ИИС без налоговых льгот для иностранных активов. Что изменится?

С высокой вероятностью налоговые льготы по ИИС на иностранные ценные бумаги в России ограничат. Как видят развитие ситуации с инициативой Банка России профессиональные участники отечественного фондового рынка?

Решение об ограничении намерен лоббировать регулятор. Об этом глава Центробанка Эльвира Набиуллина заявила 12 мая на сессии НАУФОР. За 2020 год россияне активно вкладывались не только в российские активы, но и в зарубежные. Доля иностранных активов на счетах ИИС удвоилась, превышает 15%.

Протекция не в ущерб госбюджету

Позиция регулятора состоит в том, чтобы сохранить для граждан возможность покупать бумаги заграничных эмитентов на ИИС. Однако, в отличие от отечественных инвестиционных инструментов, налоговая льгота для «иностранцев» будет снята. По логике Банка России, мера прекратит стимулирование вложений граждан в зарубежные активы, ведь денежные компенсации по налогам они получают из бюджета страны.

Сколько «иностранцев» в ИИС?

Иностранные ценные бумаги на брокерских счетах и счетах доверительного управления в основном представлены акциями зарубежных компаний и паями фондов, уточняет руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал» Николай Швайковский. По мнению руководителя аналитической службы УК «Доходъ» Александра Шадрина, это довольно небольшая доля существующих инвестиций. Он проанализировал структуру вложений на ИИС по статистике регулятора. К концу 2020 года в структуре инвестиций на ИИС доля гособлигаций снизилась до рекордного минимума в 8% (против 15%, которые были в 2019 году).

Акции и депозитарные расписки добавили 5 процентных пунктов, их стало 29%, и, в частности, иностранных акций тоже стало больше: доля выросла до 6% среди инвестиционных инструментов этих типов. Часть прироста Шадрин связывает с положительной валютной переоценкой. «Доля, приходящаяся на иностранные акции (6%) от всего объема ИИС на конец 2020 года в 375,6 миллиарда рублей, в абсолютном выражении равнялась примерно 22,5 миллиарда рублей», — приводит он цифры.

Есть не только общая статистика, каждый брокер хорошо знает интересы своих клиентов. И, например, в компании «БКС Мир инвестиций» около 30% клиентских портфелей на ИИС с зарубежными ценными бумагами и ETF, которые можно отнести к иностранным биржевым инвестиционным активам. «По нашим оценкам, около трети портфеля клиента на ИИС инвестировано в иностранные ценные бумаги, вероятно, с вводом данных ограничений им придется переходить в российские активы», — отмечает руководитель департамента развития ИИС компании «БКС Мир инвестиций» Иван Самохин.

У клиентов ГК «Финам» на ИИС примерно четверть активов приходится на иностранные ценные бумаги в разном формате. Их покупают на Санкт-Петербургской бирже за доллары и на Московской за рубли. «Ситуация понятная, поскольку Россия с точки зрения глобального рынка — маленький рынок. Бумаг не хватает. Американские бумаги позволяют получить хорошую диверсификацию по отраслям, интересны в плане дивидендной доходности. Интерес к ним растет», — рассказывает президент — председатель правления ГК «Финам» Владислав Кочетков. Он подчеркивает, что задача брокеров — дать клиенту заработать больше, и американские бумаги это позволяют.

Во «Фридом Финансе» тоже около 70—80% счетов клиентов со смешанными активами. Они диверсифицируют портфели, торгуя через Санкт-Петербургскую биржу, выбирают более высокую доходность, рост, волатильность, а не просто конкретные инструменты.

«Инвесторы интересуются теми активами, на которых можно заработать, — рассказывает операционный директор ИК «Фридом Финанс» Галина Карякина. — На американском рынке долгосрочный растущий тренд, там много ярких историй. Бумаги на Санкт-Петербургской бирже дают возможность расширить портфель. Наиболее часто покупают акции Alibaba, Tesla, Apple, Virgin Galactic, акции Freedom Holding Corp».

В ИК «Велес Капитал» примерно 14% клиентов с ИИС имеют в своих портфелях иностранные ценные бумаги. Они также рассматривают их как инструмент диверсификации и повышения доходности своего портфеля.

Игроки рынка: позиция ясна

Разговоры о том, что возможны ограничения по льготе ИИС, шли давно. Участники рынка вспоминают, как пару лет назад заместитель председателя Центробанка РФ Сергей Швецов на обсуждении одного из законов в Госдуме говорил об ИИС — именно о необходимости отменить налоговую льготу для иностранных активов на счете инвестора.

Игроки инвестиционного рынка логику регулятора понимают. «Представители ЦБ лишь заявили о том, что их не устраивает ситуация, когда инвесторы, приобретая иностранные ценные бумаги, то есть в определенном смысле инвестируя в иностранную экономику, получают впоследствии возврат НДФЛ за счет средств федерального бюджета», — поясняет руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал» Николай Швайковский. По его мнению, фундаментальных рыночных причин такого ограничения нет. «Ограничение, если оно будет введено, будет носить чисто фискальный характер», — добавляет он.

В ИК «Ренессанс Капитал» считают логику Банка России абсолютно справедливой. «Налоговая льгота обычно должна стимулировать развитие экономики и рынка, что в последующем создаст рабочие места, увеличит ВВП страны и, соответственно, положительно повлияет на жизнь всех граждан», — конкретизирует директор по инвестиционному консультированию ИК «Ренессанс Капитал» Николай Шакаров.

На его взгляд, такую льготу, как у ИИС, можно предоставить в качестве субсидии со стороны государства долгосрочным инвесторам. «Текущее расширение подобной льготы на фактически любые инструменты приводит к субсидированию нашей страной экономик и компаний других стран», — рассуждает Шакаров.

В УК «Доходъ» к ограничительным мерам Банка России относятся с пониманием, так как они направлены на защиту интересов в первую очередь новичков в инвестициях.

«Отсутствие данной льготы не будет играть значимой роли в развитии ИИС в России и не сможет снизить интерес к инвестициям в иностранные активы. В России существующий уровень налоговых ставок (13% или 15% выше дохода в 5 миллионов рублей в год) для инвесторов не является столь критическим, каким он является для граждан Западной Европы и США (от 30% и выше), — комментирует позицию компании руководитель аналитической службы УК «Доходъ» Александр Шадрин. — Наличие льготной схемы инвестиций в иностранные акции через ИИС для российских инвесторов было дополнительным бонусом, но не определяющим фактором».

При этом в УК «Доходъ» напоминают, что наличие лишних бюрократических процедур не должно ложиться тяжкой ношей как на самих инвесторов, так и на биржевую инфраструктуру — необходимо учитывать интересы всех сторон. В частности, это касается разрешительных мероприятий по присвоению квалификации инвесторов, и прочие меры должны осуществляться максимально удобно и быстро.

Инвесторы под ударом?

Об отсутствии фундаментальных причин для изменения правил налоговой льготы по ИИС говорит и Галина Карякина из «Фридом Финанса». Но, по ее словам, урезание льготы на ИИС для иностранных активов может стать негативом для рынка в целом, а не только для владельцев индивидуальных инвестсчетов. «ИИС — это возможность для инвесторов попрактиковаться в операциях на фондовом рынке. Поэтому, вводя ограничения в рамках ИИС, регулятор может недосчитаться поступлений от налогов по рынку акций в целом», — объясняет она. Да и привлекательность именно российского рынка акций вряд ли можно повысить отменой льготы для «активов-иностранцев» на ИИС. «Неквалифицированные инвесторы во всем мире не имеют ограничений на покупку иностранных акций. Мы надеемся, что такая возможность сохранится и у россиян», — заключает Карякина.

Другой взгляд у ее коллег из ИК «Атон». Партнер, руководитель управления координации бизнеса и развития продаж компании Евгений Никитин говорит, что мера регулятора направлена на поддержку российского рынка ценных бумаг. Существенного влияния на рынок в «Атоне» не ожидают. Клиенты будут держать российские активы на ИИС, иностранные — на брокерских инвестиционных счетах.

Директор по брокерскому бизнесу компании «БКС Мир инвестиций» Олег Чихладзе не считает, что ограничение налоговой льготы для иностранных активов на ИИС позволит существенно повысить популярность отечественных бумаг: у компаний, чей бизнес хорошо растет, акции и так пользуются достаточным спросом. Но в целом значительного влияния мера на рынок не окажет, считает он. «Акциями торгуют не потому, что они дают налоговые льготы, а потому, что показывают превосходную динамику последние десять лет и дают большое количество возможностей», — утверждает Чихладзе.

У профессионалов рынка есть сомнения в том, что иностранные эмитенты недополучат какие-то значительные суммы из России с введением ограничения по ИИС. Скорее всего, это преимущественно отразится на ситуации в инвестиционном секторе страны. «Подобные ограничения будут встречены негативно и инвесторами, и участниками торгов (в том числе организаторами торгов)», — прогнозирует заместитель генерального директора по развитию ИК «Велес Капитал» Анатолий Лукашов. Его мысль проста: бумаги, которые доступны массовому инвестору, — это не первичный рынок, это локализованная «вторичка», и только локальные участники от этих ограничений и пострадают.

Свой взгляд на инициативу Центробанка у директора «Тинькофф Инвестиций» Дмитрия Панченко. По его мнению, ИИС — важнейшее достижение, благодаря которому значимая часть населения России стала инвестировать вдолгую и развивать свою финансовую грамотность. На практике ИИС первого типа стали работающим инструментом, а ИИС второго типа оказались непопулярными (в ИИС второго типа вкладывается меньше 4% общего числа активных инвесторов).

«Команда «Тинькофф Инвестиций» с помощью ИИС мотивирует клиентов придерживаться стратегии buy & hold (купил и держи). А создать долгосрочный диверсифицированный портфель только из российских бумаг нельзя, так как многие отрасли просто не представлены в России», — отмечает Панченко. Фактически инициатива регулятора снизит сбалансированность портфеля на ИИС: сегодня индивидуальные инвестиционные счета включают в себя как российские, так и иностранные акции. «Уберем из меню ресторана вкусные вторые блюда и оставим только супы — люди перестанут ходить в наш ресторан», — резюмирует он.

В ГК «Финам» понимают логику регулятора, приводит позицию своей компании президент — председатель правления Владислав Кочетков. «Налоговые льготы вводились для того, чтобы поддержать российский фондовый рынок и российских эмитентов. И когда деньги прямо или косвенно уходят в пользу американской экономики — понятно, что это не IPO, а уже торгующиеся акции, но тем не менее логика в этом есть», — развивает он мысль. Тем не менее профессиональные участники к этому относятся негативно и выдвинут некие встречные инициативы, как минимум чтобы отодвинуть это ограничение, считает Кочетков.

После данного заявления главы ЦБ стоит дождаться конкретных проектов документов, чтобы разговор был более предметным, убежден управляющий директор FinEx ETF Владимир Крейндель. Тем не менее он считает, что появление ограничений, вероятно, негативно повлияет на активность частных инвесторов. Действия регулятора у рядовых инвесторов могут вызвать сомнения в стабильности «правил игры» и возможности долгосрочного инвестиционного планирования. «В частности, будет затруднено развитие новых типов ИИС. Чтобы инвестировать на длительный срок, нужно как минимум обеспечить диверсификацию рисков. А подталкивая к вложению преимущественно в российские акции, регулятор неявно предлагает инвесторам концентрировать риски, а не снижать их», — полагает Крейндель.

Он предлагает обратить внимание на то, какие именно ценные бумаги вышли на российский рынок. «Если эмитент принял решение о размещении своих бумаг на бирже в России (спонсируемый листинг), то своими активными действиями он способствует развитию российского фондового рынка, — аргументирует Крейндель. — Льготы в отношении вложений в такие инструменты должны быть сохранены». Справедливо ограничить инвестиционные льготы, по его логике, для тех биржевых инструментов, эмитенты которых не заинтересованы в российском рынке.

Возможные последствия

Как бы игроки инвестиционного сектора ни воспринимали предстоящие изменения с льготным налогообложением ИИС, они уже просчитывают, как будет развиваться ситуация. Интерес клиентов к ИИС снизится. Им проще открыть обычный брокерский счет, на котором нет таких ограничений. В результате такой меры, если она будет введена, рынок может потерять часть потенциальных клиентов, предвидит операционный директор «Фридом Финанса» Галина Карякина. А брокеров, по ее словам, ждут серьезные изменения в системе учета.

Эту мысль продолжает президент — председатель правления ГК «Финам» Владислав Кочетков. Он считает, что с отменой льготы инвесторы не перестанут покупать американские бумаги. Вырастет активность на обычных брокерских счетах, не ИИС. У брокеров возникнет проблема, как администрировать. «Когда на одном счете есть, скажем, немецкие, американские и российские бумаги. С одних взимать налоги, с других не взимать — это затраты: определенное вложение в разработку учета. Вопрос решаемый, но возникают новые большие издержки», — оценивает он. И приводит в пример свой портфель на ИИС в «Финаме». Брокер должен будет разделить акции «Ростелекома» и Toyota и как налоговый агент взять по ним разные налоги.

«В масштабах рынка, я думаю, это сотни миллионов рублей, которые будут потрачены на IT-инфраструктуру, чтобы соответствовать новым требованиям», — предполагает Кочетков.

Руководитель аналитической службы УК «Доходъ» Александр Шадрин не исключает, что последствия отмены льготы по ИИС для иностранных бумаг затронут Санкт-Петербургскую и Московскую биржи. Сейчас на этих площадках идут активные торги иностранными акциями, также в рамках ИИС. В перспективе они могут утратить свое налоговое преимущество перед иностранными площадками и брокерами, которое они имеют в данный момент. Будет ли это чувствительно для них — неясно: общий объем иностранных акций в ИИС — 22,5 млрд рублей. В целом сумма не играет значимой роли в оборотах данных биржевых площадок.

В «Финаме» также замечают, что возникнет вопрос с активами отечественных компаний, которые выпустили свои ценные бумаги через дочерние структуры, зарегистрированные за границей. Так, акции «Яндекса» — это формально иностранная бумага, по месту регистрации. Вопрос: ее будут учитывать как иностранную или как российскую? То же касается и одной из крупнейших интернет-компаний Mail.ru, крупной интернет-компании Ozon, одного из крупнейших ретейлеров X5 Retail Group, российской строительной группы «Эталон», частной медицинской компании, управляющей сетью госпиталей и клиник «Мать и дитя», MD Medical Group Investments PLC.

Также не совсем ясно, как вести учет активов для налоговой. Скажем, гражданин положил 400 тыс. рублей на свой ИИС, купил на них российских акций, паев биржевых фондов и облигаций. А после отчетного периода продал часть и накупил иностранных ценных бумаг. Он получает вычет. Затем до конца следующего отчетного периода он избавляется от иностранных бумаг, заменив их вновь российскими. Будет ли он платить налог с иностранных активов, которые держал некоторое время?

Необходим диалог

Большинство опрошенных Banki.ru представителей инвестиционных компаний рассчитывают на открытый диалог с Центробанком до того, как льготу по ИИС урежут.

«Наверное, стоит очень аккуратно и в диалоге с профсообществом определить необходимость такого ограничения», — высказывается Анатолий Лукашов из ИК «Велес Капитал». В его понимании, лучше говорить не об ограничении, а о дополнительных мерах по сдерживанию инвестиций в непонятные активы в целом: продаже таких активов и их рекомендации к покупке со стороны участников рынка. Речь идет не только об активах иностранных компаний.

Обсудить стоит и вопрос, кому выгодна существующая пенсионная и финансовая система, обозначает еще одну ключевую тему директор по брокерскому бизнесу компании «БКС Мир инвестиций» Олег Чихладзе. С его точки зрения, если бенефициар все-таки инвестор, который при помощи налоговых стимулов обеспечивает себе достойный уровень замещения заработной платы при выходе на пенсию, то государство должно стимулировать диверсификацию и инвестиции на международных рынках. Другой вопрос, что во главе стоят интересы основных акционеров небольшого количества компаний, которые торгуются на отечественных рынках, и оценку этих эмитентов нужно поддерживать. Возможный компромисс в долгосрочной перспективе будет сдерживать инвестиции в ИИС.

Условия работы в России для иностранных инвесторов в 2020 году

Сложно переоценить плюсы привлечения инвестиций. Это и дополнительное финансирование крупных проектов, и обмен опытом, и доступ к современным технологиям и новым способам организации производства. Выгоду из вложения средств в экономику другой страны извлекает и иностранный инвестор. Чтобы представлять свои интересы в РФ, вкладчик должен уяснить свои права и ограничения, налагаемые местным законодательством.

Иностранные инвестиции в России

Заграничный капитал оказывает воздействие на национальную экономику, но последствия могут быть не только положительными. К недостаткам инвестиций относятся:

• подавление местного производства;
• деградация традиционных отраслей экономики;
• отсутствие мотивации для разработки собственных технологий;
• нанесение вреда экологии за счет организации «грязных» производств и т.д.

И в то же время на экономику России положительно влияют:

• рост объема капиталовложений;
• эффективное использование природных ресурсов;
• увеличение числа рабочих мест;
• расширение ассортимента продукции;
• приток валюты;
• дополнительные средства для финансирования госпрограмм;
• укрепление международной репутации РФ;
• заинтересованность новых инвесторов и т.д.

Чтобы сократить отрицательные последствия, был принят Федеральный закон № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ». В нем содержится понятие иностранного инвестора и иностранных инвестиций, обсуждается режим деятельности компаний и другие аспекты вопроса.

Иностранный инвестор: определение

Чтобы быть точными, следует различать термины «иностранный» и «зарубежный» капитал. В первом случае речь идет о средствах заграничных инвесторов, вложенных в экономику России, а во втором — о собственности российских вкладчиков, размещенной за рубежом. Таким образом, иностранный инвестор – это подданный другой страны, апатрид, юридическое лицо или организация, принадлежащая к иному государству.

Инвестиции классифицируются согласно источникам их происхождения, форме собственности и могут быть:

• частными (осуществляются приватными предприятиями, организациями, банками или отдельными гражданами);
• государственными (займы и кредиты, предоставленные страной или группой государств).

Собственность иностранного инвестора в Российской Федерации может быть представлена в виде:

• валюты;
• недвижимости;
• движимого имущества;
• имущественных или корпоративных прав;
• совместного с российскими вкладчиками предприятия;
• интеллектуальной собственности;
• ценных бумаг;
• прав на проведение хозяйственной деятельности (использование природных ресурсов, земельных участков и других ценностей);
• услуг;
• информации.

Как указывается в вышеупомянутом законе, гражданская правоспособность иностранного инвестора-юридического лица определяется законодательством страны, где оно учреждено. То же касается отдельных граждан, лиц без гражданства, международных организаций и других государств. Это значит, что они должны быть наделены правом заниматься заграничной предпринимательской деятельностью в соответствии с законами своей страны и подчиняться требованиям, содержащимся в федеральных актах.

Кто может быть инвестором

На вопрос, может ли иностранный субъект быть инвестором, российским законодательством дается положительный ответ.

Право получить статус субъекта инвестиционной деятельности могут не только инвесторы, но также подрядчики, заказчики, пользователи объектов капитальных вложений и прочие лица, в том числе иностранные.

Стать инвестором можно только в том случае, если сфера инвестирования входит в перечень, предусмотренный законом. Вложение иностранного капитала невозможно в некоторые объекты гражданских прав из-за ограничений в обороте в РФ.

Например, иностранным инвестициям не доступны следующие области капиталовложений:

1. Приобретение патентов, лицензий, торговых марок зарубежных фирм.
2. Покупка ценных бумаг, принадлежащих заграничным компаниям или физическим лицам.
3. Экспорт товаров.
4. Вложение средств в предприятия, расположенные за пределами РФ.

Если же юридическое или физическое лицо принадлежит к числу тех, кто рассматривается по российскому законодательству в качестве иностранного инвестора, вполне достаточно, чтобы они существовали в правовых формах, признанных действительными в государстве их происхождения. Федеральное законодательство не требует, чтобы их правовая форма соответствовала принятым в России формам организации юрлиц.

Основные объекты инвестирования

Иностранный инвестор вправе вкладывать средства на территории РФ в любой форме, не запрещенной законодательством. Он может принять участие в приватизации объектов государственной и муниципальной собственности посредством приобретения прав или доли собственности в уставном капитале компании, купить акции, вложить средства в совместные предприятия, выдавать кредиты юрлицам и т. д.

Принято разделять инвестиции на:

1. Прямые (вклады физических/юридических лиц, полностью владеющих компанией или контролирующих от 10% акций/уставного капитала фирмы).
2. Портфельные (приобретение на менее 10% паев, акций, векселей, облигаций, относящихся к уставному капиталу компании).
3. Прочие (инвестиции, которые не относятся к упомянутым категориям вложения капитала: кредиты иностранных инвесторов и прочие поступления средств, принадлежащие международным финансовым организациям, правительствам иностранных государств).

Свыше 60% поступлений сосредоточены в Центральном Федеральном округе. С большим отрывом (8% и 10%) за ним следуют Уральский и Северо-западный Федеральный округ. Хуже всего обстоит дело с инвестированием объектов, действующих на Северном Кавказе (0,03%).

Как свидетельствует статистика, наибольшей популярностью пользуются прямые инвестиции (свыше 40% средств), второе место занимает третья категория капиталовложений (около 37%). Проанализировать рынок возможных вкладов в российские предприятия иностранным инвесторам помогают посредники.

Один из способов привлечь крупные вложения в экономику России — соглашение о разделе продукции (СРП), благодаря которому основными объектами вложения средств остается добыча нефти и газа. На их долю приходится почти 90% всех заграничных инвестиций.

Если инвестор планирует стать пользователем недр, он принимает участие в конкурсе (аукционе), который проводится федеральными органами. Получив в пользование определенный участок, он должен подписать соглашение, в котором указываются:

• условия сотрудничества;
• порядок раздела продукции;
• срок предоставления прав на ведение работ;
• обязательства инвестора в отношении найма подрядчиков, перевозчиков, рабочих.

Иностранный инвестор, заключивший соглашение о разделе продукции, приобретает права на разработку участка недр, например, месторождения полезных ископаемых. Для него предусматривается особый порядок налогообложения (налог на прибыль и регулярные платежи за пользование недрами).

СРП состоит из двух этапов: периода инвестиций (только внесение платежей) и возврата капитала (налоги и платежи). На втором этапе продукция разделяется на компенсационную и прибыльную, а инвестору начинают возвращаться затраченные средства. Если каждый участник соглашения действует в рамках требований, указанных в законе, инвестору гарантированы стабильные условия работы, а государство получает оговоренную долю продукции.

Правовой статус иностранного инвестора в РФ

Как следует из положений федерального законодательства РФ, зарубежные вкладчики имеют такой же правовой статус, как и российские. Кроме того, государство обещает, что правовой режим деятельности иностранных инвесторов в России будет благоприятным для вкладчиков из-за рубежа. Они могут:

• самостоятельно определять объемы и направление вкладов;
• заключать договора с другими инвесторами;
• владеть и распоряжаться объектами и результатами вложений;
• передавать по договору/контракту права на осуществление и результаты капитальных вложений;
• контролировать целевое использование средств;
• беспрепятственно выводить за пределы РФ средства в иностранной валюте;
• объединять собственные средства с капиталом других инвесторов и т.д.

Государственная политика в сфере иностранных инвестиций претворяется в жизнь Правительством РФ. Именно этот орган власти:

• определяет меры по контролю деятельности субъектов;
• ведает введением запретов/ограничений на осуществление инвестиций и издает законопроекты;
• решает, какие проекты имеют приоритетное значение;
• регулирует взаимодействие инвесторов с отдельными субъектами РФ;
• создает и координирует программы по привлечению новых инвестиций.

Наряду с законом «Об иностранных инвестициях» правовое положение иностранных инвесторов в РФ регулируется многочисленными положениями и подзаконными актами.

К наиболее значимым можно отнести п. 4 ст.1 части первой ГК РФ от 30.11.1994, ст. 210 АПК РФ от 5.05.1995 и ч. 2 ст. 433 ГПК РСФСР от 11.06.1964.

Кроме того, существуют еще и международные (зачастую двусторонние) соглашения, которые оговаривают аспекты взаимного признания прав и обязанностей юридических лиц, определяют их статус, режимы функционирования.

Принято выделять два главных типа режимов: абсолютные и относительные, но чаще используется вторая классификация. Самыми распространенными схемами можно считать национальный режим и принцип наибольшего благоприятствования.

Что предусматривает национальный режим

Согласно Конвенции о защите прав инвестора, подписанной 28 марта 1997 г., на иностранных вкладчиков распространяется национальный режим. Принцип этого юридически обязательного положения устанавливается международными договорами и соглашениями, а также федеральными законодательными актами.

Национальный режим, предоставляемый для иностранных инвесторов в РФ, предполагает, что подданные другой страны, лица без гражданства и юридические лица обладают такими же правами и обязанностями, как российские граждане и компании.

Этот принцип закреплен в Гражданском Кодексе и Конституции РФ.

При определении правового статуса иностранных инвесторов национальный режим является главным принципом. Чаще всего он применяется в отношении:

• авторских и смежных прав;
• хозяйственной деятельности иностранных вкладчиков;
• товаров иностранного производства;
• свободного доступа в судебные органы;
• правовой помощи;
• социального обеспечения.

Правительство устанавливает границы применения этого принципа с учетом интересов страны, а также с целью исключить злоупотребление иностранными вкладчиками своими правами. Различают следующие виды изъятий для иностранных инвесторов: изъятия стимулирующего и ограничительного характера. Указанные меры и льготы устанавливаются российским законодательством.

В чем заключается принцип наибольшего благоприятствования

В отличие от национального режима, стирающего грань между правами заграничных и отечественных инвесторов, принцип наибольшего благоприятствования уравнивает положение зарубежных организаций и иностранных граждан. В то же время привилегированный правовой режим, в частности, предоставляет иностранным инвесторам одной страны те же права, что получили вкладчики другого государства. Все они вправе рассчитывать на льготы при ввозе оборудования и сырья, освобождение от таможенных налогов и пошлин и т.д.

Воспользоваться преимуществами этого режима могут инвесторы, вкладывающие средства в слаборазвитые отрасли экономики, предприятия, расположенные в труднодоступных регионах со слаборазвитой инфраструктурой и требующие крупных капиталовложений.

Ограничения, предусмотренные для иностранных инвесторов

Чтобы не допустить возникновение разрушительных последствий для экономики государства, в РФ существует комплекс мероприятий, контролирующих процесс и сферы вложения капитала. Так, в России практикуется:

• запрет на допуск иностранных инвесторов в стратегические отрасли экономики;
• процедура аккредитации, нотификации и лицензирования;
• запрет на ведение деятельности в определенных сферах экономики;

Кроме того, государственные органы следят за соблюдением требований, предъявляемых к вкладчику.

Банковская деятельность

Российские власти не возражают против вложения средств нерезидентов и иностранных компаний в уставной капитал отечественных банков. Однако если раньше максимальная доля капитала достигала 50%, то с января 2016 года, согласно порядку, указанному в ст. 18 закона № 372-ФЗ «О банках и банковской деятельности» предельный объем таких вкладов составил 13,44%. Эта цифра обусловлена обязательствами, принятыми РФ при присоединении к ВТО.

Некоторые иностранные инвестиции не учитываются при определении квоты. Как сообщает Центробанк России, доля участия иностранного капитала будет рассчитываться ежегодно.

В инвестировании медиа-бизнеса

С 2016 года вступили в силу поправки в законе о средствах массовой информации. Согласно этому документу, доля иностранного капитала в российских СМИ не может превышать 20%, хотя до этого времени она составляла 50%.

Действие этих поправок затронуло около 1 000 СМИ с иностранными акционерами. Ограничение вынудило крупные компании пересмотреть структуру акционеров или сменить собственников. Изменения коснулись холдинга «СТС Медиа», печатной прессы (российского издания Forbes, «Ведомостей», The Moscow Times). Рынок покинули NBC Universal и AMC Network.

Участие в страховом бизнесе

Страхование — особая отрасль экономики, цель которой состоит не только в защите имущественных интересов российских граждан и юридических лиц, но и в создании прочной хозяйственной среды, без которой невозможен экономический рост. Страховой бизнес способствует укреплению финансовой системы РФ за счет постоянных инвестиций в экономику, в том числе иностранных.

Государство строго регламентирует деятельность зарубежных субъектов в страховой отрасли, органы страхового надзора контролируют объем рынка данных услуг (квоты на допустимый размер доли иностранных инвестиций).

Квота рассчитывается как отношение размера вклада инвестора и их дочерних обществ в уставном капитале страховых компаний (СК), к совокупному уставному капиталу СК. Как указывается в п.3 ст.6 Закона «Об организации страхового дела в РФ», если указанная квота составляет более 50%, органы страхового надзора не лицензируют деятельность СК, являющихся дочерними обществами по отношению к основным организациям-инвесторам или те, у которых доля инвесторов в уставном капитале превышает 49%.

Этот же документ гласит, что оплата иностранными инвесторами принадлежащих им акций страховых компаний может осуществляться только в российских рублях.

В добыче алмазов

Территории, на которых находятся месторождения алмазов, входят в перечень участков недр федерального значения, поэтому получить право на разработку смогут только лицензированные компании.

Как следует из поправок в федеральный закон «О недрах», доступ к месторождениям предоставляется компаниям, в которых инвесторы из-за границы контролируют не более 25% капитала.

Раньше этот порог составлял 10%, но чтобы привлечь стратегических зарубежных вкладчиков в добывающие отрасли, пришлось пойти на уступки. Хотя увеличение доли заграничных инвесторов в управлении компанией не позволит им принимать ключевые решения, эти изменения позволят стимулировать процесс изучения недр и производства минерально-сырьевой базы РФ.

Инвестирование в стратегические общества

Российское законодательство не запрещает вкладчикам осуществлять инвестиции в виде покупки долей (акций) в уставных капиталах хозяйственных обществ (ХО) со стратегическим значением, и совершении других сделок, предоставляющих им контроль над такими обществами. В ноябре 2014 года Президент РФ подписал проект поправок в закон от 29.04.2008 № 57-ФЗ, который упрощает порядок инвестиций, но в то же время предписывает:

• согласовывать сделку с Правительственной комиссией (ст. 7);
• уведомлять уполномоченный орган исполнительной власти о совершаемой сделке (ст. 14).

Порядок уведомления содержится в постановлении Правительства РФ от 27.10. 2008 № 795 и предусматривает передачу данных о компании, обладающей акциями (долями) в ХО, и о лицах, контролирующих его.

В сфере землепользования

Принцип национального режима распространяется и на вопросы права собственности. В целом, инвесторы могут покупать и отчуждать имущество, отдавать его в залог, владеть и пользоваться им на тех же условиях, что российские граждане и юридические лица, но при некоторых ограничениях.

Как правило, эти ограничения затрагивают право собственности на землю. В главе 1 Закона № 101 «Об обороте земель сельскохозяйственного назначения» говорится, что такие лица не могут приобретать в собственность земельные участки, входящие в перечень земель сельхозназначения.

Льготы для вкладчиков

Налоговые льготы — очередной способ стимулирования зарубежных владельцев капитала. Предоставление иностранным инвесторам льготных кредитов или гарантий по кредитам является для них отличной финансовой мотивацией.

Размер и условия предоставления льгот зависят от доли вкладчика в уставном капитале организации. Согласно ст. 5. закона «Об иностранных инвестициях в РФ», если инвестор владеет 10% и более доли в уставном капитале организации, то при реинвестировании он может пользоваться всеми льготами, перечисленными в этом законе. Аналогичные условия распространяются на российские компании, получающие статус организации с заграничными вкладами.

Кроме того, льготы для иностранных инвесторов могут быть нетарифного характера. Например, если капитал компании на 30% состоит из зарубежных инвестиций, она вправе экспортировать произведенную продукцию без лицензии.

Региональные льготы

Федеральные власти допускают, чтобы органы самоуправления субъектов РФ в пределах своих полномочий на региональном уровне:

• предоставляли зарубежным вкладчикам льготы и гарантии;
• финансировали и иными способами поддерживали инвестиционные проекты иностранных вкладчиков.

Для этого они могут использовать местные бюджетные средства, бюджеты субъектов РФ и внебюджетные материальные ресурсы.

Налоговые уступки для резидентов особых экономических зон

Как сообщается на сайте Минэкономиразвития РФ , для резидентов особых экономических зон предусмотрены специальные льготы. Так, они облагаются пониженными налоговыми ставками на прибыль, на 5-10 лет (в зависимости от зоны) освобождаются от уплаты налога на имущество, если оно создано или куплено для ведения бизнеса на территории зоны, находится и используется в пределах этой зоны;

Некоторые субъекты РФ освобождают резидентов от уплаты транспортного налога.

На федеральном уровне вкладчики на срок от 5 до 10 лет могут быть освобождены от уплаты земельного налога, если участок находится на территории особой зоны.

Кроме того, некоторые инвесторы могут получить дополнительные льготы в виде ускоренной амортизации и пониженных тарифов страховых взносов.

Льготы для предпринимателей, занимающихся определенными видами деятельности

Ст. 16. закона об инвестициях содержит перечень льгот при уплате таможенных платежей и другие уступки. Чтобы их получить, инвесторы должны реализовать приоритетные инвестиционные проекты (крупные вложения в производственную и социальную инфраструктуру, высокотехнологичные секторы обрабатывающей промышленности) в согласии с таможенным законодательством РФ и законодательством о налогах и сборах.

Так, ввоз в РФ оборудования и запчастей к нему не облагается налогами, если это имущество является вкладом в уставной капитал организации.

Привилегии для резидентов «Сколково»

Выгодно ли инвесторам участвовать в проекте «Сколково»? В последние годы этот комплекс стал центром российской инфраструктуры развития научно-технических инноваций. Участников проекта ожидают привлекательные налоговые уступки.

К тому же, согласно поправкам к закону от 28.09.2010 №244-ФЗ «Об инновационном центре «Сколково»», предельная доля участия заграничных юридических лиц в уставном капитале малых и средних предприятий возросла с 25 до 49%.

Принципы налогообложения иностранных инвесторов

Как указано в ст. 246 Налогового кодекса РФ, инвесторы, ведущие бизнес в России через представительство и получающие доход, должны уплачивать налог на прибыль. Налоговые агенты обязаны вовремя перечислять налоги в бюджеты или внебюджетные фонды, информировать налоговиков о невозможности взыскать налог с налогоплательщика, учитывать выплаченные налогоплательщикам доходы и т. д.

Юридические лица, который получают инвестиции из-за рубежа, должны своевременно предоставлять в Банк России данные о прямых инвестициях, в том числе идентификационный код прямого инвестора в иностранном государстве и другие сведения о предприятии прямого инвестирования. Неисполнение или ненадлежащее исполнение этих обязанностей считается нарушением законодательства РФ.

Чтобы привлечь инвестиции и увеличить налогооблагаемую базу, некоторые субъекты РФ (Новгородская и Тверская области, Чувашия, Татарстан, Санкт-Петербург и Екатеринбург) практикуют налоговые каникулы для иностранных инвесторов — полное или частичное освобождение от уплаты налога на прибыль на определенный период после вложения средств. Временное ограничение притока денег в бюджет компенсируется благодаря созданию дополнительных рабочих мест, развитию инфраструктуры и производства, внедрению передовых технологий.

О правах иностранных инвесторов

Зарубежный вкладчик обладает немалой свободой действий на территории РФ. Например, он

вправе приобретать акции коммерческих организаций и государственные ценные бумаги, принимать участие в приватизации объектов собственности, арендовать земельные участки, использовать недвижимость и природные ресурсы страны. Более того, в российском законодательстве содержатся основные гарантии прав заграничных вкладчиков на территории государства.

В соответствии с законами РФ, иностранный инвестор имеет право вывезти из страны имущество и информацию, первоначально ввезенные в Россию в качестве иностранной инвестиции.

В этом случае на него не распространяются принципы квотирования, лицензирования и применения других мер нетарифного регулирования внешнеторговой деятельности.

Рассмотрим подробнее основные права зарубежных вкладчиков.

Суброгация

Главная проблема международного инвестиционного права — обеспечение защиты вкладов. Ни один инвестор, вкладывающий капитал в нестабильную российскую экономику, не застрахован от применения ограничений или мер принудительного изъятия: национализации, реквизиции и т.д.

В какой-то мере защитить права иностранного инвестора может принцип суброгации, который действует в инвестиционном законодательстве праве отдельных стран и международном праве.

Риски могут быть политическими/некоммерческими (военные действия, гражданские беспорядки, национализация и другие формы принудительного изъятия собственности). Обычно страхованием инвестиций в этом случае занимаются государственные или международные страховые организации, действующие от имени страны-экспортера капитала.

Схема гарантирования инвестиций на национальном и международном уровнях подразумевает заключение страхового договора между инвестором и гарантирующим органом.

Компенсация при реквизиции или национализации

В целом имущество вкладчиков нельзя изъять, реквизировать или национализировать. Инвесторы вкладчики вправе требовать возмещения убытков, понесенных из-за незаконных действий или бездействия государственных органов и должностных лиц.

При реквизиции или национализации имущества иностранному инвестору выплачивается полная стоимость реквизируемого имущества и другие убытки. Если обстоятельства, в связи с которыми производится реквизиция, больше не действуют, зарубежный вкладчик может обратиться в суд с требованием возвратить сохранившееся имущество. При этом он обязан вернуть полученную сумму компенсации, учитывая потери от снижения стоимости собственности.

Компенсация за изъятие инвестиций, предоставленных иностранными инвесторами, должна выплачиваться в предельно короткие сроки, без необоснованной задержки.

Применение стабилизационной оговорки

Для налогообложения инвесторов характерно действие «стабилизационной оговорки» — важной гарантии инвестиций, направленной против ужесточения налогового бремени. Эта особенность налогообложения учитывается и применяется судами, рассматривающими споры, связанные с защитой иностранных инвесторов.

Применение стабилизационной оговорки к иностранному инвестору защищает интересы вкладчика от ужесточения законов страны-реципиента, регулирующих режим инвестиций. Если национальное законодательство изменяется в неблагоприятном для инвестора направлении, он может рассчитывать на отсрочку применения этих изменений.

Впервые стабилизационная оговорка обсуждалась в ст. 14 Закона РСФСР от 26.06.1991 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР». Ее применение в новом Законе об иностранных инвестициях зависит от ряда условий. Этот принцип:

• распространяется на коммерческие организации с заграничными инвестициями в объеме не менее 25% в уставном капитале и на инвесторов/организации, вложивших средства в приоритетные проекты.
• применяется при ужесточении совокупной налоговой нагрузки или режима запретов и ограничений в отношении зарубежных вкладов по сравнению с совокупной налоговой нагрузкой и режимом, действовавшими на дату начала финансирования проекта;
• гарантируется в течение срока окупаемости инвестиционного проекта (не более 7 лет со дня начала инвестирования капитала в проект).

Использование доходов от инвестиций

Иностранный инвестор может свободно использовать свои доходы и прибыли на территории РФ для любых не противоречащих российскому законодательству целей. Перевод за пределы РФ доходов, прибыли и других полученных средств в иностранной валюте, а также реинвестирование полученной прибыли инвесторами нерезидентами относится к основным правам вкладчиков.

Доходами от инвестиций считаются:

• прибыль, дивиденды, проценты;
• денежные суммы, полученные во исполнение обязательств по договорам и другим сделкам;
• средства, полученные вкладчиком после ликвидации компании или отчуждения вложенного имущества, имущественных прав и интеллектуальных прав;
• компенсации, предусмотренные ст. 8 закона об иностранных инвестициях.

Как осуществляется правовое регулирование иностранных инвестиций

В связи с возможным возникновением проблем в инвестиционном праве законодательство РФ регулирует правоотношения в сфере вложения заграничного капитала. Зарубежные инвесторы и коммерческие организации, получившие инвестиции, подчиняются общим и специальным нормам налогового законодательства России (Налоговый Кодекс, федеральные законы, инструкции МНС и Госналогслужбы России.).

Правоотношения в этой сфере также координируются международными договорами. При этом нужно учитывать, что нормы международных соглашений важнее требований российского законодательства.

Международно-правовое регламентирование вкладов

Главными документами в сфере инвестиционной деятельности считается Вашингтонская конвенция (18.03.1965) «О порядке разрешения инвестиционных споров между государствами иностранными лицами» и Сеульская конвенция (11.10.1985) «Об учреждении Многостороннего Агентства по гарантиям инвестиций».

Механизм защиты прав иностранных инвесторов по Сеульской конвенции позволяет им застраховать свои вклады в Многостороннем агентстве по гарантиям инвестиций (МАГИ) от утраты инвестиций в результате:

• войн/гражданских беспорядков;
• национализации;
• нарушения договора государством-реципиентом (в области концессионных соглашений);
• запрета государства на конвертацию местной валюты в свободно конвертируемую.

В случае наступления указанных условий МАГИ выплачивает инвестору компенсацию и перенимает право требования к принимающему государству. Частноправовой конфликт становится публично-правовым спором между агентством и страной-реципиентом. Объем страхового возмещения определяется условиями договора страны с МАГИ.

Внутригосударственное регулирование инвестиций

Зарубежные вкладчики обладают почти такими же правами, что и резиденты РФ. Государственные гарантии правовой защиты деятельности иностранных инвесторов в России регламентируются Федеральным законом от 09.07.1999 № 160-ФЗ (в ред. от 18.07.2017) «Об иностранных инвестициях в РФ».

Национальное регулирование основывается на использовании норм административного и гражданского права, а также специальных законов, регулирующих инвестиционную деятельность.

Российское законодательство предоставляет прямым иностранным инвесторам гарантии с учетом взаимных интересов, обеспечивает отсутствие дискриминации, содержит многочисленные положения о защите от разного рода рисков, подробно оговаривает условия национализации частной собственности, предоставляет благоприятные налоговые, таможенные и административные льготы.

Следует также упомянуть, какие гарантии прав иностранных инвесторов содержит Конституция РФ. Согласно положениям ч. 4 ст. 15 этого документа, международные договоры — составная часть правовой системы страны. Это значит, что гарантировать заграничных вкладчиков призваны договоры с другими государствами о поощрении и взаимной защите инвестиций, соглашения об избежании двойного налогообложения, подписанные Российской Федерацией, и другие нормативные акты.

Способы разрешения споров в России

Если у заграничных вкладчиков возникают споры относительно осуществления инвестиций и предпринимательской деятельности на территории РФ, разбирательства проводятся согласно международных договоров Российской Федерации и федеральных законов в:

• суде;
• арбитражном суде;
• международном арбитраже (третейском суде).

Нужно учитывать, что нет единой международной процедуры, регулирующей рассмотрение инвестиционных споров, а также общепризнанного и общеприменимого права.

Антимонопольное законодательство и иностранные вкладчики

Зарубежные инвесторы обязаны соблюдать антимонопольное законодательство РФ. Это означает, что они не будут допускать возникновение нечестной конкуренции и ограничительной деловой практики. К подобным действиям относятся:

• создание коммерческой организации с зарубежными инвестициями или филиала заграничного юридического лица для производства товара, пользующегося повышенным спросом, и последующая самоликвидация с целью внедрить на рынок аналогичный товар иностранного происхождения;
• злонамеренное соглашение о ценах/распределении рынков сбыта товара/участии в торгах (аукционах, конкурсах).

Действительно ли Россия за год стала привлекательнее для иностранных инвесторов: Видео

Д.А. Дружинин

Апрель 2017 – . Юрист миграционного портала 100migrantov.ru.
В 2017 году Решением государственной экзаменационной комиссии была присвоена квалификация «магистр».
С 2013 года Работа в сфере защиты прав иностранных граждан и лиц без гражданства в судах и ФМС России.

• Предыдущий Счет в банке для иностранной компании: типы и порядок открытия в 2020 году
• Следующий Как узнать ИНН по паспорту

1 comment on “ Условия работы в России для иностранных инвесторов в 2020 году ”

Может ли иностранец как частный инвестор вкладывать деньги в благотворительность, социальную помощь и социальный бизнес в России? Какая документация нужна ему в данном случае из своей страны и в России?

Источник https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10946343

Источник https://bestmem.ru/inostrancam/biznes/inostrannyi-investor.html

Источник

Источник