрывает в случае роста его стоимости.

ВАЖНО! В Украине депозиты в золоте не защищены Фондом гарантирования вкладов физических лиц. Если банк признают неплатежеспособным, вкладчик компенсацию не получит.

Шаг 2. Определите сумму, которую готовы вложить в золотые слитки или безналичное золото.

Минимальная сумма инвестиций в золото в большинстве случаев будет эквивалентна стоимости 1 граммового слитка, так как на практике меньший объем золота вы просто не сможете купить.

Шаг 3. Выберите банк для покупки слитка или размещения «металлического» депозита

На начало сентября 2020 года золото в виде слитков клиентам предлагало около 10 украинских банков. Перечень финучреждений, которые продают и покупают у клиентов слитки, постоянно меняется. Например, еще в апреле 2020 года свои котировки на покупку и продажу слитков выставлял Ощадбанк, а уже в августе раздел сайта госбанка, посвященный слиткам и монетам, был неактивен.

Среди участников рынка остаются крупные государственные банки: Приватбанк иУкргазбанк. Также золотом торгуют частные банки: Таскомбанк, RwS bank, Индустриалбанк, Банк Сич и другие.

Конечно, удобнее всего использовать сервисы, которые отслеживают цены на золото в различных банках.

Например, каталог предложений покупки и продажи банковского золота на Finance.ua позволяет отслеживать заявки не только центральных офисов, но и региональных отделений банков.

Цена золота в слитках в некоторых банках на 27.08.2020 г.

(покупка/продажа, цена за 1 гр., грн.)

По данным Finance.ua и сайтов банков

Шаг 4. Купите слитки и обеспечьте их безопасное хранение

Как правило, банки предлагают купить разные по весу слитки: от 1 г до 1 кг. Они могут быть двух видов – литые и штампованные. Цена на них незначительно отличается. Многие инвесторы предпочитают штампованные слитки из-за более высокого качества изготовления.

Наличие требуемых по весу слитков в продаже нужно уточнять заранее. Для этого не обязательно идти в отделение банка. Например, каталог предложений покупки и продажи банковского золота на Finance.ua позволяет отслеживать заявки не только центральных офисов, но и региональных отделений банков.

Сложнее всего в продаже найти килограммовые и полукилограммовые золотые слитки. Они очень дорогие, поэтому желающих их купить обычно не так много. Нередко банки выставляют слитки в 500 и 1000 г только на продажу и отказываются их выкупать у клиентов. Например, в январе-марте 2020 года цену только на продажу слитков в 500 г и 1000 г выставляли четыре банка: Укргазбанк, Правэкс-Банк, RwS bank и Коммерческий индустриальный банк.

Вывод: банки предпочитают работать с ходовыми слитками весом 1-5 г или 10-50 г. Цены на них вы сможете найти у всех участников рынка банковского золота.

Вопрос безопасности: на свой страх и риск золото в слитках можно хранить и дома. Альтернатива — хранение слитков в банковской ячейке. Правда, выбирая второй вариант вы будете нести расходы на аренду банковского сейфа. К тому же банковская ячейка также не дает гарантии сохранности вашего имущества. Ранее в Украине уже фиксировались случаи похищения ценностей из банковских хранилищ. При этом пострадавшим было сложно доказать размер убытков, так как они не производили опись хранимого в сейфах имущества.

Если вы выбираете вариант инвестирования в «золотой» фонд:

Шаг 1. Выберите инвестиционный фонд.

ETF (Exchange Traded Fund) — инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже. Его котировки повторяют динамику стоимости портфеля, в который могут входить акции, фьючерсы на сырье, валюта, облигации и другие активы. «Золотые» фонды ETF позволяют вложиться в золото без его физической покупки. Акции такого фонда будут полностью повторять движения рыночной цены на золото.

«Золотые» ETF обычно делятся на две категории:

• Первые ориентированы на инвестиции в физические золотые слитки. Например, SPDR Gold Trust (GLD) является крупнейшим из этих ETF. Каждая его акция составляет примерно одну десятую унции золота. Также стоит обратить внимание на другой фонд — SPDR Gold MiniShares. С начала 2020 года эти фонды выросли приблизительно на 32,7%.
• Вторые состоят из акций золотодобывающих компаний и других смежных компаний. Например, ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX) состоит из акций самых крупных добывающих компаний в мире. Другие ETF состоят из акций более мелких компаний, которые находятся на ранних стадиях своего развития. GDX с начала года вырос на 31,1%. Еще один интересный для вложений фонд этого типа — ETF VanEck Vectors Junior Gold Miners (GDXJ) показал рост в 25,5%.

Шаг2. Заключите договор с брокером и купите акции ETF.

Обратите внимание на то, что зачастую услуги брокера не бесплатные. Иными словами — инвестируя в «золотой» фонд вы можете понести расходы, связанные с операциями с ценными бумагами, такие как плата за открытие счета, комиссия брокера и комиссия самого ETF.

Советы по инвестированию

Покупая банковские слитки, нужно обращать внимание на несколько вещей:

1. Осуществляет ли банк выкуп слитков. Некоторые банки завозят в страну банковское золото только на продажу и не выкупают его у клиентов. Многие финучреждения выкупают только те слитки, которые сами продали клиенту и не берут слитки, купленные в других банках. Это может создать проблемы для тех, кто захочет обналичить золотые сбережения.

Важно: Сохраняйте квитанции и другие документы, подтверждающие покупку слитка в банке — это облегчит процедуру сдачи его в банк. Не покупайте слитки с рук.

2. Чем больше вес слитка – тем выгоднее цена. Котировки тройской унции на Лондонском рынке — скорее ориентир для инвесторов. На практике, чем больший банковский слиток вы покупаете, тем меньшей будет цена за 1 грамм «желтого» металла. Это не что иное как скидка за опт.

Пример: Стоимость слитка весом 1 г в Альянс Банке на 27 августа составляла 1750 гривен. Слиток весом 500 г в этом же банке в тот же день вы могли бы купить по цене 1660 гривен за грамм.

3. Упаковка и состояние слитка. Банки продают слитки в специальной упаковке с сертификатами от производителя. Не покупайте слитков без упаковки и сопроводительных документов. Берегите упаковку и сам слиток от повреждений – это может стать причиной, по которой банки откажутся выкупать слиток и его придется продавать ювелирам или сдавать в ломбард по цене лома, а это убытки.

4. При продаже банковского золота будьте готовы к проверкам. Банки стремятся обезопасить себя от мошенников и подделок, поэтому перед тем, как купить у вас слиток, они тщательно его проверят. Этот процесс может занять некоторое время. Если банк покупает у клиентов только «свои» слитки, то должен будет удостовериться в том, что вы не пытаетесь продать ему слиток другого банка. Банк может попросить квитанции, подтверждающие покупку слитка или проверить его по номеру. Нередко прием слитков осуществляется только в центральных офисах банков, так как там работают эксперты, способные удостоверить подлинность и качество слитка.

5. Продавайте там, где выгоднее. Вы не обязаны сдавать слиток только в том банке, в котором его купили. На рынке можно найти финучреждения, которые принимают не только свои слитки. Другой банк вполне может предложить за ваше золото лучшую цену. К тому же не исключено, что лучшую цену предложит ломбард и вы вправе этим воспользоваться.

6. Монеты тоже ценятся. Золото также можно купить в виде инвестиционных монет. Интересно то, что в данном случае металл можно купить выгоднее.

Пример: на 28 августа 1 г в слитке весом 1 кг в Укргазбанке стоит 1900 грн., а в монете «Архистратиг Михаил» весом в одну унцию 1 г металла стоил 1830 грн. Таким образом, и в этом случае значительно лучше покапать монеты, чем слитки в банках.

Особенности инвестирования в золото

Мировая цена золота устанавливается ежедневно, дважды в день по результатам аукционов LBMA Gold Price, которые проходят в 10:30 и 15:00 в Лондоне. Эти аукционы заменили традиционный золотой фиксинг, который ранее определялся представителями четырёх крупнейших мировых банков (Scotia Mocatta, HSBC, Societe Generale, Barclays Capital), каждый из которых является членом Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association, LBMA.).

Для участия в торгах LBMA Gold Price аккредитованы 13 участников рынка:

Фиксинг LBMA Gold Price как индикативное значение используется по всему миру. Цена золота фиксируется в долларах США, евро и фунтах стерлингов.

Ориентируясь на изменение мировых цен на золото, Национальный банк Украины также ежедневно устанавливает официальную цену закупки банковских и драгоценных металлов в гривне.

Банковские слитки выпускаются на 49 аффинажных заводах, где производится его очистка и формовка в слитки. Чистым считается золото 999,9 пробы. Слиток должен иметь маркировку и порядковый номер одного из аффинажных и маркировочных заводов.

Экономическая ситуация

В пользу того, что золото остается «тихой гаванью» для инвесторов, говорит и опыт коронакризиса. Во время пандемии коронавируса «желтый» металл начал стремительно дорожать. В начале августа 2020 года его стоимость на международных рынках установила рекорд, преодолев отметку в $2050 за унцию. Вполне вероятно, что это не предел.

Старший аналитик Bloomberg Intelligence МакГлоун утверждает, что массовая эмиссия фиатных валют, которую проводят правительства разных стран, чтобы преодолеть кризис из-за коронавируса, подрывает устойчивость таких денег. Из-за этого инвесторы все чаще выбирают золото. Майк МакГлоун считает, что золото может достичь и $3000 за тройскую унцию.

«Беспрецедентные монетарные и фискальные стимулы, отрицательная доходность по долгам и низкие процентные ставки в долгосрочной перспективе подразумевают, что золото продолжит привлекать внимание своей безопасностью и качеством», — отметил аналитик рынка драгоценных металлов в Standard Chartered Plc Суки Купер.

В любом случае, инвестируя в золото, вы берете на себя все риски, связанные с обеспечением его сохранности, а также с изменением цен и спроса на банковские металлы.

Инвестиции в другие драгоценные металлы

Помимо золота, в Украине возможны также инвестиции в серебро и платину.

Серебро в 2020 году выглядит привлекательно даже на фоне активно дорожающего золота. Все дело в том, что серебро в течение года росло в цене быстрее. С начала года котировки серебра выросли на 55%, в то время как золото прибавило немного больше 30%.

Отметим, что цена серебра превысила показатель $ 27 за унцию, что стало максимумом за последние 7 лет.

В своей основе инвестиции в серебро аналогичны инвестициям в золото. Серебро также можно купить в виде слитков и инвестиционных монет. Правда, количество банков, готовых продавать серебряные слитки, меньше. Купить их можно, в частности, в Приватбанке, РВС Банке, Банке Сич, Индустриалбанке и Мегабанке. Эти же банки готовы и выкупать слитки у своих клиентов.

Как и в случае с золотом, чем больше вес серебряного слитка, тем дешевле обойдется каждый грамм металла. Котировки разняться от банка к банку. Но если взять слитки 100 г и 1 кг, то в легком грамм будет стоить примерно на 10% дороже.

Существуют также и «серебряные» ETF — фонды, цена акций которых повторяет динамику цен на серебро на международных рынках. Принцип инвестиций в «серебряные» ETF — тот же, что и в акции «золотых» фондов — надо открыть счет у брокера и перевести на него деньги.

Главное преимущество инвестиций в ETF, по сравнению с покупкой физического золота и серебра — отсутствие проблем с хранением драгметалла. Правда, придется платить комиссию брокеру. Есть комиссия и самого ETF, однако, как правило, она не существенная. Чтобы понять, сколько себе оставляет фонд, рассмотрим его реальную доходность.

Для примера возьмем «серебряный» ETF iShares Silver Trust. С начала года стоимость его акций выросла на 53,86%, а серебро за этот же период подорожало на 55,02%. Вот эта разница в доходности и есть комиссия фонда. Фактически, купив серебро на $1000 по цене мирового рынка в начале года, сейчас вы бы заработали $550,2. Та же операция через фонд принесла бы на $11,6 меньше.

Платина в Украине — не ходовой товар. Вложить деньги в платину можно, купив слиток. Правда физическую платину в Украине продает только один банк — РВС Банк. Слиток весом в 1 г обойдется в 1505 грн. Но чем выше вес слитка, тем дешевле будет стоить каждый грамм. Например, слиток весом 50 г стоит 52,9 тыс. грн., а каждый грамм в нем — 1058 грн. Дешевле всего грамм будет стоить в стограммовом слитке — 1043 грн.

При необходимости слиток можно и продать банку. Однако выкупает он платину значительно дешевле, чем продает — 730 грн. за грамм, независимо от веса слитка. Таким образом, спред для слитка массой 1 г составит 51%, а для стограммового — 30%. Для сравнения, спред золотого слитка массой 100 г в этом же банке составляет лишь 4%.

Платину можно купить и в других финансовых компаниях. Но, как правило, обойдется она еще дороже, чем в РВС Банке.

Как и в случае с золотом и серебром, платину можно приобрести в виде монет. Нацбанк платиновые инвестиционные монеты никогда не чеканил. Однако центробанки других стран их выпускают. К примеру, в Украине можно купить платинового американского орла.

Инвестиции в «живое» золото: изменится ли российский рынок в 2022 году?

В 2021 году частные инвесторы проявили необычайный интерес к золотым слиткам и монетам. Так, по декабрьским данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC, объединяет около 30 основных мировых производителей этого драгметалла), за девять месяцев прошлого года американцы приобрели около 91,3 тонны физического золота (+79% к результатам аналогичного периода 2020 года), жители Индии — 101,5 тонны (+24%), Китая — 208,5 тонны (+54%).

Россияне не остались в стороне и поддержали тренд. За первые три квартала 2021 года они купили около 4 тонн драгметалла в слитках и монетах, что на 8% больше по сравнению с аналогичным периодом 2020-го, — это рекорд с 2014 года.

В 2020 году цена на золото в рублях резко подскочила (из-за роста цены в долларах США при одновременном снижении курса рубля к доллару), при этом уровень доходов населения остался почти неизменным, но это не привело к снижению спроса ни в 2020-м, ни в 2021 году.

Как менялись цены на золото в 2014—2021 годах по отношению к доходам населения России

Год

Цена за грамм (долл. США)

Среднегодовой курс рубля к доллару США (руб. за долл. США)

Цена за грамм (руб.)

Среднедушевой доход населения (руб. на человека в месяц)

* По данным за первое полугодие 2021 года.

Источники: Росстат, Банк России

По оценкам Алексея Вязовского, вице-президента компании «Золотой монетный дом», около 1 тонны из выкупленного частными инвесторами объема пришлось на инвестиционные монеты, остальное — на слитки. В банках звучат противоположные мнения: объем закупок в слитках минимален, основной спрос пришелся на монеты.

В «тихую гавань» зашли «армагеддонщики»

В чем же причина такого ажиотажа? Золото считается универсальным защитным активом, «тихой гаванью» для денег. К нему традиционно обращаются в неспокойные времена, когда цены на другие финансовые активы находятся под давлением серьезных негативных факторов.

2021 год был непростым во многих смыслах: геополитические проблемы, продолжающаяся пандемия COVID-19, неопределенность на фондовых рынках. Годовой уровень инфляции в еврозоне, по прогнозам, превысит рекордные показатели 1997 года (до 5%), в США — 1982 года (до 6,8%), в России — 2016 года (до 8,4%).

При этом прямой зависимости между уровнем инфляции и спросом (а значит, и ценами) на драгметаллы все же нет. Так, биржевые цены на золото на мировом рынке в течение 2021 года снижались (в среднем по году на 6%). По словам Натальи Смирновой, независимого инвестиционного советника, процесс связан с тем, что инвесторы ждут скорой «расправы» над инфляцией: «ФРС и ЕЦБ (американский и европейский центробанки. — Прим. ред.) уже в 2021-м анонсировали денежно-кредитную политику на 2022—2023 годы. Это полное сворачивание количественного смягчения (во многом — причина инфляции), а также повышение ставки. Энергетический кризис 2021—2022 годов тоже сойдет на нет после зимы. Инфляция пойдет на спад, и это уже закладывается в цены на золото».

Так кто же и зачем закупил такое количество физического золота в 2021 году? У такого типа инвестирования есть свои поклонники, считающие вложения в физический металл более надежными, чем в эфемерные биржевые «бумажки». «Физическое владение золотом характерно для типа людей, которых я условно называю «армагеддонщиками». Эти люди хотят быть уверены, что их активы сохранятся даже при тотальном крахе системы типа кризиса 2008 года, войны, отключения от SWIFT», — поясняет Наталья Смирнова.

А что на биржах?

На самом деле, когда говорят о защитных свойствах золота, чаще имеют в виду не реальный металл, а биржевой актив. Большую часть мирового спроса на золото — около 70% — обеспечивают «золотые» ETF, инвестиционные фонды, акции которых торгуются на бирже и повторяют движения рыночной цены на золото. Российским неквалифицированным инвесторам такие ETF напрямую пока не доступны, исключение составляет только специализированный фонд от Finex (FXGD). Но у россиян есть возможность приобрести паи «золотых» биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФов). В их структуре есть акции иностранных ETF на золото, а также акции и облигации золотодобывающих компаний.

Биржевое золото — «долгоиграющий» актив. Локальные снижения цен (хотя иногда и очень значительные, до 50%), сроком примерно 3—4 года, глобально не разрушают общего растущего тренда. Если посмотреть на график стоимости унции золота на мировых биржах (фьючерсный контракт на золото), то можно увидеть, что на промежутке в полвека золото устойчиво растет в цене. А это серьезный аргумент для супердолгосрочных инвестиций (например, с расчетом на будущую пенсию).

Текущее снижение цены на золото не повод для пессимизма, уверен персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Павел Макаров. «Низкие спотовые цены только усиливают фундаментальные аргументы в пользу золота: это означает, что у горняков меньше стимулов или возможностей наращивать производство в условиях растущего спроса», — поясняет он. Спрос на золото укрепляется, по словам Макарова, и это особенно ярко видно на примере Индии: драгоценные металлы имеют культурное значение для крупнейшей клиентской базы в мире. По оценкам WGC, ежегодный объем золота, который инвесторы покупают в три последних десятилетия, вырос на 235%.

Почему россияне покупают не так много золота?

Из декабрьской статистики Всемирного совета по золоту видно, что объемы покупок физического золота в России несопоставимы с аналогичными объемами в США, Индии и Китае. «Полагаю, что продажи золота в объеме 4 тонн могли быть обеспечены одним или несколькими очень крупными инвесторами, которые приобрели физический металл в качестве защитного актива и оставили его на хранении в банке», — рассуждает Василий Заблоцкий, президент СРО «Национальная финансовая ассоциация» (НФА). Скорее всего, предполагает собеседник, это не результат спроса со стороны массового инвестора. Объем золота в мерных слитках на руках у населения, например, минимален: их покупают на подарки.

В чем же дело? Низкий спрос на инвестиционные золотые слитки — следствие особенностей российского законодательства и фактического отсутствия вторичного рынка (а значит, низкой ликвидности актива). Спрос на инвестиционные монеты выше, но и он ограничен специфическими особенностями рынка. Чаще монеты покупают коллекционеры, а не инвесторы.

Что не так с законодательством

Покупатель золотого слитка в банке обязан уплатить налог на добавленную стоимость (НДС) товара — 20% стоимости покупки. Обратная операция — продажа слитка банку — возврата уплаченной суммы НДС не предполагает. Избежать НДС можно только одним способом: оставить слиток на хранение в ячейке банка. Но за это тоже придется платить. Если слиток приобретается в качестве долгосрочной инвестиции, то за годы хранения в банке может набежать сумма, превышающая доход от вложения (который тоже не гарантирован, ведь золото может упасть в цене).

Что не так с вторичным рынком

Продать слиток можно либо «из рук в руки» такому же гражданину, либо банку. Первое — рискованно. Второе влечет за собой расходы, связанные с наличием большого спреда, то есть разницей в цене между стоимостью покупки и стоимостью продажи. Она может достигать 30—35% и способна обнулить выгоду инвестора от вложения.

Если инвестор решит продать слиток менее чем через три года после его покупки, то должен будет заплатить еще и НДФЛ (13%).

Что не так с монетами

Покупка инвестиционных монет не подлежит налогообложению. Но при этом сохраняется проблема больших спредов — они могут доходить до 20%. Кроме того, инвестиционная ценность монеты зависит от ее сохранности. Малейшее невидимое глазу повреждение, крошечная царапина — и цена выкупа монеты уменьшается. При любой сделке купли-продажи монету тщательно исследуют на дефекты, от этого зависит ее цена.

При продаже инвестиционных монет ранее чем через три года после их покупки, так же как и в случае со слитками, начисляется НДФЛ.

«Революция в драгметаллах и камнях»: что произойдет в 2022 году?

Этот год обещает стать переломным для рынка драгметаллов. Их оборот на российском рынке пойдет по новым правилам. Создается система учета драгоценных металлов и камней (ГИИС ДМДК), ее разработчик и оператор — Гознак. Электронная платформа уже работает в тестовом режиме, пока участники рынка присоединяются к ней на добровольной основе. По данным Федеральной пробирной палаты, на сентябрь 2021 года уже зарегистрировались более 17,5 тыс. компаний, работающих с драгоценными металлами и камнями. Начало первого этапа использования ГИИС ДМДК на обязательной основе намечено на 1 марта 2022 года. Ожидается, что полностью система заработает к 1 марта 2024 года.

Зачем нужна эта система?

Государство хочет контролировать оборот драгметаллов и камней на своей территории. И потому производителей обязали маркировать все изделия из таких материалов специальными знаками (штрихкодом), подтверждающими легальность их происхождения, и заносить эти данные в ГИИС ДМДК. То есть у каждого золотого кольца или сережек с бриллиантами будет «биография». Любой желающий, загрузив приложение в смартфон, легко сможет выяснить, где изделие произвели, из какого металла, когда и какой дилер его выкупил у завода и т. д.

При чем же тут инвестиционное золото?

Пока постановление правительства с этими новыми правилами касается только ювелирного рынка. Банк России и подотчетные ему кредитные организации исключены из документа, они не обязаны использовать ГИИС ДМДК. Но в скором времени с системой начнет работать и банковский сектор. «Кредитные организации представляют информацию о поступлении и реализации (отгрузке) слитков драгоценных металлов в ГИИС ДМДК начиная с 1 марта 2023 года», — уточняют в пресс-службе Россельхозбанка.

Данные по мерным слиткам из драгметаллов, которые продают банки, будут внесены в электронную систему. Это позволит наблюдать всю «жизнь» слитка от его «рождения» на специализированном аффинажном заводе, включая все его перемещения из рук в руки. «ГИИС ДМДК необходима для отслеживания легальности движения физических слитков, для подтверждения, что банк приобрел их у недропользователя через аффинажный завод или же на законных основаниях купил у другого банка. Кроме того, важно проследить и их дальнейший путь — из банка к физлицу», — поясняет Василий Заблоцкий. По словам Алексея Вязовского, это необходимо для того, чтобы разделить все слитки, находящиеся в обороте, по назначению: для продажи физлицам в инвестиционных целях и для производства с целью изготовления из них ювелирных изделий.

Что и как учтут банки?

На многие вопросы относительно работы банков с ГИИС ДМДК ответов еще нет. Какие именно персональные данные инвесторов будут заноситься в систему при покупке инвестиционного золота? Кто будет иметь к ним доступ и в каком объеме? Будут ли они изыматься из системы после перепродажи инвестором слитка в другие руки? Как будут учитываться немаркированные слитки, которые принесут в банки на продажу инвесторы после длительного владения ими? Как именно должны будут поступать банки со старыми слитками, уже находящимися у них на хранении? Это выяснится только после того, как кредитные организации начнут работать с платформой ДМДК. По нашим данным, очередной раунд дискуссии между участниками банковского рынка с представителями Минфина по вопросам работы системы запланирован на I квартал 2022 года. Речь пойдет о том, кто и как будет администрировать процесс оцифровки истории драгоценных металлов в банковском секторе.

Отмена НДС: рынок золотых слитков ждет перерождение?

Минфин планирует отменить НДС на металлы для инвесторов. Тогда, по мнению участников банковского рынка, возрастет привлекательность мерных золотых слитков для вложений. По разным оценкам, продажи слитков, не облагаемых подоходным налогом, увеличатся на 10—20%. Это может стать новым рождением рынка. Когда именно отменят НДС — пока неизвестно. «Вопрос отмены НДС на инвестиционное золото будет зависеть от внедрения и результатов работы системы ГИИС ДМДК», — сообщили в пресс-службе Минфина.

Василий Заблоцкий полагает, что внедрение новой системы не приведет к подорожанию мерных золотых слитков, а банки свои издержки компенсируют доходностью от возросшего объема продаж этого вида физического золота. «Сработает конкуренция: никто не будет завышать цены на таком плотном рынке. А продавать мерные слитки после отмены НДС хотят очень многие участники рынка», — говорит он.

Что будет с инвестиционными монетами?

Монеты из драгоценных металлов избегут обязательной маркировки, о них нет упоминания в новых правилах оборота. «Любое повреждение этих изделий влечет за собой резкое снижение стоимости. О нанесении каких-либо знаков на поверхности монеты не может быть и речи», — говорит Алексей Вязовский.

Жетоны из золота вне легального оборота?

Неопределенность существует в части рынка так называемых раундов. Раунд — это жетон круглой формы, произведенный из драгоценного металла. Раунды не имеют номинала, этим отличаются от монет. Объем рынка раундов в России, по оценкам компании «Золотой монетный дом», — около 2 млрд рублей. Раунды — по сути, ювелирные изделия, а значит, с марта их надо маркировать и вносить в ГИИС ДМДК.

Чеканят такие жетоны частные компании, не являющиеся монетными дворами. Производители — в основном зарубежные предприятия, в частности польские. Иностранные компании не слишком заинтересованы в том, чтобы подстраиваться под изменения российского законодательства, так как продают свои изделия не только на наш отечественный рынок, но и по всему миру. Скорее всего, новых маркировок на свои изделия специально для нашего рынка они наносить не будут. Обычному гражданину продать такие немаркированные раунды на вторичном рынке станет крайне сложно.

Инвестиции в золото

По состоянию на 01 ноября 2011 года золотые резервы США в размере 8 133 тонн золота составляют не более 25% от общей долларовой массы. А это означает, что если бы в это время действовал золотой стандарт, и доллар США был обеспечен золотом, то цена на золото взлетела бы в 4 раза.

С 2008 по 2015 годя общий объем активов под управлением финансовых институтов вырос на 43% — невероятная цифра.

В отличие от виртуальной финансовой матрицы рынок золота не является безразмерным, а, следовательно, на это накладываются масса ограничений на ёмкость и ликвидность рынка. Драгметаллы не могут быть местом парковки глобального кэша в силу своего ничтожного размера по сравнению с объемом глобальных финансовых активов.

Доля золота по отношению ко всем активам на мировом финансовом рынке по итогам 2015 года находится на ничтожно низком уровне — всего 0,58%. Для сравнения, в 1970 г. этот показатель находился на отметке 5% [1] .

В случае финансового шторма рынок физического золота может принять не более 1200 тонн за год, т.е. около 42 млрд долл по ценам на середину 2015 года, что является буквально каплей в море. Либо цены должны кратно вырасти – в десятки и сотни раз на траектории поиска новой надежной валюты.

Риски инвестиций в золото

Манипуляции монетарных властей западных стран

По состоянию на 2015 год принято считать, что западные монетарные власти с помощью инвестбанков активно манипулируют ценой на золото с целью поддержания стоимости доллара [2] .

Биткоин конкурент золота

В феврале 2021 о перетоке средств из золота в биткоин говорили уже более определённо.

Кто покупает золото

Крупнейшие источники ежегодного мирового спроса на золото: ⠀ 1. Ювелирные изделия: 2,107 т ⠀

2. Инвестиции (всего в слитках и монетах): 870,6 т

3. Центральные банки и другие учреждения: 650,3 т

4. Инвестфонды (ETFs и аналогичные): 401,1 т

5. Промышленность: 326,6т ⠀

Центробанки мира

• Золотые резервы стран мира
• Золотые запасы России

Банки

Золотой запас ВТБ больше, чем у многих стран

Банк ВТБ по итогам апреля 2020 г приобрел еще 4,4 тонны золота, увеличив общий объем драгметалла в собственности до 51 тонны.

• На 1 мая у второго по активам банка на балансе было вдвое больше золота, чем у всех остальных банков вместе взятых (23,4 тонны).

• Золотой запас ВТБ уже сравним с резервами центробанка не самых мелких экономик: например, у Финляндии в ЗВР — 49,1 тонна золота, у Катара — 42,2 тонны, у Малайзии — 38,9 тонны.

• У 54 из 100 стран мира, статистику по которым ведет МВФ, запасы золота в ЗВР уступают объему, который успел накопить ВТБ.

Банк стал единственным из крупных банков, кто продолжил пополнять хранилища в марте и апреле, когда ЦБ РФ прекратил закупки драгметалла в резервы, стимулируя банкиров продавать металл за рубеж, чтобы компенсировать нехватку нефтедолларовых доходов.

Взлет продаж золота из банков России за границу

Из России резко ускорился вывоз золота, следует из статистики Федеральной таможенной службы. За январь-февраль 2020 г для продажи за рубеж российскую границу пересекли 17 тонн драгметалла на сумму $854 млн.

Экспорт золота взлетел в 7 раз относительно того же периода прошлого года. Главным направлением остается Лондон — крупнейший в мире центр торговли физическим слитками. За первые два месяца 2020 года в столицу Британии было вывезено 15,4 тонны на 775 млн долларов.

К активным продажам золота подключились госбанки, которые в течение 2019 года скупали драгметалл и утроили его запасы в хранилищах.

Крупнейшим продавцом стал ВТБ: за январь-февраль из хранилищ второго по активам госбанка России ушло 9 тонн золота, в том числе 2,2 тонны в феврале.

Сбербанк продавал золото с ноября 2019 по январь 2020 года — 5,5 тонны в сумме за три месяца.

Запасы Газпромбанка сократились на 2,2 тонны тонны за февраль и 5,8 тонны за предыдущие три месяца.

ПСБ продавал золото в ноябре-январе (4,6 тонны), после чего поставил операции на паузу. «Открытие», продавший 4 тонны в конце 2019 года, начал закупать, добавив в хранилища 0,7 тонны.

В сумме за январь-февраль банки продали 9 тонн золота из запасов, объем которых за 2019 год взлетел с 38 до 92 тонн.

Момент для продажи золота нельзя назвать неудачным: пандемия коронавируса и обвал рынков резко взнитили спрос на драгметалл, а остановка шахт в ЮАР и Перу и аффинажных заводов в Швейцарии, помноженная на коллапс транспортных перевозок, породила его дефицит на отдельных рынках. С августа 2018 года золото подорожало на 44%, до $1694 за унцию.

С проблемами в конце мая столкнулись банкиры США, которые были готовы предложить цену на $100 выше фиксинга в Лондоне, чтобы достать физический металл.

На Нью-Йоркской бирже NYMEX фьючерсы на золото торговались к премией в $70 к лондонским ценам. 8 марта 2020 г, на фоне обвала рынков, цена достигала $1704,3 за тройскую унцию — максимума с декабря 2012 года.

2019: Взлет закупок золота в Промсвязьбанке до 8,3 тонн

2018: Российские банки закупили 195 тонн (-4,5%)

Российские банки в 2018 году заключили договоры с добывающими компаниями на закупку у них 195,85 тонны (6,297 миллиона унций) золота, что на 4,5% меньше, чем в 2017 году (205,155 тонны), это приблизительно 69% от всего добытого золота в России за год, сообщил РИА Новости источник в Минфине.

На первом месте по закупкам золота в 2018 году, по данным Минфина, находится:

• ВТБ — 61,28 тонны, в 2017 году — 63,9 тонны,
• далее Газпромбанк — в 2018 году — 44,14 тонны, в 2017 году — 38,1 тонны,
• Сбербанк — в 2018 году — 34,78 тонны, в 2017 году — 43 тонны,
• «ФК Открытие» — в 2018 году — 20,86 тонны, в 2017 году — 20,4 тонны,
• Азиатско-Тихоокеанский банк — в 2018 году — 8,02 тонны, в 2017 году — 8,30 тонны.

Российские банки в 2014 году заключили договоры на закупку у добывающих компаний 195,5 тонны золота, в 2013 году заключено договоров на закупку 181,4 тонны золота, в 2012 году — 167,5 тонны золота, в 2011 году — 156,2 тонны, в 2010 году — 148,8 тонны, в 2009 году — 148,7 тонны.

Власти Китая ограничивают импорт золота банками

В декабре 2016 года некоторые китайские банки с лицензиями испытывают трудности с получением разрешения на импорт золота. Это связано с попыткой китайских властей остановить ослабление юаня, сократив отток долларов, заявили банкиры [4] .

Банки России удвоили запасы золота за полгода

Запасы золота в хранилищах российских банков в первом полугодии 2016-го выросли на 92,4%, или на 29,9 тонн. Согласно отчетности российских банков на сайте ЦБ РФ на 1 августа 2016 года золотой запас банков достиг 62,2 тонны.

Наибольший прирост в абсолютном выражении произошел в июле 2016 года – золотой запас увеличился на 18,2 тонны, или на 41,3%, — сообщало РИА «Новости».

Наибольший вклад в рост запасов золота за семь месяцев внес ВТБ – его запасы драгметалла увеличились в 1,7 раза (на 13,7 тонны) — до 33,1 тонны.

На втором месте Сбербанк с ростом в 2,5 раза (на 9,8 тонны) — до 16,13 тонны.

Замыкал первую тройку ФК «Открытие» с ростом в 2,6 раза (на 4,4 тонны) — до 7,1 тонны.

При этом за весь 2016 год российские банки заключили договоры с добывающими компаниями на закупку у них 195,9 тонны (6,298 млн унций) золота, что на 3% меньше, чем в 2015 г. (201,64 тонны), это 66% от всего произведенного золота в России за год, по данным Минфина.

Золото, добытое в России, в последние годы скупают российские банки и ЦБ РФ.

Продажи монет и слитков в России

2020: Более 200 тысяч монет и свыше тонны драгметаллов в слитках приобрели москвичи в Сбербанке. Рост в 3 раза

Жители Москвы в 2020 году приобрели в Сбербанке 205 917 инвестиционных и памятных монет, их общий вес превысил 2,5 тонны, а совокупная стоимость на момент приобретения составила около 6,5 млрд рублей. Это почти в 3 раза больше, чем в 2019 году, когда клиенты потратили на покупку монет 2,3 млрд рублей. Наибольшим спросом у москвичей пользовались золотые и серебряные инвестиционные монеты «Победоносец». Их было продано около 160 тыс. штук и 12,5 тыс. штук, соответственно, на сумму 6 млрд рублей.

Активно инвестировали в 2020 году клиенты Сбера и в драгоценные металлы, продажа которых осуществляется в виде слитков от одного грамма до нескольких десятков килограммов. Больше всего средств в 2020 году жители столицы вложили

• в золото — более 6 тыс. слитков общим весом 389 кг. стоимостью 1,89 млрд рублей;
• на втором месте — серебро (2,4 тыс. слитков общим весом 759 кг. на 51,3 млн рублей),
• затем — платина (338 слитков общим весом 13 кг. на 36,4 млн рублей) и
• палладий (11 слитков общим весом 180 гр. на 1,1 млн рублей).

В общей сложности москвичи приобрели за год 8 879 слитков драгоценных металлов общим весом 1 162 кг. на сумму свыше 1 млрд 975 млн рублей. Это в 2,5 раза больше, чем было потрачено в 2019 году (777 млн рублей).

2016: Запуск торгов монетами на RTS Board

В мае 2016 года стало известно, что торговая система RTS Board запустила новый сектор внебиржевого рынка — «Монеты из драгоценных металлов» (Bullion Coins), который объединяет крупных продавцов инвестиционных и памятных монет, кредитные и некредитные организации, а также частных инвесторов. Ранее эти инструменты можно было приобрести только в банках или у частных дилеров.

На внебиржевом рынке RTS Board доступны более 200 выпусков инвестиционных и памятных монет — с делением по различным монетным дворам. Они включают в себя все инвестиционные монеты, эмитируемые российским ЦБ, в том числе золотой и серебряный «Георгий Победоносец» номиналом 50 и 3 руб. соответственно, золотые монеты «Сочи 2014» номиналом 50 и 100 руб., а также серебряная монета «Сочи 2014» (3 руб.).

Кроме того, в новой секции RTS Board есть возможность приобрести иностранные монеты — американский «Буффало», канадский «Кленовый лист», австралийский «Кенгуру», южноафриканский «Крюгерранд», австрийский «Филармоникер», а также белорусскую «Славянку» и казахстанский «Барс». Небольшое количество иностранных монет RTS Board объясняет тем, что организаторы торгов еще не добились от чиновников снижения заградительной ввозной пошлины для таких инструментов. Однако в дальнейшем площадка планирует увеличить число торгуемых выпусков как минимум до 1,5 тыс., значительная часть которых будет приходиться на зарубежные монеты.

Купленную в торговой системе RTS Board монету инвестор получает непосредственно у дилера, с которым он заключил сделку. Все инвестиционные монеты продаются в специальных защитных капсулах из пластика или в блистерах по несколько штук, которые уберегают их от повреждения, позволяя сохранить инвестиционную ценность. По словам эксперта департамента развития внебиржевого рынка ассоциации «НП РТС» Константина Кутейникова, RTS Board работает над созданием централизованной системы хранения монет — депозитария, из которого инвестор в любой момент сможет забрать свою покупку.

К торгам на новом рынке RTS Board подключились шесть крупных участников из Москвы и Санкт-Петербурга — монетные дилеры «Держава», «Архитектура финансов» и «Золотой запас», банк «РИАЛ-Кредит», инвестиционная компания «Элтра» и торговая фирма «Ярус».По данным RTS Board, в скором времени к ним могут присоединиться банк «Открытие», Ланта-банк и банк «Россия». Аналитик компании «Держава» Роман Отливанчик отмечает, что торговая площадка поможет объединить большое количество участников рынка на одной платформе, что будет способствовать росту объема сделок с инвестиционными монетами и, как следствие, снижению разницы между ценами на покупку и продажу [5] .

Сейчас на самую распространенную инвестиционную монету на российском рынке — золотой «Георгий Победоносец» номиналом 50 руб. — спред при продаже в банках варьируется от 4 до 35%. У монетных дилеров, включая тех, кто торгует в монетной секции RTS Board, спреды находятся в диапазоне 2,2% — 4%. Кутейников добавляет, что клиент может выставить заявку на продажу или покупку монеты со своей ценой, поэтому, теоретически, условия сделки могут быть еще более выгодными.

Первое полугодие 2013: Рост спроса на монеты на 30%

В первом полугодии 2013 года граждане приобрели у банков монеты из драгметаллов на 4,2 млрд рублей, почти на треть превысив показатели аналогичного периода 2012 года года [6] .

Биржевые фонды и другие инвесторы

Физлица в Германии скупили рекордный объем слитков с 2009 года

Опасающиеся инфляции немцы скупают золото — спрос на физические слитки в Германии, традиционно являющейся крупнейшим покупателем монет и слитков в Европе, в первом полугодии 2021 г был самым высоким по крайней мере с 2009 года.

Разработчик ПО Palantir купил золотые слитки на сумму $50 млн

В середине августа 2021 года разработчик ПО Palantir Technologies купил золотые слитки на сумму $50 млн. Подробнее здесь.

2017: Биржевые фонды наращивают инвестиции в золото

Высокий спрос на золото в 2017 г наблюдается со стороны специализированных биржевых фондов — ETF. Управляющие скупают золото, опасаясь нарастания политической нестабильности в мире. Помимо физического золота, ETF инвестируют во фьючерсы.

Например, один из крупнейших фондов SPDR Gold Shares на ноябрь 2017 г владеет 850,5 тонны золота. С начала года, по данным сайта Gold.org (ресурс отслеживает показатели крупнейших золотых ETF), за год фонд приобрел 28,5 тонны золота.

Германский ETF Xetra-Gold купил еще больше — 55 тонн. По данным агентства Bloomberg, суммарные активы биржевых золотых фондов уже превышают 2 236 тонн, с начала года они выросли на 240 тонн.

Крупнейшие ETF, инвестирующие в золото

Источник: Gold.Org

2016: Рост инвестиционного спроса на золото в I кв на 122%

За I квартал 2016 года инвестиционный спрос на золото вырос на 122% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом приток средств в биржевые индексные фонды, ориентированные на золото, подскочил на 300%.

2012: Сорос и SPDR Gold Trust

• Частный фонд SPDR Gold Trust, который был запущен в 2004 году, на август 2012 г. владеет 1 тыс метрических тонн золота — это 1% мировых добытых запасов золота. С 2004 года именно этот фонд создает 15% мирового спроса на золото. В фонде больше золота, чем в официальных резервах Китая[7] .

• В августе 2012 года стало известно, что инвестор-миллиардер Джордж Сорос увеличил вложения в золото, воспользовавшись резким снижением мировых цен на драгоценный металл. Как указывает Bloomberg, квартальный спад цен на золото стал максимальным с 2008 года. Свои «золотые» инвестиции нарастил и менеджер хедж-фондов Джон Полсон (John Paulson) [8] .

Так, доля Soros Fund Management в торгующем золотом фонде SPDR Gold Trust выросла к концу второго квартала более чем в два раза по сравнению с первым кварталом — до 884 тысячи акций. Доля инвестфирмы Paulson & Co. увеличилась до 26 процентов, или 21,8 миллиона акций.

Торговля золотом

Биржи

2020: JPMorgan попался на манипулировании ценой золота и заплатит штраф в $1 млрд

Претензии к банку возникли у Министерства юстиции США, федеральной Комиссии по ценным бумагам и биржам США и Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Они инкриминирует трейдерам JPM так называемый «спуфинг» — выставление заявок на покупку или продажу в значительном объеме без намерения их исполнять.

Крупнейший американский банк заплатит рекордный штраф в $1 млрд за «спуфинг».

2016: Лондон остается лидером в торговле золотом

Золото остается одним из самых популярных товаров в мире и основным резервом мировых центробанков. В октябре 2016 года LBMA сообщила о том, что среднесуточный объем торговли золотом вырос до 18,6 млн унций. В течение месяца это составляет около $23,5 млрд.

На 2016 год почти половина всех сделок по торговле золотом происходит в Лондоне.

Внебиржевые сделки скрепляются виртуальными рукопожатиями, в результате чего риск невыполнения обязательств в это время распределяется между покупателями и продавцами, а не между клиринговыми домами, управляющими рисками.

Но после финансового кризиса конца 2000-х все рынки пересматривают свои способы ведения бизнеса и управления рисками на фоне усиления проверок регулирующими органами. Это особенно актуально для крупных бирж, где определяются цены, после того как в 2012 г. было обнаружено, что банки манипулировали базисными процентными ставками.

Необходимость свести риски к минимуму заставила LBMA добиваться изменений, которые сделают операции более прозрачными и безопасными для клиентов. В первой половине 2017 года ассоциация, в которой состоят HSBC и JPMorgan, начнет проводить отчеты о заключаемых ее членами сделках, а также введет новую торговую платформу.

Самые крупные воротилы в сфере финансов ведут борьбу за контроль над рынком золота в Лондоне, ежегодный объем которого составляет $5 трлн. В середине 2010-х годов этот трехсотлетний центр торговли вынужден адаптироваться к цифровому веку.

В 2016 году Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов перестраивает систему внебиржевых сделок и с 2017 года CME Group Inc., Intercontinental Exchange, Inc. и Лондонская биржа драгметаллов вводят новые способы купли-продажи драгметаллов.

В этом будут заинтересованы и некоторые крупные банки, в том числе Goldman Sachs Group Inc., HSBC Holdings Plc и JPMorgan Chase и Ко.

В августе 2016 года LME, крупнейшая в мире биржа металлов, объявила о том, что на первое полугодие 2017 г. намечен запуск спотовых и фьючерсных контрактов на золото и серебро, а затем на платину и палладий [9] .

В этом процессе поддержку окажет группа из пяти банков, включая Goldman Sachs, ICBC Standard Bank Plc и Societe Generale SA, а также Всемирный совет по золоту.

ICE управляет «Золотым аукционом» в Лондоне по поручительству LBMA среди 13 участников, которые устанавливают ежедневную цену. В октябре ICE заявила, что в феврале 2017 г. начнет торговать фьючерсами на золото, включая и те, которые торгуются в Лондоне и на Нью-Йоркской бирже.

Чикагская CME Group, владелец Чикагской товарной биржи, стремилась попасть на лондонский рынок еще раньше. В ноябре 2016 года CME заявила о своем намерении начать торговать фьючерсными контрактами на золото и серебро с 9 января 2017 года.

Перемены необходимы и неизбежны, отметили старшие трейдеры, в том числе Бионди и Саймон Гренфелл из Natixis SA.

Развитие «снижает кредитный риск в системе и облегчает процесс торговли, изменения на рынке золота позволит повысить прозрачность и снизить кредитную маржу», отметил Гренфелл.

Однако в отношении того, кто выйдет на первое место, мнения разделились. Добра, Бионди и Радж Кумар, руководитель отдела по развитию бизнеса драгоценных металлов в ICBC Standard Bank, считают, что LME предлагает лучшее решение для рынка. Брэд Йетс из Elemetal LLC считает, что CME наилучшим образом соответствует потребностям бизнеса. А участие в тесте ICE, который лежит в основе его контракта, продолжает расти, после того как торговый дом INTL FCStone Inc. присоединился к этому процессу.

Страны-импортеры

Импорт золота в Индию подскочил до максимума с апреля, на 71% в годовом исчислении до 43,6 тонн в июле 2021 г.

Снижение цен на золото на внутреннем рынке способствует росту продаж, ожидается, что спрос на золото во второй половине 2021 года будет выше, чем в предыдущие шесть месяцев.

Объем золота в обращении

Предложение золота по данным на август 2019 г, составляет 8,7 трлн долл, предложение доллара США 1,7 трлн долл. Объем рублей в обращении составляет 150 млрд долл.

Фальшивое золото

2020: 83 тонны поддельного золота в залоге по кредитам крупнейшей ювелирной компании в Китае

В июле 2020 г в Китае раскручивается один из крупнейших в истории скандалов с фальшивым золотом. В центре его – крупный китайский производитель ювелирных изделий из золота Wuhan Kingold Jewelry. За последние пять лет эта компания привлекла кредитов и ссуд на общую сумму 20 млрд юаней ($2,8 млрд) под залог золотых слитков общим весом 83 т. Теперь выясняется, что все эти слитки были изготовлены из медного сплава и только сверху покрыты золотом. Остроты ситуации добавляет то, что залоги были застрахованы государственной страховой компанией PICC Property and Casualty.

Wuhan Kingold Jewelry считается крупнейшим переработчиком золота в Центральном Китае. Раньше это была государственная фабрика, которую курировала Народно-освободительная армия Китая в лице генерала Цзя Чжихуна. В 2002 г. фабрику преобразовали в акционерное общество и приватизировали. В итоге образовалась частная компания, с контролирующим акционером Цзя Чжихун.

Как отмечает агентство Caixin, 83 т поддельного золота в хранилищах кредиторов Kingold эквивалентны 22% годового производства золота в Китае и 4,2% государственного запаса драгметалла. Золотые резервы Поднебесной упали сразу на четыре с лишним процента.

Динамика цен

В 2011 году цены на золото установили рекорд, в определенный момент достигнув 1889 долларов за унцию.

В конце 2011 года деловые СМИ писали, что крупнейшие американские инвесторы понесли убытки от инвестиций в золото. Размер потерь, однако, не уточнялся.

В конце мая 2012 г сообщалось, что падение цен на золото стало рекордным с 1999 года; на тот момент оно стоило около 1573 долларов за унцию.

За апрель-июнь 2012 года стоимость золота снизилась на 4 процента.

За 2014 — 2015 годы отпускная цена золотой монеты Георгий Победоносец номиналом 50 рублей выросла на 98,3% — с 10,5 тыс. руб. до 20,8 тыс. руб. за штуку. По состоянию на 20 мая 2016 года стоимость этой монеты составила 22,3 тыс. руб [5] .

Цены выросли на 9,4% в 2016 году, на 21 декабря — около $1160,3 за унцию.

За первые 6 месяцев 2019 года стоимость золота в долларах выросла более чем на 10%, достигнув 5-летних максимумов на фоне неопределенности на мировых финансовых рынках.

Доходность 10-летних гособлигаций США снизилась с 3,2% в октябре 2018 года до 2% в конце июня 2019 г, что сопровождалось перетеканием инвестиций в золото.

В апреле 2020 г на фоне пандемии коронавируса COVID-19 Bank of America дал прогноз о росте цены на золото до $3000 за 1,5 года.

30 июня 2020 г фьючерсы на золото достигли цены $1800 за унцию. Впервые с 2011 года.

Слитки, монеты или ОМС

Покупка слитков в банке

Так вы приобретаете металл в чистом виде.

• Слитки бывают разного размера, весом даже в 1 грамм.
• Вы получите драгоценный металл, который сохранит ценность на все времена.
• Вы платите только за сам металл, а не за его обработку.

Минусы (на сентябрь 2017 г):

• При покупке нужно дополнительно заплатить 18% НДС, и при продаже вам его не вернут.
• Если вы продадите слиток раньше, чем через три года после покупки, то должны будете заполнить декларацию и заплатить подоходный налог (НДФЛ) – 13% от разницы цены покупки и продажи. Если вы владели им три года и больше, НДФЛ платить не нужно.
• Если вы хотите хранить слиток в банковской ячейке, за это тоже придется доплачивать.
• Какое-то время может занять проверка слитка. Хорошо, если банк сделает это при вас. Но это не купюра, которую можно просто пропустить через детектор, так что ответ могут дать и на следующий день.

Инвестиционные монеты

Стоимость монеты четко привязана к стоимости металла, из которого она сделана.

• Вы можете выбрать золотую или серебряную монету подходящей стоимости – от 1 000 до нескольких десятков тысяч рублей.
• При покупке инвестиционных монет НДС платить не нужно. Но при продаже придется уплатить НДФЛ на разницу от покупки и продажи, как и в случае с драгметаллами. Если же монета была у вас более трех лет, то и НДФЛ платить не надо.
• Монеты компактны, их легко хранить дома.

• Банк России устанавливает стоимость монеты с наценкой от 3 до 20% от чистой стоимости металла, а коммерческие банки добавляют к этому свою комиссию.
• Коммерческие банки выкупают монеты обратно с дисконтом аж до 30% от цены. Внимательно изучайте условия разных банков.
• Заработать можно и с помощью памятных монет из драгоценных металлов, которые пользуются спросом у коллекционеров. Со временем их стоимость может расти быстрее, чем стоимость самого металла.

Вклады в ОМС не застрахованы

Открыть обезличенный металлический счет (ОМС)

Это покупка «виртуального металла», на руки вы его не получите. Просто на вашем счете будут числиться граммы драгметалла. Чтобы открыть такой счет, нужен паспорт, ИНН и деньги, которые заплатите за драгметалл.

• Счет можно открыть на любую сумму и привязать его к любому драгоценному металлу.
• Не нужно платить НДС.
• Вы можете покупать и продавать виртуальные граммы драгметалла банку в любом количестве в любое время и получать прибыль за счет колебания цен.
• Виртуальный металл можно обменять на реальный: закрыть счет и получить на руки слиток.

Минусы (на сентябрь 2017):

• Если вы забираете вклад в виде слитка, нужно будет заплатить НДС в размере 18%.
• Хранение денежных средств на обезличенных металлических счетах (ОМС) в банках не попадает под действие закона о страховании вкладов физических лиц, соответственно на них не распространяются гарантии системы страхования вкладов.
• В некоторых банках можно открыть срочный ОМС – на определенный период, и тогда на вклад будет начисляться процент. Правда, если вы захотите продать металл и закрыть такой счет раньше срока, проценты сгорят. Вы получите только разницу в стоимости металла на момент покупки и продажи.

Налоги при операциях с золотом

НДФЛ со всех доходов платится самостоятельно

Банки обычно не являются налоговыми агентами по операциям с золотом, т. е. вы самостоятельно исчисляете и уплачиваете налог от продажи физического и обезличенного металла:

Ст. 226 налогового кодекса РФ на июнь 2015 года устанавливает, что исчисление сумм и уплата налога производятся налоговым агентом в отношении всех доходов налогоплательщика, источником которых является налоговый агент, за исключением доходов, в отношении которых исчисление и уплата налога осуществляются в соответствии со статьей 228.

Ст. 228 налогового кодекса РФ определяет необходимость самостоятельного исчисления и уплаты физическими лицами налога на суммы, полученные от продажи имущества (в данном случае — от продажи обезличенного металла), принадлежащего физическим лицам на праве собственности.

Резиденты РФ исчисляют и уплачивают налог на доход от операций с обезличенными металлическими счетами по ставке 13% (п. 1 ст. 224 налогового кодекса РФ). Если металл находился в собственности менее 3 лет, налоговая база может быть уменьшена на имущественный налоговый вычет в размере до 250 000 руб. (пп. 1 п. 1 ст. 220 налогового кодекса РФ).

Если металл находился в собственности более 3 лет, доход от его продажи не облагается налогом на доходы физических лиц (п. 17.1 ст. 217 налогового кодекса РФ).

Нерезиденты РФ исчисляют и уплачивают налог на доход от операций с обезличенными металлическими счетами по ставке 30% (п. 3 ст. 224 налогового кодекса РФ).

При покупке монет нужно получить документы, подтверждающие приобретение монет (приходный и расходный кассовые ордера), где должно быть указано для каждой монеты ее название и номер в каталоге, драгоценный металл монеты, номинал и количество приобретенных монет. Важно сохранить эти документы до момента продажи монет, т.к. они подтверждают ваши расходы на приобретение монет и срок владения.

Подробнее о расчете размера НДФЛ и процедуре его оплаты здесь.

Монеты освобождены от уплаты НДС

С 1 апреля 2011 года памятные и инвестиционные монеты из драгметаллов, в отличие от слитков, освобождены от уплаты НДС.

Добыча золота

Основная статья: Добыча золота

История золота

Впервые человек нашел золото на поверхности земли. Это был слиток. Со временем стало понятно, что золото можно не просто искать, а добывать золотой песок, вымывая его из обычной земли. Так появилась технология добычи золота из россыпей, которая сохранилась и до наших дней.

Историю золота условно можно разделить на пять периодов:

1. Древнеегипетский период

Силами рабов и военнопленных на рудниках древнего Египта под надзором и строжайшей охраной владыкам Египта того времени удалось создать самую крупную в древнем мире золотодобывающую промышленность. О количестве золота в Египте можно судить по объемам этого ценного металла, сохранившегося в нетронутых гробницах правителей Египта. Военные поражения от ливийцев, эфиопов и арабов не позволили Египту оставаться крупной золотодобывающей страной.

2. Период Древней Греции и Древнего Рима

Римляне, по примеру египтян, постоянно вели в своих и вновь захваченных владениях поиски новых источников золота. Основным источником добычи золота в это время являлись территории современных Испании и Португалии. На их территории были образованы арругии (золотодобывающие предприятия), на которых работали десятки тысяч рабов. Но основная добыча золота все же шла за счет покорения новых стран и народов. Золото в Римской империи стало одним из объектов экономики и финансовой системы государства, средством платежа, платой наемникам – легионерам и откупом от варваров, платой за роскошь.

3. Период Средневековья

Человечество постигла стагнация золотоносных мест. Так если в древней Европе было добыто около 4 000 т золота, то в средние века было получено всего около 570 т.

4. Новый период

Начался с открытием Америки. Открытие золота в Южной Америке совпадает с новыми географическими открытиями. Империя Инков располагала в 1532 году одним из самых больших золотых запасов во всем мире. Когда испанцы захватили короля Атахуоллпа, он предложил в качестве выкупа комнату 7х5,5 метра заполненную до самого верха золотом. К сожалению, это ему не помогло.

5. Наше время

1928: «Золотая операция» по спасению советского золота из США

1976: Отказ США от привязки доллара к золоту

Поворотным стал 1976-й год – год превращения золота в особый инвестиционный товар. Доллар, равно как и другие валюты, перестали быть обеспечены золотом, о чем было принято решение на Ямайской конференции, на которой отменен золотой стандарт. С тех пор инвесторы в дни финансовых катаклизмов ищут тихую гавань, вкладываясь в золото.

2018: Британия отказывается возвращать золото Венесуэлы

С 2018 г Великобритания, как и США и многие другие западные страны, не признает легитимность венесуэльского президента Николаса Мадуро. Поэтому Банк Англии, в котором хранится 31 тонна золота Венесуэлы, с 2018 года отказывается отдавать их властям страны.

В январе 2020 г Bloomberg сообщал, что Банк Англии отказался выдать Венесуэле $1,2 млрд слитками. Получение этих средств, как писало издание, было первоочередной задачей для правительства Мадуро, однако после провала переговоров чиновникам центрального банка в Каракасе было приказано прекратить попытки.

В мае 2020 г Венесуэла подала иск против Банка Англии: она требует вернуть хранящиеся в Великобритании золотые слитки стоимостью более $1 млрд.

Иск подан в коммерческий суд Лондона 14 мая. ЦБ страны требует вернуть средства, потому что они необходимы для отчислений в фонды программы развития ООН, которые помогут стране в борьбе с распространением коронавируса COVID-19. Средства от продажи золота должны пойти на закупку медицинского оборудования, лекарств и продовольствия.

Золото еще со времен Уго Чавеса, не доверявшего доллару, было важнейшей частью международных резервов Венесуэлы. Но и драгметалл на поверку оказался не слишком надежным: в 2011 году Чавес распорядился о репатриации золота на сумму $11 млрд, но до конца она доведена не была.

Режим Мадуро во время жестокого экономического кризиса распродавал золотой запас, чтобы избежать дефолта по внешнему долгу. Других вариантов у страны нет из-за международных санкций.

Почему во Вселенной мало золота

В июле 2013 года ученые из Гарвард-Смитсоновского центра астрофизики сообщили, почему золото должно цениться очень высоко. Это редкий металл, причем редкий не только на нашей планете, но и во всей Вселенной. Оказывается, золото родилось в особом типе столкновений звезд, который встречается очень редко.

Команда астрономов во главе с Эдо Бергером (Edo Berger) полагает, что все золото во Вселенной родилось в результате столкновений массивных ядер мертвых звезд, которые когда-то были сверхновыми. Это очень редкое событие и очень масштабное, но, к счастью, ученым повезло наблюдать короткую гамма-вспышку (GRB 130603B) – далекий отзвук подобной катастрофы [10] .

Эдо Бергер полагает, что золото так редко встречается на Земле не потому, что именно наша планета им бедна, а потому, что золота мало во всей Вселенной. Все из-за того, что золото рождается лишь в горниле масштабной космической катастрофы и не может быть произведено в «обычном порядке» внутри звезды, как более распространенные углерод или железо.

К этому выводу ученые пришли, изучая гамма-вспышку далекого объекта GRB 130603B, удаленного от Земли на расстояние 3,9 миллиарда световых лет. При этом, данная вспышка ближайшая из всех, что доводилось видеть ученым за всю историю астрономических наблюдений. Вспышка GRB 130603B явилась результатом столкновения двух нейтронных звезд, и это столкновение породило специфическое свечение, просуществовавшее в течение нескольких дней. Анализ излучения позволяет предположить, что столкновение произвело на свет значительное количество тяжелых элементов, включая золото. По расчетам ученых, золота образовалось немного – около 10 масс Луны, что для столкновения таких массивных объектов, как нейтронные звезды, совсем немного.

Астрономы полагают, что все золото в космосе родилось именно в таких столкновениях, а значит золота во Вселенной немного и не исключено, что понятие «универсальная твердая валюта» шире, чем мы думаем.

Источник https://minfin.com.ua/2020/09/21/52547502/

Источник https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10959342

Источник https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%98%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B8_%D0%B2_%D0%B7%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D1%82%D0%BE

Источник