Что такое венчурный фонд — принцип работы, как привлечь инвестиции + список фондов России

Здравствуйте! В сегодняшней статье речь пойдет о фондах венчурного финансирования. Рассмотрим порядок венчурной деятельности компаний или самостоятельных инвесторов, сравним самые авторитетные в России фонды.

Что такое венчурный фонд

«Venture» с английского переводится как «рискованный».

Исходя из этого, венчурный фонд – компания, финансирующая рискованные коммерческие проекты.

Инвестируют венчурные фонды не только в развивающиеся организации, но и в проекты на стадии идеи. Главное условие, которому должен отвечать финансируемый проект – уникальность. Свои средства венчурные фонды направляют на реализацию перспективных и инновационных идей.

Цель такого финансирования – получить прибыль за счет продажи возросших в цене акций (или иных долей). Фонды вправе выпускать и продавать акции предприятия, которое они финансируют.

Молодой компании без капитала, но лишь с яркой идеей практически невозможно получить необходимое банковское кредитование, и тогда спасителем становится венчурный фонд.

Когда-то такие известные ныне компании, как Apple, Intel или Microsoft тоже были лишь рискованным объектом венчурного финансирования.

Средства вкладываются в компании на разных этапах развития.

Условно эти стадии можно разделить на:

1. Предпосев. Средства направляются на разработку концепции бизнеса. На такой риск инвестора может подтолкнуть лишь уникальная яркая команда, которая только загорелась инновационной идеей, но не может до конца ее проработать из-за нехватки средств.
2. Посев. Инвестиции для завершения разработок, для базовой маркетинговой кампании.
3. Ранняя стадия. Финансирование для начала производства и реализации продукта.
4. Рост и расширение. По статистике большинство фондов предпочитают вкладывать свои средства именно на этой стадии. Продукт уже есть, уже есть первые потребители, но нужны дополнительные инвестиции для выхода на рынок и расширения производства.

Преимущества венчурных фондов

У венчурных фондов есть денежные средства, рыночные связи, опыт и практические знания.

Отсюда их преимущества перед другими источниками финансирования:

1. Длительные сроки (инвестиции выдаются на срок до 10 лет).
2. Нет годовых или месячных процентов.
3. Не нужен залог и страхование рисков.
4. Фонд становится для компании партнером по бизнесу. Он заинтересован в росте предприятия, готов давать советы, делиться опытом, контактами, помогать в поиске клиентов и новых инвесторов.
5. Если средства будут потеряны, компания не будет признана банкротом.
6. Венчурное финансирование может использоваться как дополнение к банковскому кредиту.

Главная цель любого венчурного фонда, как и другой коммерческой компании – получить прибыль.

Инвестируя в перспективные предприятия, фонды рассчитывают не просто окупить свои затраты, продавая акции, но и получить прибыль. Для этого финансируемая компания должна получить признание на рынке.

Как работает венчурный фонд

Разберемся подробнее, как действует механизм венчурного финансирования.

Этап 1. Создают фонд опытные экономисты и бизнесмены. Они объединяют вокруг себя остальных участников фонда, которые по собственному решению дают средства, необходимые для развития бизнеса. Участниками фонда могут быть не только физические лица, но и целые компании, банки и фонды.

Венчур может быть внутренним, организованным самим предпринимателем, и внешним. В последнем случае средства привлекаются через пенсионные фонды, государственные фонды, других инвесторов.

Этап 2. Эксперты выбирают стартапы и бизнес-идеи с высоким потенциалом. Ожидаемая прибыль должна во много раз покрыть расходы, чтобы окупить не только себя, но и другие вложения, которые сами себя не оправдают.

Наиболее выигрышными будут стартапы:

• Ориентированные на массовое потребление;
• Нововведения, не имеющие аналогов.

Этап 3. Отобранные объекты тщательно анализируются, рассчитываются все риски. Современные фонды предпочитают работать сразу с несколькими направлениями (около десяти проектов), что снижает риски (по статистике прибыль в итоге приносит не более четверти стартапов).

Этап 4. Прорабатывается стратегия дальнейшего развития бизнес-идеи. Иногда специалисты фонда не только разрабатывают план финансирования, но и дают рекомендации по созданию стратегии работы компании.

Этап 5. Фонд вкладывает свои активы в выпуск акций компании (контрольный пакет в любом случае остается у самой компании). Также вложение может быть не деньгами, а коммитментами – то есть обещанием внести средства, когда они понадобятся.

Этап 6. Вместе с развитием проекта, растет стоимость его акций.

Соблюдая баланс между расходами и доходами, необходимо достичь стабильной прибыли, а также по возможности:

• Увеличить объемы производства;
• Расширить штат сотрудников;
• Освоение новых сфер на мировом рынке;
• Открыть филиалы;
• Разработать как можно больше уникальных продуктов.

Этот этап обычно длится около пяти лет.

Этап 7. Осуществляется выход инвестиций. Фонд продает свои акции через публичное размещение или новым инвесторам.

Венчурный фонд не имеет права инвестировать в банковскую или страховую отрасли.

Как привлечь инвестиции

Если вы предприниматель с инновационными идеями, вас может заинтересовать вопрос как же привлечь к своему делу внимание фондов венчурного финансирования.

Вот что необходимо сделать:

1. Проанализируйте рынок венчурных компаний и отберите подходящие фонды. Какие из них работают с предприятиями вашего направления и предоставляют инвестиции в необходимом вам объеме. Всегда отдавайте предпочтение профессионалам с долгой историей на рынке, и вам не придется сомневаться в их надежности.
2. Презентуйте свой проект. В презентации не стоит вдаваться в технические подробности и детали. Ваша задача – максимально ярко описать выгоду, которую сможет получить инвестор. Ключевыми составляющими здесь являются команда, идея и уверенность в достижении цели.
3. Лично переговорите с инвесторами. Будьте готовые отвечать на провокационные вопросы, не теряйте уверенности в своей идее и не сомневайтесь. Именно на основании личной встречи с руководителем проекта будет принято решение фонда.
4. Предоставьте отчет о расходах и доходах на следующие три года. Не забывайте отмечать, каким образом расходы помогут вам в будущем получить наибольшую прибыль.
5. Заключите сделку. На этом этапе не помешает помощь юристов. Согласование всех пунктов договора может занять несколько месяцев. Оформляется договор о партнерстве на ограниченных правах.

Венчурные фонды в России

В нашей стране венчурные компании появились сравнительно недавно. Сейчас они только набирают обороты, по ним довольно сложно найти достаточно информации. Мы подготовили небольшой список венчурных фондов, занимающих на сегодня самые авторитетные позиции.

Наименование	Специализация, приоритетные направления	Опыт работ	Прочая информация
Softline Venture Partners	Стартапы в информационных технологиях, сервисы «облачного» хранения данных	Active cloud, Mirapolis, Copiny	Входит в группу компаний Softline (лицензированное программное обеспечение)
RBV Capital	Биомедицина	Основан в 2014 году	Начинающий фонд, но уже заслуживший признание специалистов
ABRT	Развивающиеся компании, занимающиеся программным обеспечением, нацеленные на мировой рынок	Acronis, InvisibleCRM, Veeam Software	Активно сотрудничает с компаниями из США
InVenture Partners	Технологические компании потребительского сектора (транспортные, туристические услуги, онлайн-образование).	Основан в 2012 году
Russian Ventures	Исключительно нацеленные на отечественного потребителя информационные технологии, социальные сети, мобильная связь	Работает с 2008 года. Проекты: Атлас, Pluso, Купол, Молния
Addventure II	Яркие идеи в области интернет-коммерции и маркетинга, мобильных технологий	Основан в 2008 году	Оказывает также мощную информационную поддержку
Prostor Capital	Проекты во всех направлениях	С 2011 года. Platiza, Mighty call, Penxy	В штате компании работают именитые специалисты по маркетингу
Runa Capital	Проекты на ранних стадиях. Преимущественно мобильные технологии и интернет	Rolsen, Parallels	Международная компания, самый высокий средний чек (от 3 миллионов долларов)
РВК (Фонд Посевных Инвестиций)	Исключительно российские проекты. Приоритетное направление научно-техническое	Действует с 2009 года	Общий объем активов 2 миллиарда долларов, вкладывает не только свои средства, но и привлекает партнеров

Кто такие «бизнес-ангелы»

Частных лиц, выполняющих функции венчурных фондов, называют «бизнес-ангелами«.

Обычно это успешные предприниматели, которые имеют достаточно средств и опыта, чтобы:

1. Оценивать перспективы той или иной бизнес-идеи;
2. Применять наработанные связи, привлекать клиентов и делиться опытом;
3. Вкладывать денежные средства в проект на стадии идеи, не имея гарантий на возврат потраченного.

Действовать «бизнес-ангелы» могу поодиночке, или объединившись с другими инвесторами.

У подобного источника финансирования есть и свои недостатки. Во-первых, инвестору необходимо тщательно изучить и оценить проект, что может занять много времени, вплоть до полугода. Во-вторых, «ангелы» часто держатся в тени и, не являясь официальной компанией, они не имеют славы и общеизвестной репутации. А там, где нет репутации, там нет и гарантий того, что партнерские отношения сложатся гладко и без подводных камней.

Венчурный инвестиционный фонд – это что, как работает, особенности, плюсы и минусы (простыми словами)

Объектами для одних из самых эффективных вложений денег являются новейшие разработки, которые еще не до конца отработаны и находятся на стадии внедрения. Их потенциал может быть реализован только за счет привлечения в необходимом объеме инвестиций. Лучший помощник в деле сбора финансового капитала для таких инновационных проектов – это венчурный фонд, с особенностями, преимуществами и недостатками с точки зрения инвесторов мы вас и познакомим.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Что это – венчурный инвестиционный фонд

Итак, разберемся в смысле этого словосочетания. «Венчурный» происходит от английского слова «venture», означающее «рискованный». А фондами называются организационные структуры, функционирование которых ориентировано на достижение определенной цели, в том числе, путем сбора требующейся для этого денежной массы. Поэтому простыми словами венчурный фонд – это организация по сбору денег для реализации рискованного проекта. Вложения в развивающийся проект продолжаются до момента достижения им окупаемости, и затем все инвесторы начинают получать прибыль в соответствии со своими инвестиционными долями.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Лучший брокер

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

В среднем даже у наиболее успешных венчурных фондов процент проектов, которые приносят прибыль, находится на уровне 70-80%. Поэтому инвестору стоит быть готовым к убыткам. Чтобы этого не случилось, надо диверсифицировать инвестиции. Для этого следует инвестировать в несколько перспективных проектов. В этом и кроется один из существенных недостатков венчурных фондов – для безопасного инвестирования в них требуется довольно большая сумма денег, поэтому мелким и даже средним инвесторам этот способ получения прибыли вряд ли подойдет.

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Виды венчурных фондов

Для их классификации могут использоваться самые разнообразные признаки. Но мы рассмотрим только некоторые. Например, по источнику привлекаемых капиталовложений:

• государственные;
• частно-государственные;
• корпоративные.

А по географическому охвату спонсируемых проектов венчурные фонды бывают:

• региональные (действую только в пределах одного региона одной страны);
• федеральные (действуют на всей территории страны и только в ее пределах);
• международные (при этом они могут рассматривать проекты только из одного мирового региона, например, из Африки).

Классификация по особенностям поддерживаемых проектов предусматривает разделение венчурных фондов на:

• узконаправленные (рассматривают проекты только определенной сферы, например, автотранспортной или финансовой);
• универсальные (готовы оказывать поддержку любому перспективному проекту, независимо от сферы, в которой он действует).

Если рассматривать объем инвестиционного портфеля, выраженный в денежных единицах, то венчурные фонды бывают:

• малыми (инвестиции не превышают 50 млн. долларов США);
• крупными (инвестиции превышают 150 млн. долларов США);
• остальные считаются средними.

По стадии начала поддержания проектов венчурные фонды могут быть:

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

• посевными – начинают привлекать инвестиции на этапе появления идеи;
• стартовые – начинают привлекать инвестиции на стадии запуска бизнес-проекта;
• развивающие – направляют инвестиции на развитие уже сформированного бизнеса (например, способствуя массовому производству продукции или привлечению клиентов);
• мезонинные – в этом случае инвестиции используются для строительства какого-либо объекта (гражданского, промышленного и т. п.), после завершения которого инвесторы получают доли в этом объекте (помещения, цеха и т. п.).

Как работают фонды

На первом этапе происходит поиск проекта, целесообразный для инвестирования. Происходит он путем комплексного анализа перспективности проектов, заявки от которых поступают в венчурный фонд. Проводится этот анализ командой специалистов и на основании их заключения принимается решение принять или отклонить заявку.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Поступающие от инвесторов денежные средства используются для реализации проекта. А этот процесс является многоэтапным (как минимум таких этапов 3 – запуск, развитие и поддержка) и вполне вероятно, что он окажется и длительным. На всех этапах венчурным фондом производится строгий контроль над их реализацией и использованием инвестиций. Для осуществления возможности такого контроля венчурный фонд приобретает компании, внедряющей проект, контрольный пакет акций.

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

Основные этапы венчурного инвестирования

Достартовая («посевная») стадия

На этом этапе требуются небольшие инвестиции, которые направляются на подготовку к реализации проекта. Такими подготовительными стадиями являются:

• разработка бизнес-модели проекта;
• создание опытного образца предлагаемой продукции;
• исследование рынка сбыта;
• предварительное формирование профессиональной команды, которая будет реализовывать следующие стадии.

Посевная стадия требуется для сбора доказательств, указывающих на перспективность идеи и ее быструю окупаемость.

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

Ранняя стадия

Он наступает в случае достаточной убедительности собранных на предыдущей стадии доказательств перспективности проекта. Инвестирование на этой стадии направлено на продвижение проектной продукции на рынке, а в задачи венчурного фонда входит:

• создание компании (ее контрольный пакет акций становится собственностью венчурного фонда или, косвенно, инвесторов);
• грамотное оформление документов, исключающих возникновение в будущем юридических и прочих конфликтов (например, оформление патентов на реализующиеся в проекте изобретения);
• корректирование команды разработчиков (например, замена неэффективных членов или увеличение количества сотрудников, работающих в приоритетных или критических направлениях);
• подбор руководящего состава и прочие действия.

Средняя стадия

На этой стадии созданная компания, под брендом которой реализуется поддерживаемый венчурным фондом проект, начинает активно развиваться. В частности, происходит расширение ее активов – приобретается оборудование, строятся административные и производственные помещения и т. д. Результатом этих действий является налаживание массового производства продукции.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —>

Поздняя стадия

Она наступает в момент, когда проект становится полностью окупающимся. Причем эта окупаемость должна быть зафиксированной на протяжении нескольких месяцев. В результате компания, реализующая проект, перестает нуждаться в постоянном инвестировании от венчурного фонда. Однако для решения отдельных задач инвестиции все еще могут совершаться.

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

Завершающая стадия

Она наступает, когда венчурный фонд принимает решение о продаже контрольного пакета компании-разработчика проекта. Продаться он может либо владельцам компании, либо на фондовом рынке. Как правило, стоимость акций на завершающей стадии существенно выше, чем на ранней стадии, когда создавалась компания (конечно, это утверждение справедливо только для успешных проектов). За счет этой разницы и обеспечивается прибыль, которая распределяется между венчурным фондом и инвесторами.

p, blockquote 18,0,0,0,0 —>

ТОП лучших венчурных фондов (обзор и характеристика)

При составлении таких рейтингов учитывается множество параметров венчурных фондов, среди которых:

p, blockquote 19,0,0,0,0 —>

• объемы активов;
• размер крупнейших инвестиций;
• средняя проектная доходность;
• доля успешно реализованных идей.

Далее краткий обзор трех наиболее успешных венчурных фондов, в которые мы рекомендуем инвестировать.

p, blockquote 20,0,0,1,0 —>

Softline Venture Partners

Этот российский венчурный фонд корпоративного типа начал свою деятельность в 2008 году. За это время в несколько десятков проектов было инвестировано около 25 млн. долларов США. SVP предпочитает начинать инвестировать на самых ранних этапах развития проектов. При этом отсутствуют предпочтения при выборе проектов по отраслевому признаку.

p, blockquote 21,0,0,0,0 —>

Среди реализованных при активном участии Softline Venture Partners проекты компаний:

p, blockquote 22,0,0,0,0 —>

• NFWare;
• ProctorEdu;
• ElectroNeek;
• Cattle Care;
• SOICA;
• Educate Online;
• Jagajam и др.

Приоритетным направлением инвестирования этого венчурного фонда является IT-индустрия. Всего ABRT поддержал более двух десятков американских, европейских и израильских компаний. Среди них:

p, blockquote 23,0,0,0,0 —>

• Microsoft;
• INTEL Capital;
• DELL;
• ACCEL Partners;
• OPENVIEW и др.

Общий объем проектных инвестиций ABRT – более 100 млн. долларов США, а чистая доходность практически достигла отметки в 44%.

p, blockquote 24,0,0,0,0 —>

Russian Ventures

Этот венчурный фонд ориентирован на инвестирование в российские перспективные проекты в сфере IT. Приоритет отдается проектам, связанным с:

p, blockquote 25,0,0,0,0 —>

• социальными сетями;
• электронной коммерцией;
• хранением, обработкой и передачей файлов.

Инвестирование проектов осуществляется либо на посевной, либо на ранней стадии. Размер инвестиций в один проект может находиться в пределах 35-500 тыс. долларов США. Прогнозируемая прибыльность поддерживаемых проектов – 15-20%. При этом предполагается, что до стадии самоокупаемости проекты будут доведены не более чем за 12 месяцев, а до прибыльности – не более чем за 2 года.

p, blockquote 26,0,0,0,0 —> p, blockquote 27,0,0,0,1 —>

Итак, теперь вы знаете что такое венчурный фонд, как он работает, его плюсы и минусы и другие особенности. Поэтому вам не составит труда принять объективное решение, стоит ли вкладываться в такие инвестиционные предложения.

Источник http://investimbiz.ru/chto-takoe-venchurnyy-fond-princip-raboty-kak-privlech-investicii-spisok-fondov-rossii/

Источник http://deipara.com/foreks-raznoe/venchurnyy-fond-eto.html

Источник

Источник