то делает стартап конкурентоспособным? Резкий рост аудитории, постоянное внедрение ноу-хау, заставляющих

конкурентов догонять вас. Вечно затягивать шнурки не будешь, и однажды стартап начинает охоту за инвесторами (часто не подозревая, что сам стал объектом интереса). H&F составил рейтинг венчурных фондов — для тех, кому нужны средства на рост. Для отбора лучших мы взяли критерии, близкие каждому предпринимателю.

Итак, каждый стартап желает знать, где поднять денег побольше, а долю отдать поменьше, и чтобы инвестор не лез в управление, не сажал в свой офис (инкубатор), помогал полезным советом, делился опытом и поместил проект в одно портфолио с классными быстрорастущими компаниями.

Исходя из этого, мы оценивали венчурных капиталистов по следующим критериям. Во-первых, количество российских стартапов, в которые фонд вложился.

Во-вторых, объём средств, которые фонд инвестировал и готов инвестировать. В-третьих, средняя доля в подопечных стартапах. В-четвёртых, темпы роста стоимости портфельных компаний.

В зависимости от показателей за каждый из четырёх пунктов начислялось больше или меньше баллов.

Мы сразу отсеяли частных инвесторов, инкубаторы и фонды, которые совершили менее трёх инвестиций

в российские компании. Также в рейтинг не попали фонды, существующие менее двух лет.

Если мы где-то ошиблись, поправьте нас с фактами в руках. Как говорится, in God we trust, all others bring data.

Что такое венчурный фонд – принцип работы, как привлечь инвестиции список фондов России

1 февраля 1149 0 Как зарабатывать.ру 1149 0

Здравствуйте! В сегодняшней статье речь пойдет о фондах венчурного финансирования. Рассмотрим порядок венчурной деятельности компаний или самостоятельных инвесторов, сравним самые авторитетные в России фонды.

Что такое венчурный фонд

«Venture» с английского переводится как «рискованный».

Исходя из этого, венчурный фонд – компания, финансирующая рискованные коммерческие проекты.

Инвестируют венчурные фонды не только в развивающиеся организации, но и в проекты на стадии идеи. Главное условие, которому должен отвечать финансируемый проект – уникальность. Свои средства венчурные фонды направляют на реализацию перспективных и инновационных идей.

Цель такого финансирования – получить прибыль за счет продажи возросших в цене акций (или иных долей). Фонды вправе выпускать и продавать акции предприятия, которое они финансируют.

• Молодой компании без капитала, но лишь с яркой идеей практически невозможно получить необходимое банковское кредитование, и тогда спасителем становится венчурный фонд.
• Когда-то такие известные ныне компании, как Apple, Intel или Microsoft тоже были лишь рискованным объектом венчурного финансирования.
• Средства вкладываются в компании на разных этапах развития.
• Условно эти стадии можно разделить на:

1. Предпосев. Средства направляются на разработку концепции бизнеса. На такой риск инвестора может подтолкнуть лишь уникальная яркая команда, которая только загорелась инновационной идеей, но не может до конца ее проработать из-за нехватки средств.
2. Посев. Инвестиции для завершения разработок, для базовой маркетинговой кампании.
3. Ранняя стадия. Финансирование для начала производства и реализации продукта.
4. Рост и расширение. По статистике большинство фондов предпочитают вкладывать свои средства именно на этой стадии. Продукт уже есть, уже есть первые потребители, но нужны дополнительные инвестиции для выхода на рынок и расширения производства.

Преимущества венчурных фондов

У венчурных фондов есть денежные средства, рыночные связи, опыт и практические знания.

Отсюда их преимущества перед другими источниками финансирования:

1. Длительные сроки (инвестиции выдаются на срок до 10 лет).
2. Нет годовых или месячных процентов.
3. Не нужен залог и страхование рисков.
4. Фонд становится для компании партнером по бизнесу. Он заинтересован в росте предприятия, готов давать советы, делиться опытом, контактами, помогать в поиске клиентов и новых инвесторов.
5. Если средства будут потеряны, компания не будет признана банкротом.
6. Венчурное финансирование может использоваться как дополнение к банковскому кредиту.

Главная цель любого венчурного фонда, как и другой коммерческой компании – получить прибыль.

Инвестируя в перспективные предприятия, фонды рассчитывают не просто окупить свои затраты, продавая акции, но и получить прибыль. Для этого финансируемая компания должна получить признание на рынке.

Как работает венчурный фонд

Разберемся подробнее, как действует механизм венчурного финансирования.

Этап 1. Создают фонд опытные экономисты и бизнесмены. Они объединяют вокруг себя остальных участников фонда, которые по собственному решению дают средства, необходимые для развития бизнеса. Участниками фонда могут быть не только физические лица, но и целые компании, банки и фонды.

Венчур может быть внутренним, организованным самим предпринимателем, и внешним. В последнем случае средства привлекаются через пенсионные фонды, государственные фонды, других инвесторов.

Этап 2. Эксперты выбирают стартапы и бизнес-идеи с высоким потенциалом. Ожидаемая прибыль должна во много раз покрыть расходы, чтобы окупить не только себя, но и другие вложения, которые сами себя не оправдают.

Наиболее выигрышными будут стартапы:

• Ориентированные на массовое потребление,
• Нововведения, не имеющие аналогов.

Этап 3. Отобранные объекты тщательно анализируются, рассчитываются все риски. Современные фонды предпочитают работать сразу с несколькими направлениями (около десяти проектов), что снижает риски (по статистике прибыль в итоге приносит не более четверти стартапов).

Этап 4. Прорабатывается стратегия дальнейшего развития бизнес-идеи. Иногда специалисты фонда не только разрабатывают план финансирования, но и дают рекомендации по созданию стратегии работы компании.

Этап 5. Фонд вкладывает свои активы в выпуск акций компании (контрольный пак

*Предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Что такое венчурный фонд — принцип работы, как привлечь инвестиции список фондов России Ссылка на основную публикацию

Венчурные инвестиции и венчурный фонд – что это такое и как работает

Здравствуйте, дорогие читатели финансового журнала «RichPro.ru»! Сегодня предметом нашего разговора будут венчурные инвестиции, используемые для финансирования новых или растущих компаний, а также поговорим о венчурных фондах и инвесторах – профессиональных участниках венчурного бизнеса.

В данном материале мы рассмотрим:

• Понятие венчурных инвестиций и сферы их применения;
• Что такое венчурные фонды и как они работают;
• Основные этапы процесса венчурного инвестирования (информация для инвесторов);
• Особенности привлечения венчурного капитала (информация для стартаперов и начинающих предпринимателей);
• список лучших венчурных фондов в России.

Данная статья будет полезна:

• предпринимателям-инвесторам, которые готовы и не бояться рискнуть, вложив деньги в новые идеи и проекты;
• «новичкам» в сфере ведения бизнеса, которые не знают с чего лучше начать и какую нишу выбрать;
• лицам, не знакомым пока с предпринимательской деятельностью, но имеющим инновационную идею и нехватку средств на ее реализацию.

Что такое венчурное инвестирование и как работают венчурные фонды, как инвестору заработать на венчурных (рискованных) инвестициях, каковы особенности привлечения венчурного капитала для стартапера — обо всем этом и не только вы узнаете, прочитав эту статью до конца

1. Что такое венчурные инвестиции — определение + обзор перспективных секторов экономики для венчурных инвесторов

Термин «венчур» заимствован из английского языка, обозначающий «риск» или «рискованное начало». Венчурное вложение денег не приносит мгновенную прибыль своему инвестору. Такие инвестиции являются долгосрочными и высокорискованными.

Венчурные инвестиции — это рискованные вложения в перспективные инновационные компании (стартапы) с целью получения значительного (выше среднерыночного) дохода.

Риск заключается в том, что деньги вкладываются в абсолютно новые идеи, технологии или продукт. Принесет это убыток или прибыль инвестору покажет только время. В случае убыточности нового предприятия инвестор просто теряет свои вложенные средства. Но в случае удачи инвестор получает сверхприбыль, то есть гораздо больше вложенного.

На первоначальной стадии инвестор осуществляет свои капиталовложения в новое дело, а когда предприятие выходит на достаточно высокий уровень прибыльности и развития, он имеет возможность продать свою часть (долю) в компании по более высокой цене. То есть рост стоимости доли (акции) компании, принадлежащая инвестору, и есть его основной источник получения прибыли.

Доход венчурного инвестора = стоимость реализации доли (акций) – сумма вложенных денег

P.S. Венчурное инвестирование – это не всегда вложения в уставной капитал компании, в редких случаях такое финансирование может быть в виде кредита.

• Венчурными инвесторами могут быть как отдельные частные лица, так и крупные организации и корпорации, а также синдикаты и фонды, не зависимо от сферы их деятельности.
• 5 наиболее привлекательных секторов экономики для венчурных инвестиций

Сектора экономики, в которые выгодно вкладывать деньги венчурным инвесторам

Наиболее привлекательной сферой экономики для привлечения венчурных инвестиций являются информационные технологии, интернет, программное обеспечение, мобильная связь и телекоммуникации. В этом секторе предприниматели готовы вкладывать крупные деньги в новые разработки и инновации.

Здравоохранение, фармацевтика, биотехнологии имеют больший интерес на западе, чем в России. Но в последнее время наметилась тенденция к увеличению инвестиций в этот сектор.

Промышленность и строительство не так быстро и динамично развиваются как предыдущие два сектора. Такие сферы экономики считаются инертными и консервативными, но в то же время обладающими возможностью принести большую прибыль для рискованных людей.

Кстати, на нашем сайте есть отдельная статья, в которой подробно рассказывается про инвестиции в бизнес и стартапы, а также приведены лучшие стартап-направления в России, куда можно вложить деньги.

Что такое венчурный фонд и какова схема его работы, в кого инвестируют венчурные фонды, и на чем зарабатывают опытные инвесторы — об этом читайте далее

2. Венчурный фонд — что это такое и как он работает + сравнительная таблица венчурного финансирования и банковского кредита

Дадим определение понятию «венчурный фонд».

Венчурный фонд — это организация, которая занимается инвестированием средств в новые, инновационные и молодые проекты.

Деятельность венчурных фондов сопряжена с высокими рисками, но также и с большой потенциальной прибылью.

Венчурные фонды могут быть:

• специализированными, которые вкладывают деньги только в определенным сектор экономики или регион
• универсальными, работающие с разными сферами.

Как правило, венчурные организации, инвестируют денежные средства в несколько проектов для того, чтобы дифференцировать риски.

По статистике 70% объектов финансирования являются убыточными, но остальные 30% приносят значительную прибыль, перекрывающую все риски.

В кого инвестируют капитал венчурные фонды:

• в проекты или бизнес идеи, которые нуждаются в дополнительном исследовании или создании примерочных образцов продукции перед тем как выйти на рынок потребителей (seed);
• в новые компании, которые недавно работают на рынке, нуждающиеся в научно-исследовательских работах для продвижения своих товаров на рынок (startup);
• в предприятия, которые уже имеют свой готовый продукт для коммерческой реализации (earlystage);
• в компании, которые уже давно на рынке услуг, но нуждающиеся в дополнительных средствах для увеличения оборотных и основных средств, увеличения объемов выпуска и исследований (expansion).

Венчурные фонды создаются, как правило, опытными предпринимателями – финансистами, которые работают по такой схеме:

1. Поиск инноваций, идей, новых компаний с потенциальной высокой прибыльностью.
2. Анализ выбранных компаний на предмет рентабельности, развития, экономической целесообразности и возможных рисков.
3. Разработка путей развития компании и потенциальных и новых рынков сбыта.
4. Выпуск акций предприятия (контрольным пакетом акций, как правило, обладает руководитель, а фонд лишь незначительной их частью).
5. Развитие компании, что в свою очередь приводит к росту стоимости акций и активов.
6. Получение дохода инвесторами от дивидендов или от продажи своих акций, уже увеличенных в цене.

Последний этап является заключительным, так как именно на нем определяется, принесут ли денежные вложения доход, на который изначально рассчитывал инвестор.

Почему новые компании с новыми идеями выбирают именно венчурный фонд, а не банковский кредит. Преимуществ этого достаточно много.

Например, получить значительный кредит в банке за новую идею, даже с прибыльным и далеко идущим бизнес-планом, практически невозможно. А вот обратившись в венчурный фонд, можно не только привлечь инвестиции на развитие проекта, но и воспользоваться программами обучения, наставничеством более опытных предпринимателей, льготным кредитованием.

Сравнительная характеристика венчурных фондов и банковских кредитов показана в таблице ниже:

Таким образом, подытоживая можно сказать, что привлечение венчурных инвестиций принесет компании не только денежные средства, но и поддержку на разных этапах развития и продвижения товара или услуги.

3. Венчурный бизнес: понятие и особенности венчурной деятельности + успешные примеры

Итак, что такое венчурный бизнес?

Венчурный бизнес (от англ. Venture business — рискованное дело) — это рискованный и долгосрочный бизнес в сфере инвестирования инновационных (sturtup) проектов.

Как правило, венчурная организация (фонд) это коллектив инвесторов, которые сообща и имея достаточный опыт, работают над достижением максимальной прибыли.

Особенности венчурного бизнеса:

1. Окупаемость вложенных денежных средств составляет от 3-х до 10-ти лет (до 5-ти лет может длиться научно-исследовательская работа и выпуск товаров, а после происходит их продвижение на рынке, приносящее прибыль).
2. Венчурные инвесторы изначально готовятся к выводу вложенных денежных средств, при достижении компании высокого уровня развития.
3. Часто объектами инвестирования становятся не компании и проекты, а люди, которые продвигают идеи и уже имевшие успешный опыт в прошлом.
4. Инвестор лично заинтересован в благополучном развитии проекта или компании, поэтому поддерживает руководство компании как может в виде консультаций, рекомендаций, исследования и поддержки.
5. В данном виде бизнеса риски очень высоки, потому что спрогнозировать с точностью развитие компании невозможно, так как пока аналогов таких нет, но и прибыль в итоге максимальная по сравнения с иными видами инвестирования.

Пример грамотного ведения бизнеса венчурными фондами:

Венчурные фонды — прибыль от авантюр

Современная экономика предлагает множество инвестиционных предложений, оформленных в виде краудфандинговых проектов и стартапов, а на уровне государства – технопарков и иных крупных промышленных объединений, в которые можно выгодно вкладывать собственные средства. Разбираясь в теме инвестирования, мы неизбежно коснемся понятия «венчурный фонд». Что же это такое?

Понятие

Термином «венчурный фонд» обозначают компании или организации, которые финансируют потенциально рискованные, но прибыльные проекты.

В качестве объекта инвестирования венчурные фонды выбирают проекты любой направленности – сфера деятельности бизнеса не имеет первостепенной важности. Неважно и состояние проекта: финансирование могут получить те, что находятся на начальной стадии развития.

Главное условие финансирования – проекты должны быть уникальны.

Однако выбранное направление потенциально должно принести сверхприбыль.

Цели

Основная цель инвестиционно-венчурного фонда – получение прибыли, поэтому при выборе проекта организации предпочитают направления, которые с высокой долей вероятности будут признаны рынком и начнут приносить доход.

Механизм работы венчурного фонда включает в себя следующие элементы:

• сбор средств, необходимых для финансирования;
• отбор проектов для вложения;
• финансирование и поддержка выбранного проекта, поиск заинтересованных в продукции покупателей, вывод ценных бумаг компании на фондовый рынок и т. д.;
• косвенное или прямое участие в управлении компании.

Организации вынуждены заниматься рассмотрением большого количества заявок. До 90% из них не проходят первый этап отбора по следующим причинам:

• несоответствие политике компании и условиям финансирования;
• наличие ошибок или недопустимых (неверных) сведений в бизнес-плане;
• предоставление неграмотных договоров.

В итоге только 1-2% заявок получают одобрение со стороны руководства организации. Причем последняя с целью решения указанных выше задач инвестирует сразу в несколько проектов (до 15). Из них около 70% окажутся убыточными, а оставшиеся 30% должны окупить все затраты и принести прибыль.

Венчурные фонды не вкладывают в стабильные предприятия, демонстрирующие постепенный, медленный рост – подобные компании не окупят рискованную деятельность инвестиционных организаций.

История венчурных фондов

Первая организация, занимающаяся венчурным финансированием, появилась в США в 1946 году. Ею стала Американская корпорация исследований и развития (АКиР). В течение нескольких лет на территории США появилось несколько организаций, которые вели аналогичную деятельность.

В первое время инвестициями в новые компании занимались преимущественно частные лица. Но в 1959 году американские власти издали закон, предусматривающий лицензирование венчурных организаций. Новые нормы вводились с целью упрощения процедуры финансирования малых предприятий.

Начиная с 1960-х годов, венчурные фонды инвестировали преимущественно в технологичные проекты. Несмотря на кратковременный спад, случившийся в 1974 году, уже через четыре года этот вид деятельности только на территории США приносил порядка 750 миллионов долларов.

В 1980-е гг. из-за реформ пенсионного законодательства, а также массового выхода акционерных компаний на американские фондовые рынки доходность этого вида бизнеса находилась на сравнительно низком уровне. Компании в этот период сосредоточились в основном на сокращении собственных издержек.

В конце XX века случился бум интернет-компаний, вследствие чего большинство инвесторов начали вкладывать в IT-индустрию. В начале 2000-х стоимость акций этих фирм резко снизилась, в связи с чем многие венчурные фонды понесли серьезные потери. В результате число инвестиционных компаний сократилось примерно в два раза. Однако позднее именно сфера IT и Интернет возродили венчурную индустрию.

В России первые попытки по созданию аналогичного направления деятельности были совершены в 1993 году. Через четыре года появилась Российская ассоциация венчурного инвестирования. В то же время на отечественный рынок вышли крупные организации, аффилированные с холдинговыми компаниями и банками.

До кризиса 1998 года общий объем капитала, предназначенного для инвестирования в развивающиеся компании, в России составлял 1,5 миллиарда долларов. В начале нулевых правительство путем внедрения соответствующих законов начало регулировать деятельность инвестиционных организаций. Тогда же была разработана концепция венчурной индустрии на государственном уровне.

В дальнейшем, благодаря усилиям Минэкономразвития, появилась Российская венчурная компания с уставным капиталом в 15 миллиардов рублей, которая занимается софинансированием проектов в области нанотехнологий, природопользования, авиационной промышленности и т. д.

Значение в экономике

Благодаря специфике деятельности венчурные фонды обеспечивают механизм прозрачного принятия инвестиционных решений, благодаря чему снижается коррупционная составляющая и вероятность злоупотреблений со стороны руководства подобных организаций. Фирмы, занимающиеся таким родом деятельности, повышают инвестиционный рейтинг страны.

Помимо этого венчурные фонды выполняют ряд иных важных функций:

1. открывают новые возможности для государства по развитию высокотехнологической индустрии, устранению социально-экономического расслоения регионов, активизации малого предпринимательства;
2. мобилизуют свободные деньги, принадлежащие физическим и юридическим лицам;
3. обеспечивают максимально эффективное распределение капитала по приоритетным направлениям народного хозяйства и инновационным проектам;
4. привлекают широкую аудиторию в сферу венчурного финансирования (т.е. увеличивают долю инвесторов в экономике страны).

Виды фондов

Венчурные фонды можно классифицировать по разным признакам.

1. По источнику инвестиционного капитала:

• государственные,
• частно-государственные,
• корпоративные.

1. По направленности инвестиционной политики:

• фонды, вкладывающие средства преимущественно в российские активы,
• фонды, поддерживающие иностранные активы.

1. По размеру капиталовложений:

• малые (до 50 млн долларов),
• средние (50–150 млн долларов)
• крупные (более 150 млн долларов).

Венчурные фонды работают на территории всей страны или отдельных регионов. Такие организации занимаются инвестированием в информационные технологии или реальный сектор. Также есть фирмы, которые вкладывают средства в обе области. Ряд организаций финансирует проекты только на стадии идеи, другие инвестируют в уже готовые стартапы.

Отличительные черты венчурных фондов

1. Продолжительный срок окупаемости (3–10 лет).
2. Выведение средств из инвестиционных проектов по достижении ими высокого уровня развития.
3. В качестве объекта инвестирования могут выступать люди, продвигающие интересные идеи.

Венчурный бизнес – это высокорисковый вид деятельности, так как достаточно сложно спрогнозировать развитие проекта.

Однако в случае успеха доход будет существенно выше в сравнении с другими формами инвестиций.

С какими организациями сотрудничают венчурные фонды

На сегодняшний день в приоритете деятельность в следующих сферах:

При этом компании готовы финансировать потенциально прибыльные проекты из других областей.

В качестве объекта для инвестирования выступают:

• проекты (идеи), находящиеся на стадии разработки и нуждающиеся в дополнительной финансовой помощи для совершения исследований;
• новые компании, недавно вышедшие на рынок;
• предприятия, готовые вывести на рынок новый продукт;
• развитые предприятия, нуждающиеся в привлечении дополнительного финансирования для увеличения оборотных средств, проведения исследований или наращивания объемов производства.

Согласно статистике, большинство венчурных фондов предпочитают сотрудничать с развитыми предприятиями, которые давно присутствуют на рынке.

Источники финансирования

Капитал, которым распоряжаются венчурные фонды, складывается из инвестиций:

• государственных организаций;
• частных лиц;
• банков;
• пенсионных и других фондов;
• инвестиционных компаний;
• банков.

Источниками финансирования могут быть и другие инвесторы, соответствующие требованиям венчурного фонда.

Принцип работы

Схема работы сводится к следующим пунктам:

1. Сотрудники компании находят потенциально привлекательные компании либо рассматривают заявку от инициатора проекта (владельца стартапа).
2. Проводится комплексный анализ проекта.
3. Формируется капитал для инвестиции в одобренный проект.
4. Средства инвестируются в проект. На этом этапе оформляются документы, которые устанавливают ответственность сторон и степень участия управляющей компании (менеджмента фонда) в деятельности финансируемой организации.

В дальнейшем при необходимости фонд вкладывает дополнительные средства в проект на разных стадиях развития последнего. В течение нескольких лет менеджмент осуществляет контроль за деятельностью финансируемой организации.

Как только прибыльность проекта достигает максимального значения, венчурный фонд продает собственную долю.

Что говорит об успехе венчурного фонда

Успешность данного рода деятельности определяется величиной прибыли компании, а также стоимостью акций (доли) организации, в которую были вложены средства на начальной стадии развития последней. Причем в отношении фондов данные показатели следуют рассчитывать по всему инвестиционному портфелю.

Как это сделать

Если фонд заинтересовался вашим проектом, он предпримет действия, чтобы продолжить общение: напишет письмо или позвонит с просьбой прислать более подробную информацию.

Обычно просят проработанный бизнес-план, структуру будущих доходов и расходов компании, подробный план по разработке (если речь идет об IT-проекте), маркетинговый план и план развития на два-три года.

На этом же этапе мы подписывали NDA (non-disclosure agreement — соглашение о неразглашении конфиденциальной информации).

Изучив информацию, фонд назначает предпринимателю личную встречу. На ней есть возможность подробно рассказать о преимуществах проекта. Например, мы рассказывали о том, что этот рынок растет в среднем на 40–50% в год (это был 2012 год), говорили о других игроках в нашей нише, о соотношении рекламы в интернете и на ТВ.

Традиционная структура презентации выглядит так: проблема — решение — рынок — бизнес-модель — интеллектуальная собственность — ключевые члены команды — финансовый план — необходимые инвестиции и предлагаемая доля инвестора в проекте — план выхода из стартапа (когда и как инвестор получит свои деньги обратно).

Часто последним этапом нашей встречи было живое тестирование продукта. Стартап может искать инвестора на разных стадиях развития, но отсутствие работающего продукта или прототипа — серьезное препятствие.

Временной промежуток от первого контакта до конца этого этапа зависит от многих факторов, в том числе от времени года: если встреча пришлась на декабрь или апрель, следующие январь или май автоматически выпадают. Мы ждали ответа в среднем около месяца.

Торг за оценку бизнеса

Самый сложный этап переговоров — оценка стоимости компании. Естественно, в интересах стартапа убедить фонд в том, что проект если не бесценен, то явно недооценен. Фонд же пытается приблизить итоговую цифру к нижней границе возможной оценки. Этот процесс может растянуться на несколько месяцев.

Тогда же определяется доля в компании, которую стартап готов уступить за ту или иную сумму инвестиций. Результатом этапа является term sheet — документ, в котором стороны фиксируют свои договоренности, определяют основные положения будущего акционерного соглашения (shareholders agreement).

Term sheet не является юридически обязывающим документом, но фиксирует намерения стартапа и инвестора

Если стороны приходят к консенсусу, начинается долгая процедура due diligence (продолжительностью до трех-четырех месяцев), когда фонд тщательно проверяет цифры и факты, которые владельцы заявляли в презентациях.

Итог всего процесса — подписание shareholders agreement и перечисление средств. Дьявол кроется в деталях, и договор необходимо изучить вдоль и поперек, нанять юриста.

Переговоры по какому-то пункту могут оказаться не менее жаркими, чем на этапе согласования стоимости.

С фондами лучше не связываться

Обычно весь путь общения с фондом небыстрый: он занимает от трех месяцев до нескольких лет. Если нет, стороны полюбовно расстаются, обычно обещая связаться через один-два-три года, когда проект выйдет на новый уровень (просто вежливые фразы). Наше общение с фондами разладилось на этапе согласования оценки — фонд называл сумму в три раза ниже той, на которую были согласны основатели.

В итоге мы пересмотрели свой финансовый план, сильно сократили расходы на разработку продукта (предполагаемый штат в 30 разработчиков уменьшили до 15), сфокусировались на самых важных статьях расходов.

Необходимую для развития сумму сократили до $1 млн и взяли кредит у учредителей под довольно низкие проценты.

Сейчас мы понимаем, что полученные средства стоили нам 15% годовых, а инвестиции фонда обошлись бы в 150% в год.

Учитывая нынешнее состояние экономики, мы бы советовали стартапам переходить на экономную модель развития (lean startup), расставлять приоритеты в планируемых расходах, а не пытаться успеть покрыть все и сразу. Получение инвестиций часто приравнивается к успеху проекта, что в корне неверно.

Наоборот, полученные от фондов средства не всегда учат предпринимателей грамотно распределять статьи расходов, и зачастую вместе с деньгами заканчивается и жизнь самого проекта.

На мой взгляд, начинающему бизнесмену надо полностью исчерпать другие источники финансирования, прежде чем стучаться в фонды.

Что такое венчурные инвестиционные фонды

Одним из инструментов инвестирования является вложение средств в венчурные фонды. В чем особенностей таких фондов, как они функционируют и в какие из них лучше вкладывать деньги, рассмотрим в данной статье.

Понятие венчурного фонда

Определение и сущность венчурного фонда

Венчурные инвестиции представляют сбой вложения средств в высокотехнологические отрасли, а также в инновационный бизнес, имеющие высокие перспективы развития. Они характеризуются долгосрочным характером, высокой степенью риска и большой доходностью.

Венчурные фонды – это фонды, которые аккумулируют денежные средства с целью вложения их в бизнес-проекты, имеющие инновационный характер (так называемые стартапы).

Формируются такой вид фондов на период пять-десять лет с целью обеспечения роста капитализации компаний, выбранных объектом для осуществления инвестиций, и получения прибыли от продажи своей части в них. Механизм функционирования венчурного фонда состоит из следующих этапов:

1. Выделение средств, вложенных инвесторами, которые будут использованы для финансирования выбранных проектов.
2. Отбор бизнес – проектов, в которые будут вложены средства.
3. Финансирование отобранного проекта и его поддержка.
4. Поиск покупателя, который будет заинтересован в производимом продукте.
5. Выпуск ценных бумаг и размещение их на биржах.
6. Получение прибыли путем продажи своей части в проектах.

В большинстве стран в качестве основных инвесторов венчурных фондов выступают государственные структуры, пенсионные и благотворительные фонды, банки и страховые компании, частные лица и корпорации.

Выбор проектов для вложения средств осуществляют квалифицированные экономисты, ставя в приоритет коммерческую ценность в краткосрочном периоде. При этом предпочтение отдают проектам, которые отвечают таким требованиям:

• инновационность проекта;
• короткие сроки окупаемости затрат;
• использование ноу-хау и запатентованных технологий;
• перспектива стать первопроходцем в определенном сегменте рынка, что в будущем может привести к его монополизации.

Компаниям выгодно участие венчурного фонда в их деятельности, так как это позволяет привлечь стратегического партнера, предоставляющего средства для развития без залога, а также предоставляет возможность разделить вероятные риски с венчурным инвестором.

История появления венчурных фондов

Первая компания, занимающаяся венчурным инвестированием (Американская корпорация исследования и развития), появилась в Соединенных Штатах Америки в 1946 году, спустя несколько лет аналогичной деятельностью занимались уже несколько компаний, инвесторами которых являлись преимущественно частные лица.

В 1959 году на государственном уровне был принят закон, регламентирующий нормы венчурной деятельности и ее лицензирование. Принятие данного закона обусловило появление большого количества венчурных фондов, вкладывающих средства и технологические проекты.

Стадии развития экономики, различные внутригосударственные законодательные акты и другие факторы способствовали неравномерному успеху венчурного финансирования (за весь период наблюдались спады и подъемы). Появление интернета и IT технологий стали предпосылками для возрождения и бурного развития венчурного инвестирования.

Инвестирование в венчурный фонд

Венчурный фонд – это оптимальный вариант вложения средств для мелких инвесторов. Инвестирование при этом требует от инвестора соблюдения ряда последовательных действий, а именно необходимо:

• выбрать фонд, при помощи которого будет осуществляться инвестирование средств;
• открыть счет в банке;
• заключить договор с фондом;
• перевести средства на счет венчурного фонда;
• получить подтверждение о зачислении на счет паев венчурного фонда.

Прибыль обеспечивается продажей приобретенных паев, когда их цена достигнет желаемого уровня. Такой способ инвестирования очень удобен, так как не требует от инвестора никаких действий, кроме вложения денежных средств. Вложение средств в венчурный фонд позволяет заработать достаточную прибыль, которая может составлять несколько сот процентов.

Венчурные фонды в России

Особенности деятельности венчурных фондов в России

На территории Российской Федерации венчурное инвестирование недостаточно развито, хотя положительные тенденции просматриваются постоянно. Так, по сравнению с предыдущим годом, в 2018 году количество активных венчурных фондов увеличилось почти в два раза и составило девяносто пять фондов, которые за год осуществили 441 сделку.

Третью часть сделок осуществили фонды, доля в которых принадлежит государству. Большинство из осуществленных инвестиций приходится на Центральный федеральный округ и 90% от их общего количества приходится на сферу информационных технологий.

Классификация венчурных фондов в России

Все венчурные фонды в Российской Федерации, можно классифицировать по нескольким признакам:

1. В зависимости от инвесторов, вкладывающих капитал, выделяют государственные венчурные фонды, фонды, совмещающие государственные и частные инвестиции, фонды корпоративных инвесторов, имеющие иностранную или российскую юрисдикцию.
2. В зависимости от направления инвестиций выделяют фонды, вкладывающие деньги в активы внутри страны, и фонды, вкладывающие средства в активы, находящиеся зарубежом.
3. В зависимости от размера инвестиционного портфеля выделяют малые фонды (до пятидесяти миллионов долларов), средние (до ста пятидесяти миллионов долларов) и крупные (свыше ста пятидесяти миллионов долларов).
4. В зависимости от обхвата территории выделяют федеральные и региональные венчурные фонды.
5. В зависимости от отраслевой направленности выделяют универсальные венчурные фонды, фонды, специализирующиеся на секторе высоких технологий и фонды, специализацией которых является реальный сектор.
6. В зависимости от степени диверсификации инвестиционного портфеля различают венчурные фонды с сильной и слабой диферсификацией.

Помимо отечественных венчурных фондов на России работает 14 иностранных фондов.

Лучшие венчурные фонды Российской Федерации

Данные, предоставленные Российской Венчурной компании, показали, что в 2018 году в наибольшую активность на рынке венчурных инвестиций проявили следующие фонды:

• Runa Capital – фонд, который вложил более пятнадцати миллионов долларов в 16 различных стартапов. Специализация фонда – технологические компании. Особенность данного фонда является упор на человеческий фактор, предполагающий тесное общение сотрудников фонда с разработчиками проектов;
• I2BF Global Ventures – фонд, делающий упор на инвестировании проектов, касающихся альтернативных источников энергии. В прошлом году фонд вложил более восьми миллионов долларов в 15 различных проектов;
• Target Global – фонд, который сосредоточил свою деятельность в сфере логистики и транспортной отрасли. В прошлом году фонд проинвестировал 15 проектов;
• Primer Capital – фонд, осуществляющий инвестиции в проекты, специализирующиеся на развитии биотехнологий и фармацевтики. В прошлом году инвестиции были осуществлены в десять стартапов;
• Fort Ross Ventures – фонд специализируется на инвестициях в высокотехнологические секторы экономики. В 2018 году фонд осуществил инвестиции в девять проектов этого сектора;
• Gagarin Capital – фонд, делающий упор на вложении средств в стартапы в сфере искусственного интеллекта и машинного обучения. В 2018 году таких проектов было девять.

Среди новых отечественных венчурных фондов следует отметить Day One Ventures, который в 2018 году вложил средства в 11 стартапов различных секторов экономики.

Среди венчурных фондов, которые осуществляют свою деятельность в пределах г. Москвы следует отметить фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере города Москвы. Фонд осуществляет финансирование новых проектов в сфере инноваций.

Лучшие иностранные венчурные фонды

Среди множества венчурных фондов, функционирующих в мире, выделяют несколько, которые считаются лучшими. Их признали таковыми на основании анализа множества критериев, таких как объем инвестиций, доходность, количество стартапов, созданных с нуля и другие.

Лучшими венчурными фондами в мире считают:

• Accel Partners – фонд, который был основан в 1983 году. За время деятельности осуществил инвестирование более трехсот проектов в сфере информационных технологий, интернета и связи. Среди наиболее успешных проектов FaceBook, Macromedia, Real Networks и другие;
• Softbank – фонд, основанный в 1995 году, преимущественно осуществляет инвестиции в американские и азиатские компании, использующие прорывные перспективные технологии. Приоритетные направления инвестиций: онлайн-реклама, социальные медиа, игры и облачные вычисления. Наиболее успешные проекты: Criteo, Yahoo, Associated Content и др.;
• Index Ventures – фонд, основанный в 1996 году, проинвестировал более 140 проектов более чем в 30 странах мира. Философия фонда – инвестирование в проекты, которые способны изменить мир. Наиболее известные проекты фонда – Skype, Ozon, SoundCloud;
• Sequoia Capital – фонд, основанный в 1972 году, делает упор на инвестирование в сектор новейших технологий, мобильных приложений, финансовый сектор и здравоохранение. Среди проектов фонда Apple, Nvidia, Youtube и Google;
• Kleiner Perkins Caufield & Byers – фонд, созданный в 1972 году и делающий упор на вложение средств в сферу экологических технологий, life sciences и digital. Среди наиболее успешных проектов Twitter, Amazon, Compaq и другие.

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Источник http://fonda.pro/vencurnyj-fond.html

Источник http://kmb-chr.ru/drugoe/chto-takoe-venchurnyj-fond-spisok-fondov-rossii-kak-privlech-investitsii.html

Источник http://yourstockmarket.ru/aktivy/chto-takoe-venchurnye-investicionnye-fondy/

Источник

Читайте также

Что такое венчур или венчурный бизнес

21.01.2022

Венчурные инвестиции в it проекты

17.01.2022

Что такое венчурные инвестиции: объяснение человеческим языком на простейшем примере

17.01.2022